РБА бьет первой ястребиной ставкой, нефть Brent закрепилась у $100 за баррель

Геополитическая напряженность поддерживает нефтяные котировки

Резкие колебания цен на нефть, наблюдавшееся накануне, утихли к концу торговой сессии. Новость о том, что танкеры могут возобновить движение через Ормузский пролив, а также о возможном расширении географии поставок за пределы коалиции США и Израиля, оттянула цены на WTI и Brent ниже психологически важной отметки в $100 за баррель. Однако, несмотря на это временное затишье, геополитические риски продолжают держать нефтяных быков в напряжении. Сегодня утром WTI торгуется незначительно выше $95 за баррель, а Brent пытается вернуться выше $100. Текущая геополитическая обстановка остается хрупкой, что делает нефтяные цены более уязвимыми к росту, нежели к устойчивому снижению.

Международная реакция на призыв Дональда Трампа к глобальной помощи оказалась прохладной. Союзники, ранее проявлявшие готовность к сотрудничеству, теперь сталкиваются с необходимостью оценивать риски, связанные с ослаблением военной поддержки. Европейские страны, обеспокоенные напряженностью в районе Гренландии и торговыми тарифами, введенными администрацией Трампа, теперь рассматривают отправку военных кораблей в Ормузский пролив как крайне сложную политическую задачу. Европейцы ищут решение конфликта, которое не будет напрямую связано с НАТО, рассматривая альтернативные маршруты, такие как через Красное море. Однако ясности пока нет. Очевидно, что глобальная неопределенность сохраняется, мнения расходятся, нефтяная инфраструктура на Ближнем Востоке подвергается атакам, а Россия продолжает получать значительные доходы от экспорта нефти благодаря смягчению санкционного режима. На фоне приближающегося сезона пополнения газовых резервов в Европе и неопределенности с поставками СПГ из Катара, в европейских странах усиливаются призывы к нормализации отношений с Россией. Неудивительно, что европейские оборонные компании продемонстрировали рост на 1.79% в понедельник.

Ситуация усугубляется стрессом в секторе частного кредитования, оказывающим давление на крупные банки, опасениями, связанными с развитием искусственного интеллекта, кризисом в сфере SaaS, ястребиным разворотом в ожиданиях мировых центральных банков и ослаблением международного торгового и военного доверия. Все эти факторы не способствуют эйфории на рынках. Тем не менее, история показывает, что даже после негативных событий возможен отскок. Стоит вспомнить ралли рынков после введения торговых пошлин, когда, несмотря на ухудшение положения всех сторон, индексы достигли новых рекордов. Облегчение напряженности на Ближнем Востоке может спровоцировать подобный оптимизм, но заголовки новостей будут определять время и способ его наступления.

РБА повышает ставку, доллар США под давлением

Сегодняшние новости остаются далекими от идеальных. Резервный банк Австралии (RBA) повысил базовую ставку на 25 базисных пунктов, как и ожидалось, для борьбы с возобновляющимися инфляционными давлениями, которые могут усилиться на фоне роста цен на энергоносители. На этом фоне пара AUDUSD отскочила от 50-дневной скользящей средней (50-DMA) вчера, воспользовавшись общим отступлением доллара США, и сегодня приблизилась к отметке 0.71.

Снижение доллара США накануне также поддержало основные валютные пары. Пара EURUSD восстановилась с уровня 1.1414, а пара USDJPY встретила сопротивление вблизи отметки 160. Однако сохраняющаяся напряженность на Ближнем Востоке, рост цен на энергоносители и ястребиные ожидания относительно политики Федеральной резервной системы (Fed) продолжают поддерживать доллар США в краткосрочной перспективе. Дорогие энергоносители в сочетании с сильным долларом также вынудят другие крупные центральные банки сохранять жесткую денежно-кредитную политику, что негативно скажется на аппетите к риску.

Перспективы ФРС и технологического сектора

Федеральная резервная система США начинает сегодня двухдневное заседание, и инвесторы с нетерпением ожидают оценки последних событий политиками. Ранее представители ФРС склонялись к поддержке смягчения рынка труда, несмотря на то, что инфляция остается выше целевого уровня. Теперь же инфляция не только, как ожидается, останется выше целевого показателя, но и может ускориться, в то время как признаки замедления рынка труда вызывают беспокойство.

Фьючерсы на ставку по федеральным фондам перестали закладывать в цены полное снижение ставки на 25 базисных пунктов в этом году, что означает, что ястребиный сдвиг в целом уже учтен рынком. Остается лишь гадать, будет ли решение ФРС более или менее ястребиным, чем ожидается. Ответ мы узнаем завтра вечером.

На фондовых рынках европейские и американские площадки показали положительную динамику в понедельник, чему способствовали откат цен на нефть и рост акций технологических компаний. Дженсен Хуанг, открывая конференцию Nvidia GTC, заявил, что ожидает выручки в размере «не менее» 1 триллиона долларов от своих новейших ИИ-чипов до 2027 года, добавив, что спрос на вычислительные мощности будет значительно выше. Следующим большим прорывом в области ИИ станет переход к «агентной работе» - моделям, которые не просто отвечают на вопросы, а выполняют задачи. Это приведет к еще большему спросу на мощные чипы, по словам Хуанга. Однако это также усилит конкуренцию среди производителей чипов, стремящихся снизить стоимость инференса, как, например, TPU от Google. Возможно, именно поэтому Nvidia консолидировала предыдущие достижения и завершила сессию ростом на 1.65%, оставаясь в пределах своего 50- и 200-дневного среднего диапазона (50-DMA и 200-DMA). Акции Nvidia торгуются в относительно боковом тренде с ноября, колеблясь между $170 и $200, поскольку инвесторы сохраняют уверенность в долгосрочном спросе, но проявляют большую осторожность относительно масштабов расходов Big Tech на ИИ.

Что касается «SaaS-покалипсиса» - угрозы для традиционного программного обеспечения со стороны ИИ, Хуанг прогнозирует переход к тому, что он называет «Aas» - агентный ИИ как услуга. В этой модели компании будут продавать ИИ-агентов клиентам, чтобы они могли создавать собственное программное обеспечение. ETF iShares Expanded Tech-Software показал рост на 0.90% вчера на фоне надежд на адаптацию компаний, хотя некоторые из них, безусловно, смогут это сделать, а другие – нет.