Обзор рынка: Геополитика и инфляция

Геополитическая напряженность и реакция рынков

Мировые рынки находятся в состоянии повышенной тревожности из-за эскалации геополитической напряженности на Ближнем Востоке. Инвесторы чутко реагируют на каждую новость, пытаясь оценить потенциальные системные изменения в существующем экономическом порядке. В центре внимания оказались сообщения иранского государственного информационного агентства IRNA о комментариях заместителя министра иностранных дел Тахт-Раванчи относительно недавних переговоров по ядерной программе.

Хотя IRNA первоначально сообщило о готовности Ирана отказаться от запасов высокообогащенного урана в обмен на встречные уступки, тщательный анализ оригинального интервью не подтвердил эти конкретные цитаты. Заместитель министра подчеркнул оборонительную позицию Ирана и отсутствие прямых контактов с Соединенными Штатами с начала конфликта.

После сообщения IRNA цены на нефть марки Brent временно прекратили попытки пробиться выше уровня сопротивления в $85/барр., но последовавшая коррекция оказалась недолгой. Европейские фондовые рынки также продемонстрировали кратковременное ралли, поддержанное алгоритмической торговлей, прежде чем уступить завоеванные позиции с началом торговой сессии в США. Торгово-взвешенный курс доллара также незначительно снизился в ответ на новость, но это движение не было достаточно существенным, чтобы привлечь серьезное внимание.

Дополнительные опасения вызвали сообщения об атаке иранского беспилотника на Нахичеванский анклав Азербайджана, что повышает риск более широкого регионального конфликта. Поступают сообщения из Катара об усилении активности ракет и беспилотников, исходящих из Ирана. Премьер-министр Великобритании Стармер подтвердил присутствие британских самолетов над Иорданией и Катаром. Wall Street Journal сообщает, что страховщики судов рассматривают возможность сотрудничества с правительством США по страхованию в районе Ормузского пролива. Ожидается пресс-конференция министра обороны США Хегсета.

Данные по инфляции и реакция центральных банков

Февральские данные по инфляции в Швеции оказались ниже ожиданий. Основной индекс CPIF (с фиксированной процентной ставкой) снизился с 2% до 1,7% при прогнозе в 1,8%, с ежемесячным ростом в 0,6%. Базовый CPIF также не оправдал ожиданий, составив 1,4% в годовом исчислении, что является самым низким показателем с августа 2021 года. Декабрьские прогнозы Riksbank предусматривали более низкий общий показатель в 1,3% и базовую инфляцию в 1,7%.

На своем заседании в конце января Riksbank сохранил свою политическую ставку на уровне 1,75%, сигнализируя о намерении удерживать ее на этом уровне в обозримом будущем. Несмотря на разочаровывающие показатели инфляции, они вряд ли существенно изменят курс Riksbank. Центральный банк отметил уверенный экономический рост Швеции в конце предыдущего года, обусловленный ростом потребительских расходов и укреплением рынка труда. Учитывая возросшие геополитические риски, Riksbank, вероятно, сохранит осторожную позицию. Данные CPI оказали минимальное влияние на шведскую крону, курс EUR/SEK торгуется незначительно выше, около 10,68.

Инфляционные ожидания в Великобритании и перспективы рынка

В Великобритании финансовые директора, участвующие в ежемесячной панели принятия решений Банка Англии, пересмотрели свои ожидания по инфляции на год вперед в сторону понижения на 0,1 процентных пункта до 3,1%, что является самым низким уровнем с февраля 2025 года. Трехлетний показатель также снизился до 2,8%. Заявленный годовой рост заработной платы составил 4,3% (снижение на 0,1 процентных пункта), а ожидаемый рост заработной платы на предстоящий год составил 3,6% (без изменений), что предполагает замедление на 0,7 процентных пункта в течение следующих 12 месяцев. Годовой рост занятости был зафиксирован на уровне -0,2%, что является улучшением по сравнению с -0,5%, зарегистрированными за три месяца, предшествовавшие январю. Ожидания роста занятости на следующий год немного улучшились, увеличившись на 0,3 процентных пункта до 0,1%, что является первым положительным значением с августа предыдущего года.

Опрос также показал ожидания по ставке центрального банка на уровне 3,5% на следующие три месяца, а однолетняя и трехлетняя серии показали 3,2% и 3,1% соответственно. Важно отметить, что этот опрос проводился в период с 6 по 20 февраля, до недавнего скачка цен на энергоносители. Текущая ситуация указывает на то, что более высокие цены на энергоносители могут усилить инфляционное давление, потенциально влияя на будущие решения по денежно-кредитной политике центральных банков во всем мире.