Золото дорожает на фоне снижения доллара и доходностей из-за надежд на перемирие между США и Ираном

Золото на подъеме благодаря деэскалации

В понедельник мировые цены на золото показали заметный рост, получив поддержку от резкого падения стоимости нефти. Снижение геополитической напряженности на Ближнем Востоке выступило в качестве двойного катализатора, одновременно уменьшив непосредственные опасения по поводу инфляции и ослабив ожидания агрессивного повышения процентных ставок. Рост драгоценного металла особенно примечателен на фоне подготовки трейдеров к важной неделе, которая ознаменуется объявлениями о денежно-кредитной политике со стороны Федеральной резервной системы США, Банка Англии и Банка Японии. В начале торговой сессии спотовые цены на золото (XAUUSD) прибавили 1 процент, достигнув отметки $4,093.68 за унцию. Фьючерсы на золото в США отразили этот восходящий импульс, поднявшись на 0,6 процента до $4,094. Этот результат отражает сдвиг настроений на рынке, вызванный снижением интенсивности конфликта.

Геополитические сдвиги и перестройка рынков

Читать Анализ

Повествование, определяющее движение рынка, начало обретать ясность по мере появления сообщений о прекращении Ираном контрнаступательных операций. Важно отметить, что, как сообщается, был достигнут прогресс в переговорах с Оманом относительно управления стратегически важным Ормузским проливом. Это развитие последовало за паузой в американских ударах по Ирану, что ознаменовало вторую ночь подряд без прямых военных действий. Потенциальное охлаждение враждебных действий немедленно сказалось на энергетических рынках. Эталонный сорт Brent, ключевой мировой индикатор цен на нефть, подвергся резкой распродаже, упав более чем на 9 процентов и отступив к отметке $89 за баррель. Эта резкая коррекция цен на нефть напрямую повлияла на более широкую рыночную динамику. Индекс доллара США ослаб, а доходности по казначейским ценным бумагам снизились. Это нисходящее движение как доллара, так и доходностей предполагает, что непосредственная угроза более широкого регионального конфликта и последующих сбоев в цепочках поставок на Ближнем Востоке уменьшилась в расчетах трейдеров.

Изменение вероятностей повышения ставок перед неделей центральных банков

Что касается экономических данных, рыночные котировки указывают на значительное снижение вероятности немедленного повышения процентной ставки Федеральной резервной системой США. В настоящее время трейдерыassignют только одну из трех вероятностей повышения ставки ФРС по завершении заседания центрального банка в среду. Эта перекалибровка происходит на фоне сохраняющихся инфляционных рисков и осложняющего фактора в виде тарифов, оба из которых бросают тень на экономическую траекторию. Инвесторы теперь с нетерпением ожидают дальнейших сигналов от пресс-конференции председателя ФРС. Кроме того, ключевые экономические показатели, которые будут опубликованы на этой неделе, включая данные по расходам на личное потребление (PCE), заказы на товары длительного пользования и данные по валовому внутреннему продукту (ВВП) за второй квартал, будут тщательно изучены на предмет более глубокого понимания состояния экономики и будущего направления денежно-кредитной политики. Эти релизы имеют решающее значение для формирования ожиданий.

По ту сторону Атлантики, как широко ожидается, Банк Англии сохранит свою базовую процентную ставку на текущем уровне в 3,75 процента, когда его комитет по денежно-кредитной политике соберется в четверг. Тем временем, Банк Японии также, как ожидается, сохранит свои ключевые ставки без изменений на своем заседании в пятницу. Однако Банк Японии может сигнализировать о готовности к будущим шагам по ужесточению политики, особенно по мере возобновления инфляционного давления и продолжения падения японской иены, приближаясь к уровням, невиданным за четыре десятилетия.

Рыночные последствия

Изменение геополитических настроений и последующее ослабление инфляционных опасений создают сложную среду для различных классов активов. Непосредственными бенефициарами обычно являются рисковые активы, которые находились под давлением из-за роста цен на энергоносители и угрозы устойчиво сохранения высоких процентных ставок. Золото, как традиционный защитный актив, часто выигрывает от неопределенности, но его обратная корреляция с реальными доходностями означает, что падающие доходности также могут быть значительным поддерживающим фактором. Ослабление доллара США может обеспечить дополнительную поддержку сырьевым товарам, цены на которые номинированы в долларах. И наоборот, валюты стран, сильно зависящих от экспорта нефти, могут испытать некоторое давление, если цены на нефть останутся низкими. Последствия для фондовых рынков неоднозначны; хотя более низкие затраты на энергию могут быть благом для потребителей и многих отраслей, потенциальное замедление повышения ставок может быть интерпретировано по-разному акциями роста и акциями стоимости. Трейдеры будут внимательно следить за предстоящими сообщениями центральных банков. Любое отклонение от ожидаемого подхода «как обычно», особенно со стороны ФРС, может быстро возродить рыночную волатильность. Взаимодействие между инфляционными данными, геополитической стабильностью и политикой центральных банков будет доминирующей темой в ближайшие недели.