Золото растет на фоне обострения внешних рисков

Геополитическая напряженность подстегивает спрос на защитные активы

Драгоценный металл продемонстрировал новый подъем, торгуясь в среду около $4,080 за унцию. Это последовало за заметным ростом почти на 2% в предыдущей сессии, что подчеркивает растущий интерес к защитным активам. Инвесторы пристально следят за развитием событий на Ближнем Востоке, нестабильность в котором традиционно коррелирует с повышенным спросом на золото. Неослабевающие высокие цены на нефть также являются критическим фактором. Участники рынка внимательно отслеживают их потенциальное влияние на показатели инфляции и последующие решения центральных банков. Добавляя масла в геополитический огонь, бывший президент Дональд Трамп недавно преуменьшил ожидания скорого возобновления переговоров с Ираном. Его предупреждения о возможных дальнейших военных действиях продолжают поддерживать нефтяные эталоны. Одновременно с этим становятся все более очевидными уязвимости цепочек поставок. Сбои на жизненно важных морских путях в Красном море, вызванные действиями хуситов, а также атаки на терминал Каспийского трубопроводного консорциума на российском побережье Черного моря, создают дополнительные уровни риска для энергетических рынков и, как следствие, для инфляционных ожиданий.

Экономические данные рисуют неоднозначную картину

Читать Анализ

В экономическом плане недавние данные от ADP показали дальнейшее замедление роста рынка труда в Соединенных Штатах. Статистика за четыре недели, предшествовавшие 4 июля, выявила, что частный сектор добавлял в среднем 16 500 рабочих мест в неделю. Этот показатель представляет собой заметное снижение по сравнению с темпом в 19 250 рабочих мест в неделю, зафиксированным в предыдущий четырехнедельный период. Это уже четвертый последовательный период, когда темпы создания рабочих мест демонстрируют тенденцию к снижению, сигнализируя об охлаждении рынка труда. Несмотря на это смягчение на рынке труда, рыночные настроения убедительно свидетельствуют о том, что Федеральная резервная система предпочтет сохранить текущие процентные ставки на своем предстоящем заседании. Однако перспективы будущей денежно-кредитной политики остаются значительным препятствием для золота. Вероятность повышения ставки в сентябре теперь превысила 55%, что по своей сути ограничивает потенциал роста драгоценного металла.

Технические индикаторы указывают на осторожность

Анализируя техническую картину на 4-часовом графике XAU/USD, ценовое движение в настоящее время ограничено консолидационным паттерном с центром около уровня $4,044. После предыдущего прорыва вверх, который вывел рынок на $4,140, последующее снижение вернуло цены к $4,044, перед скромным отскоком до $4,088. Текущие индикаторы предполагают потенциальное движение вниз, нацеленное на область $3,940. Индикатор Moving Average Convergence Divergence (MACD) сигнализирует о начальной фазе медвежьего импульса. Его сигнальная линия расположена выше центральной линии и показывает признаки снижения. На 1-часовом графике рынок пробил уровень $4,122 и движется к $4,044, с последующим потенциальным ростом до $4,088. Формируется широкий диапазон консолидации вокруг отметки $4,088. Стохастический осциллятор поддерживает эту точку зрения, его сигнальная линия находится ниже порога 80 и направлена вниз к 20, указывая на усиление краткосрочного нисходящего давления.

Рыночные последствия

Текущая обстановка представляет собой сложное взаимодействие сил, влияющих на золото. В то время как геополитическая нестабильность и сбои в цепочках поставок обеспечивают поддерживающий фон для драгоценного металла, угроза сохранения высоких процентных ставок в США, обусловленная инфляционными опасениями и устойчивой экономикой, представляет собой значительную противодействующую силу. Трейдеры взвешивают эти противоположные факторы, ища ясности относительно дальнейшего пути. Обострение напряженности на Ближнем Востоке в сочетании с прямыми предупреждениями президента Трампа в отношении Ирана не только поддерживают цены на нефть, но и повышают привлекательность таких активов, как золото и, возможно, Индекс доллара США (DXY) в качестве безопасного убежища. И наоборот, охлаждение рынка труда в США, на что указывают последние данные ADP, в конечном итоге может привести к тому, что Федеральная резервная система пересмотрит свою ястребиную позицию, хотя немедленное рыночное ценообразование на сентябрь предполагает иное. Этот хрупкий баланс означает, что валютные пары, чувствительные к денежно-кредитной политике США, такие как USD/JPY, и более широкие индикаторы рыночных настроений, такие как S&P 500, будут внимательно отслеживаться на предмет сдвигов в базовой рыночной психологии.