Рынки игнорируют слухи о выходе США из Ирана, нефть держится на рисках поставок

Рынок нефти игнорирует геополитические сигналы

Мировые энергетические рынки, похоже, не обращают внимания на сообщения о том, что президент США Дональд Трамп рассматривает стратегию выхода из Ирана. Цена на нефть марки Brent продолжает удерживаться выше отметки в $110 за баррель, демонстрируя лишь незначительное снижение после недавнего ралли. Азиатские фондовые рынки, напротив, после краткосрочного отскока вновь ушли в "красную зону".

Ситуация в Ормузском проливе остается напряженной, а приближение 6 апреля - срока, обозначенного для "полного уничтожения", - усиливает опасения по поводу рисков поставок нефти. Скептицизм рынка подогревается предположениями о готовности администрации Трампа свернуть военную кампанию, даже если пролив не будет полностью открыт, стремясь избежать затяжного конфликта, выходящего за рамки желаемых четырех-шести недель. По некоторым данным, администрация США переключается на стратегию "сдерживания", опираясь на уже нанесенный ущерб военно-морским и ракетным возможностям Ирана, и перекладывая ответственность за открытие морских путей на дипломатические усилия и региональных союзников.

Читать Анализ

Однако рынки явно скептически относятся к этой версии. Цена на Brent продолжает держаться выше $110, и текущий подъем, похоже, нацелен на повторное тестирование психологически важного уровня в $120. Ограниченная реакция на снижение отражает тот факт, что основные риски остаются неизменными: военные операции продолжаются, а Ормузский пролив по-прежнему в значительной степени закрыт, что поддерживает дефицит на мировом рынке энергоносителей.

Более того, сценарий дальнейшего снижения цен представляется маловероятным. Если к 6 апреля не будет достигнуто соглашение об открытии пролива, США могут пойти на эскалацию, нацелившись на критически важную инфраструктуру Ирана, включая опреснительные установки, нефтеперерабатывающие заводы и электросети. Такой шаг, вероятно, вынудит Корпус стражей исламской революции (КСИР) "пойти ва-банк", пытаясь затопить оставшиеся танкеры для физической блокировки пролива обломками. В этом наихудшем сценарии цены на нефть, скорее всего, взлетят до небес.

Динамика валютных рынков и фондовых индексов

На валютных рынках сохраняется спрос на активы-убежища. Японская йена демонстрирует самые сильные результаты за неделю, отражая устойчивый неприятие риска. Рост йены поддерживается усиленными вербальными интервенциями японских властей, которые подтверждают уровень 160 по паре USD/JPY как "красную линию". Швейцарский франк также набирает обороты как защитный актив, выигрывая от общей неопределенности. Доллар США в целом остается сильным, поддерживаемый как спросом на безопасные активы, так и повышенными инфляционными ожиданиями, связанными с ростом цен на энергоносители.

С другой стороны, валюты, чувствительные к риску, находятся под давлением. Новозеландский доллар показывает наихудшие результаты, за ним следуют британский фунт и австралийский доллар. В случае с австралийской валютой, настроения "риск-офф" перевешивают ожидания дальнейшего ужесточения денежно-кредитной политики Резервного банка Австралии (RBA) с учетом ожидаемых повышений ставок в ближайшие месяцы. Евро и канадский доллар торгуются в середине диапазона.

В Азии, на момент написания, индекс Nikkei снижается на -1.01%. Гонконгский Hang Seng Index (HSI) показывает снижение на -0.53%. Шанхайский композитный индекс (SSE) опустился на -0.25%. Сингапурский Straits Times Index (STI) потерял -0.02%. Доходность 10-летних государственных облигаций Японии (JGB) снизилась на -0.011 пункта до 2.349%. За ночь индекс Dow Jones вырос на 0.11%, S&P 500 упал на -0.39%, а Composite - на -0.73%. Доходность 10-летних казначейских облигаций США снизилась на -0.098 пункта до 4.342%.

Ключевые экономические индикаторы и перспективы

Резюме протокола RBA: избыточный спрос и нефтяной шок как аргументы для дальнейшего ужесточения

RBA повысил процентную ставку до 4.10% решением 5 голосов против 4. Протокол заседания свидетельствует о растущей обеспокоенности по поводу инфляционных рисков, связанных с ценами на нефть. Правление сигнализировало о возможном дальнейшем ужесточении политики, несмотря на неопределенность в отношении экономического роста и конфликта на Ближнем Востоке.

PMI Китая вернулись к росту: производство и заказы восстанавливаются, но затраты резко растут

Индекс производственной активности (PMI) Китая вырос до 50.4 в марте, сигнализируя о возвращении к росту благодаря улучшению показателей производства и новых заказов. Однако затраты на сырье резко подскочили, в то время как отпускные цены отставали, указывая на растущее давление на маржу прибыли. Непроизводственная активность также незначительно вернулась к росту.

Индекс деловой уверенности Новой Зеландии (ANZ) упал до 32.5 на фоне рекордного роста затрат с 2023 года

Деловая уверенность в Новой Зеландии резко снизилась в марте, поскольку рост затрат достиг самого высокого уровня с 2023 года, причем большее число компаний ожидают повышения цен. Инфляционные ожидания также выросли, а прогноз активности ухудшился, указывая на растущий риск стагфляции.

Базовая инфляция в Токио замедлилась до 1.7% на фоне субсидий на энергоносители

Базовый индекс потребительских цен (CPI) Токио замедлился до 1.7% в марте, показав второй месяц ниже целевого показателя Банка Японии (BoJ) в 2% из-за продолжающихся субсидий на энергоносители. Однако резкое замедление снижения цен на бензин указывает на то, что растущее нефтяное давление начинает компенсировать меры поддержки. Данные подчеркивают хрупкий баланс между краткосрочной дезинфляцией и возникающими рисками роста цен.

Промышленное производство в Японии сократилось из-за слабости автопрома, прогноз остается неопределенным

Промышленное производство в Японии упало на -2.1% в феврале после роста на 4.3% в январе. Слабость наблюдалась в большинстве секторов, особенно в автомобильной промышленности. Розничные продажи также разочаровали, указывая на слабый спрос, в то время как уровень безработицы незначительно снизился до 2.6%. Данные свидетельствуют о неопределенном прогнозе с хрупким ростом, но стабильными условиями на рынке труда.

Технический анализ GBP/USD

Пара GBP/USD возобновила падение с уровня 1.3867, пробив поддержку на 1.3216. Внутридневной тренд сместился в сторону снижения с целью на 1.3077 (61.8% проекция от 1.3867 до 1.3216 от 1.3479). Решительный прорыв ниже этого уровня может ускорить снижение до 1.2828 (100% проекция). Устойчивый рост выше уровня сопротивления 1.3282 временно нейтрализует внутридневной нисходящий настрой. Однако среднесрочный прогноз остается медвежьим, пока сопротивление на 1.3479 удерживается.

Учитывая условия медвежьей дивергенции на индикаторах D и W MACD, можно предположить, что среднесрочный максимум был сформирован на уровне 1.3867. Уверенный прорыв поддержки 1.3008 подтвердит коррекционный характер падения от 1.3867, с риском формирования медвежьего разворота и дальнейшего снижения к уровню 1.2524 (38.2% коррекция от 1.0351 до 1.3867). В настоящее время среднесрочный прогноз остается нейтральным при удержании сопротивления 1.3867 или до появления новых данных.

Экономические индикаторы