Золото отступает на фоне эскалации напряженности между США и Ираном и ожиданий высоких ставок

Геополитика и денежно-кредитная политика давят на золото

Стоимость золота продемонстрировала заметное отступление в пятницу, растеряв часть прироста, достигнутого накануне. Это движение вниз объясняется сложным сочетанием геополитической нестабильности и меняющихся ожиданий в отношении денежно-кредитной политики Соединенных Штатов. Инвесторы внимательно следят за хрупкими мирными инициативами между США и Ираном, которые были омрачены недавними агрессивными столкновениями. Одновременно сигналы от Федеральной резервной системы указывают на затяжной период повышенных процентных ставок, что обычно неблагоприятно для не приносящих процентного дохода активов, таких как золото. Фьючерсы на золото с ближайшей датой исполнения на Comex, на август, снизились на $25.10, закрывшись на отметке $4,115.70 за тройскую унцию, что составило 0.61% падения. Серебро, спутник драгоценного металла, также ощутило давление. Фьючерсы на серебро на август упали на $0.627, или 1.04%, закрывшись на уровне $59.900 за тройскую унцию.

Обострение на Ближнем Востоке усиливает осторожность инвесторов

Читать Анализ

Хрупкий мирный процесс между Соединенными Штатами и Ираном столкнулся со значительными трудностями после инцидента в понедельник, когда три судна, следовавшие через жизненно важный Ормузский пролив, были поражены неопознанными снарядами. Это событие бросило тень на временный Меморандум о взаимопонимании, подписанный 17 июня, который установил 60-дневное взаимное прекращение огня. Открытие Ормузского пролива, критически важной артерии для нефтяных и энергетических поставок, было позитивным сигналом к деэскалации. Однако атаки снарядами вызвали быструю реакцию Центрального командования США, которое провело масштабные удары примерно по 170 иранским целям во вторник и среду. Корпус стражей исламской революции Ирана в ответ атаковал американские базы в Кувейте, Бахрейне, Катаре и Иордании. Сразу после этого президент США Дональд Трамп сделал противоречивые заявления, первоначально объявив о фактическом прекращении соглашения о прекращении огня и тщетности дипломатических переговоров с Ираном, одновременно указывая, что переговорщики могут продолжить дипломатический процесс. Ситуацию еще больше осложнило заявление президента Трампа о том, что Иран сам инициировал контакт, выразив сильное желание заключить сделку. Тем не менее, он выразил скептицизм относительно приверженности Ирана выполнению любого подобного соглашения. Министр обороны США Пит Хегсет издал суровое предупреждение, заявив, что в случае необходимости будут предприняты дальнейшие, возможно, более глубокие военные действия. Переговоры должны были возобновиться после недавнего погребения верховного лидера Ирана аятоллы Али Хаменеи. Однако колеблющаяся риторика президента Трампа, склоняющаяся то к военному вмешательству, то к дипломатическому урегулированию, вселила осторожность среди инвесторов, препятствуя значительным рыночным позиционированиям.

Дипломатические усилия и данные о торговых потоках

Несмотря на возросшую напряженность, экономические реалии могут подтолкнуть обе страны обратно к столу переговоров. Экономика Ирана страдает от сильной инфляции, а растущие цены на энергоносители в США начинают сказываться на потребительских расходах. Экономисты считают, что это внутреннее давление может стимулировать возвращение к диалогу. Усилия региональных игроков, включая Катар и Пакистан, а также соседей Ирана, по сообщениям, активизируются для содействия возобновлению дискуссий. Катарская делегация посетила Иран для обсуждения с официальными лицами возможных дальнейших шагов. Данные о судоходстве ярко иллюстрируют влияние на торговлю. По данным Kpler, в четверг через Ормузский пролив прошли только около 22 судов, что значительно меньше, чем 30 судов в среду, и резко контрастирует с почти 48 судами, прошедшими до недавнего конфликта, начавшегося в прошлый четверг. Позднее в четверг Al Jazeera сообщила, ссылаясь на Центральное командование США, что за предыдущие часы американскими военными новых ударов нанесено не было. Отсутствие новых военных действий в течение почти 48 часов способствовало резкому падению цен на сырую нефть.

Рыночные последствия

Сочетание ближневосточной геополитической неопределенности и ястребиных ноток, выявленных в последние минуты заседания Комитета по открытым рынкам ФРС США в июне, оказало коллективное давление на цены золота, снизив их сегодня. Индекс доллара США показал незначительное снижение, торгуясь на отметке 100.87, вниз на 0.04 или 0.04%. Трейдеры теперь взвешивают непосредственное настроение избегания риска, вызванное инцидентами в Ормузском проливе, против долгосрочных последствий ограничительной денежно-кредитной политики. Осторожный подход, наблюдаемый в объемах судоходства через Ормузский пролив, предполагает, что, хотя немедленной эскалации может быть удалось избежать, сохраняющаяся нестабильность продолжает нарушать потоки энергии и добавляет премию за риск к ценам на нефть, что косвенно влияет на инфляционные ожидания и, следовательно, на соображения ФРС относительно политики. Минимальная реакция доллара США предполагает, что валютные рынки учитывают ястребиную позицию ФРС, что делает его менее привлекательным хеджированием против геополитического риска по сравнению с золотом в других сценариях. Ключевыми показателями, на которые стоит обратить внимание, являются дальнейшие дипломатические прорывы или срывы между США и Ираном, а также любые новые экономические данные, которые могут повлиять на будущие решения ФРС по ставкам. Взаимодействие этих сил, вероятно, определит траекторию золота в краткосрочной и среднесрочной перспективе, при этом значительная поддержка может быть протестирована, если ФРС сохранит свою ограничительную позицию без крупной геополитической эскалации.