Золото: Коррекция завершена или лишь передышка перед новым витком?

Золото переживает год турбулентности

Драгоценный металл переживает непростой год. После беспрецедентного пика около $5,602, достигнутого в январе, золото с тех пор потеряло примерно 27% своей стоимости. Этот драматичный спад был вызван совокупностью факторов: доходности казначейских облигаций выросли, доллар США укрепился, а типичный спрос на защитные активы ослаб. Однако на этой неделе произошел заметный поворот. В понедельник цены на золото вновь поднялись выше отметки $4,050. Этот отскок был спровоцирован дипломатическим сигналом от президента Трампа, указывающим на возможное возобновление мирных переговоров с Ираном. Это развитие событий, на которое, по сообщениям, повлияли региональные игроки, такие как Саудовская Аравия, призывающие к сдержанности в военных действиях, привело к снижению цен на сырую нефть и ослабило опасения по поводу немедленной инфляции. Тем не менее, ослабление геополитической напряженности одновременно снизило привлекательность золота как защитного актива, которая ранее поддерживала его силу. Несмотря на эту резкую коррекцию, среди многих наблюдателей рынка преобладает мнение, что фундаментальная долгосрочная восходящая траектория золота остается неизменной. Однако ближайшее будущее критически зависит от ключевого экономического отчета, запланированного на пятницу: данных по занятости в США. Более слабый, чем ожидалось, отчет по рынку труда может возродить ожидания снижения процентных ставок, предложив новую поддержку золоту. И наоборот, сильный отчет может укрепить текущую коррекцию, потенциально продлевая нисходящее давление на золото.

Технический анализ XAU/USD

Читать Анализ

Анализ графика XAU/USD показывает рынок, борющийся с более широким нисходящим трендом, установившимся с январского пика. В настоящее время золото тестирует нисходящую трендовую линию снизу, одновременно находя временную опору чуть выше критической зоны поддержки 3,900-4,000. Этот технический поединок создает основу для потенциально волатильного прорыва.

Бычий сценарий

Признаки устойчивости появляются в зоне 3,900-4,000, где цена демонстрирует явный отскок. Кроме того, дивергенция на индикаторе относительной силы (RSI) придает некоторую достоверность идее о том, что эта недавняя восходящая реакция может сохраниться. Если золоту удастся уверенно пробить нисходящую трендовую линию, следующим значительным препятствием станет уровень сопротивления 4,400. Эта область дополнительно укрепляется конвергенцией 200-периодной экспоненциальной скользящей средней (EMA), точки, которая неоднократно оказывалась значимой в последние месяцы. Подтвержденный прорыв этого технического схождения будет сигнализировать о существенном изменении преобладающей рыночной структуры золота.

Медвежий сценарий

Альтернативно, если золото снова потерпит неудачу на трендовой линии, оно рискует оказаться в ловушке бокового движения, зажатое между сопротивлением сверху и поддержкой снизу. В такой ситуации отчет по Non-Farm Payrolls (NFP) в пятницу становится решающим потенциальным катализатором. Сильные данные по занятости могут решительно склонить чашу весов, разрушив уровень поддержки 3,900-4,000 и открыв путь к снижению в зону 3,400-3,500 - бывший уровень сопротивления, который теперь может выступать в качестве поддержки. Поскольку цены ограничены между устойчивой трендовой линией и хорошо протестированной зоной поддержки, а на горизонте маячит крупный экономический релиз, ближайшая траектория золота может, наконец, дать ясность относительно того, завершилась ли его коррекционная фаза или оно просто берет передышку.

Влияние на рынки

Колебания fortunes золота имеют более широкие последствия для финансовых рынков. Недавнее снижение геополитической напряженности, которое первоначально оказало давление на золото, также привело к снижению цен на сырую нефть, поскольку опасения по поводу сбоев поставок уменьшились. Этот сдвиг настроений также может повлиять на инфляционные ожидания, потенциально влияя на траекторию мировых процентных ставок. Для валютных трейдеров более сильный доллар США, который был препятствием для золота, часто коррелирует с более слабым евро (EUR/USD) и потенциально более низкими ценами на сырьевые товары. И наоборот, возобновление спроса на золото как на защитный актив может сигнализировать о более широком настроении риска, потенциально принося пользу японской иене (JPY) и швейцарскому франку (CHF), поскольку инвесторы ищут воспринимаемую стабильность. Предстоящий отчет по занятости в США, влияющий на ожидания снижения ставок Федеральной резервной системой, будет иметь решающее значение не только для золота, но и для доходностей казначейских облигаций США, которые имеют прямую обратную зависимость с ценами на золото.