Золото под давлением на фоне ожидания повышения ставки ФРС и напряженности между США и Ираном

Рынок драгоценных металлов испытывает трудности

В среду блеск золота померк, и драгоценный металл торговался ниже на фоне сложной геополитической обстановки и ожиданий политики центральных банков. Инвесторы внимательно следят за развитием событий между Соединенными Штатами и Ираном, одновременно ожидая публикации ключевых экономических данных США, которые могут дать значимые намеки относительно следующих шагов Федеральной резервной системы по процентным ставкам. Спотовое золото снизилось на 0,7%, установившись на уровне $3,981 за унцию. Это падение последовало за особенно трудным июнем для металла, который пережил самое сильное месячное падение с 2008 года, отметив четвертое подряд месячное снижение. Этот значительный нисходящий тренд в значительной степени объясняется растущими ожиданиями повышения процентных ставок и укреплением доллара США. Фьючерсы на золото в США отразили эту слабость, упав более чем на 1% и торгуясь на уровне $3,995.85.

Геополитическая неопределенность давит на настроения

Читать Анализ

Добавляя неопределенности рынку, американские и иранские официальные лица встретились в Катаре. Однако позиция Ирана, указывающая на отсутствие намерения встречаться с высшими посланниками США, вновь вызвала опасения по поводу хрупкого временного перемирия. Сообщения о возобновлении обмена ударами за выходные еще больше подорвали надежды на прочное перемирие, предполагая значительное расхождение в фундаментальных аспектах первоначальной рамочной договоренности, достигнутой всего двумя неделями ранее. Спикер парламента Ирана и главный переговорщик Мохаммад Багер Галибаф заявил, что Тегеран не будет вступать в переговоры по окончательному соглашению с Вашингтоном, если не будут соблюдены конкретные предварительные положения недавно подписанного меморандума о взаимопонимании. Галибаф также намекнул на предполагаемые усилия Израиля по подрыву этого 14-пунктного меморандума между Тегераном и Вашингтоном. Усугубляя региональную нестабильность, спикер ливанского парламента и соратник «Хезболлы» Набих Берри пообещал выступить против ратификации отдельной сделки между Ливаном и Израилем, заключенной при посредничестве США, в ливанском парламенте.

Экономические данные и сигналы ФРС в центре внимания

Пока геополитическая напряженность нарастает, внимание инвесторов резко сместилось на статистику рынка труда США. Предстоящие remarks председателя Федеральной резервной системы Кевина Уорша, запланированные на сегодня позже на Форуме Европейского центрального банка в Синтре, Португалия, также находятся под пристальным вниманием. Наблюдатели рынка стремятся понять, как Уорш охарактеризует перспективы инфляции и роста, особенно в условиях снижения рисков, связанных с мировыми поставками нефти. Данные по занятости от Automatic Data Processing (ADP) за июнь, которые должны быть опубликованы сегодня, и ключевые данные по непродовольственной занятости, запланированные на четверг, как ожидается, предоставят жизненно важную информацию. Эти отчеты, вероятно, определят траекторию Федеральной резервной системы в отношении корректировки процентных ставок. Добавляя ястребиный настрой, президент Федерального резервного банка Кливленда Бет Хаммак во вторник предупредила, что инфляция остается «все еще слишком высокой». Хаммак выразила поддержку повышению процентных ставок, если инфляционное давление не ослабнет. Текущее рыночное ценообразование, отраженное в инструменте CME FedWatch Tool, предполагает примерно 67% вероятность повышения ставки в сентябре.

Чтение между строк

Текущая ценовая динамика золота отражает рынок, застрявший между традиционной привлекательностью драгоценных металлов как «безопасной гавани» и растущей уверенностью в ужесточении денежно-кредитной политики. Хотя геополитические вспышки часто обеспечивают временный подъем для золота, настойчивый нарратив о растущих процентных ставках в США оказывается более доминирующей силой. Позиция Федеральной резервной системы, подкрепленная такими официальными лицами, как Бет Хаммак, сигнализирует о твердой приверженности борьбе с инфляцией. Это предполагает, что любое геополитическое событие, хотя и создает краткосрочную волатильность, может не изменить фундаментально медвежий тренд золота, пока ФРС остается решительной. Рынок все больше учитывает более высокую вероятность повышения ставки ФРС в ближайшем будущем, что обычно снижает спрос на не приносящие дохода активы, такие как золото. Трейдерам и инвесторам следует внимательно следить за предстоящими данными по рынку труда США. Более сильные, чем ожидалось, данные по занятости могут еще больше укрепить ожидания повышения ставки в сентябре, потенциально приведя к дополнительному давлению на снижение цен на золото. И наоборот, более слабые данные могут дать некоторую передышку, но общая тема ужесточения денежно-кредитной политики, вероятно, сохранится. Действия центральных банков, особенно Федеральной резервной системы, будут основным драйвером для золота в ближайшие недели и месяцы. Контраст между потенциалом геополитической эскалации и определенностью ужесточения денежно-кредитной политики создает напряженную среду для золота.