Фунт под давлением: рынки ждут решений Банка Англии и НБ Швейцарии

Фунт стерлингов на фоне инфляционных ветров

Британский фунт оказался в шатком положении. Его сила ослабла под натиском недавних показателей инфляции, которые оказались ниже ожиданий рынка. Такая тенденция к охлаждению цен усилила спекуляции о возможном переходе Банка Англии к более мягкой денежно-кредитной политике в ближайшем будущем. Глобальные инвесторы занимают выжидательную позицию, затаив дыхание в ожидании итогов одновременных обзоров политики как центрального банка Великобритании, так и его швейцарского коллеги, Швейцарского национального банка. Непосредственное влияние уже заметно в валютных парах GBP/USD и GBP/CHF.

Вчерашний выпуск последнего экономического отчета нарисовал картину снижения инфляционного давления в Соединенном Королевстве. Потребительский индекс цен (CPI) год к году остался на уровне 2.8%, в то время как месячный прирост цен составил скромные 0.2%, что значительно ниже прогнозируемых 0.4%. Дальнейшие свидетельства этой дезинфляционной тенденции проявились в снижении базовой инфляции до 2.6%, не оправдав прогноз в 2.7%. Даже более широкие индексы цен, включая индекс розничных цен и различные показатели цен производителей, сигнализировали о замедлении роста издержек.

Читать Анализ

Навигация по волатильности валютных пар

Последствия этих смягченных данных по инфляции очевидны: рынок все активнее закладывает в цены возможность продолжения постепенного смягчения политики Банка Англии в ближайшие месяцы. Хотя изменение базовой процентной ставки сегодня не ожидается широко, пристальное внимание будет приковано к сопроводительному заявлению по политике. Крайне важно, что трейдеры будут внимательно изучать результаты голосования членов Комитета по денежно-кредитной политике (MPC) и любые дальнейшие указания относительно будущей траектории денежно-кредитной политики. Эта тонкая информация может оказать большее влияние на рынок, чем простое решение по ставке.

GBP/USD сталкивается с риском снижения. Вчера пара GBP/USD продемонстрировала значительное падение после комментариев Джерома Пауэлла. Пара резко упала, повторно протестировав недавний минимум около отметки 1.3300. Эта критическая зона поддержки, простирающаяся от 1.3300 до 1.3330, служила опорой для снижения пары более месяца. Если этот уровень теперь станет сопротивлением, путь может открыться для снижения в область 1.3180–1.3200. И наоборот, медвежий прогноз будет аннулирован только решительным и устойчивым ростом выше 1.3330. Ключевые экономические релизы, которые могут повлиять на GBP/USD сегодня, включают данные по уровню безработицы в Великобритании и средней заработной плате, оба ожидаются в 09:00 GMT+3. Позже, в 15:30 GMT+3, индекс производственной активности Филадельфийского ФР США даст представление об американской промышленной активности.

GBP/CHF консолидируется вблизи поддержки. Кросс-пара GBP/CHF демонстрирует несколько более стабильную картину, показывая лишь умеренное снижение. Пара нашла устойчивую опору около уровня 1.0600, в настоящее время консолидируясь в узком диапазоне между 1.0600 и 1.0650. Ожидается, что решительное движение за пределы любой границы этого диапазона определит следующее значительное ценовое действие. Уверенный прорыв выше 1.0650 может проложить путь к повторному тестированию недавнего пика на уровне 1.0700. Однако неспособность удержать нижнюю границу может спровоцировать более существенное коррекционное движение вниз. Для GBP/CHF критическими моментами дня являются решение Швейцарского национального банка по процентной ставке в 10:30 GMT+3, за которым последует пресс-конференция в 11:30 GMT+3. Решение Банка Англии по ставке в 14:00 GMT+3 также будет находиться в центре внимания.

Рыночные отголоски сегодняшних событий

Сегодняшние двойные центральные банковские события, происходящие на фоне более слабой инфляции в Великобритании, создают мощный коктейль для валютных рынков. Реакция рынка будет зависеть от тонких нюансов коммуникации Банка Англии. Любой намек на ускоренный цикл смягчения может привести к снижению фунта по всем фронтам, потенциально принося пользу валютам-убежищам, таким как швейцарский франк. И наоборот, более ястребиное заявление, чем ожидалось, возможно, из-за базового давления заработной платы, которое не полностью отражено в основной инфляции, может предложить стерлингу некоторую передышку. Трейдеры будут внимательно следить за распределением голосов в MPC Банка Англии, поскольку это может сигнализировать о внутренних разногласиях и будущей политике более четко, чем само решение по основной ставке.