Золото спотыкается на фоне эскалации в Персидском заливе и угасающих надежд на снижение ставок ФРС

Рынок драгоценных металлов переживает непростые времена. В пятницу цены на золото продемонстрировали заметное падение, ставшее третьим подряд за последние торговые сессии. Драгоценный металл не выдержал давления эскалации конфликта в Персидском заливе, который спровоцировал новые инфляционные опасения на мировых рынках. Этот возросший геополитический риск также привел к резкому снижению краткосрочных перспектив цикла денежно-кредитного смягчения со стороны Федеральной резервной системы США.

Фьючерсы на золото с поставкой в апреле на Comex потеряли $30.10, или 0.65%, завершив торги на отметке $4,575.60 за тройскую унцию. Эта тенденция нашла отражение и даже усилилась на рынке серебра: апрельские фьючерсы на серебро рухнули на $1.489, или на 2.10%, закрывшись на уровне $69.485 за тройскую унцию.

Геополитический шторм и его последствия для рынков

Читать Анализ

Катализатором рыночной турбулентности, по всей видимости, стала серия агрессивных ударов по жизненно важной энергетической инфраструктуре региона Персидского залива. По имеющимся данным, иранские беспилотники атаковали основной нефтеперерабатывающий завод Кувейта, Mina al-Ahmadi, чья мощность переработки составляет около 730 000 баррелей в сутки. Атака привела к остановке нескольких операционных блоков. Этот инцидент произошел вскоре после ответных действий, начавшихся накануне. После существенных израильских ударов по иранскому газовому месторождению South Pars, Иран предпринял ответные атаки на нефтеперерабатывающий завод в Хайфе, Израиль, и энергетический хаб Рас-Лаффан в Катаре. Рас-Лаффан, где расположен крупнейший завод Катара по производству сжиженного природного газа (СПГ), приостановил производство. QatarEnergy сообщила, что обширный ущерб потребует более года для восстановления.

Еще до этих последних событий Иран также совершил атаки беспилотников на нефтеперерабатывающий завод Saudi Aramco SAMREF, расположенный в Янбу. Совокупный эффект этих ударов с момента начала конфликта 28 февраля привел к почти полной блокировке танкерного движения через критически важный Ормузский пролив. Это нарушение вызвало резкий рост цен на сырую нефть, одновременно усиливая опасения по поводу глобальной инфляции и подталкивая крупные центральные банки к более ограничительной, или «ястребиной», политике, которая укрепляет доллар США. В результате инвесторы демонстрируют явное предпочтение доллара США перед золотом.

Поскольку желтый металл становится дороже для международных покупателей на фоне укрепляющегося доллара, потоки капитала смещаются в другую сторону. В дополнение к фискальному давлению, Пентагон, по сообщениям, запрашивает у Конгресса США более $200 миллиардов для поддержания военных операций в текущем конфликте. Учитывая, что только за первую неделю войны США, по некоторым данным, потратили более $11 миллиардов, общая стоимость может превысить половину годового ВВП Ирана, который оценивается в $356.51 миллиарда на 2025 год. Это вызывает серьезные вопросы о более широких экономических последствиях.

На двадцать первый день конфликта между США и Израилем с одной стороны и Ираном с другой, Тегеран выступил с суровым предупреждением о «полном отсутствии сдержанности», если его объекты подвергнутся дальнейшим атакам. Определенное облегчение принесли заявления премьер-министра Израиля Биньямина Нетаньяху, который указал на намерение Израиля придерживаться директивы президента США Дональда Трампа избегать ударов по критически важной энергетической инфраструктуре Ирана. Сам президент Трамп подтвердил, что у США нет планов по развертыванию войск на Ближнем Востоке, и вновь заявил о приверженности его администрации управлению растущими ценами на нефть.

Золото ненадолго восстановилось после этих дипломатических заверений со стороны руководства США и Израиля. Дополнительным фактором потенциального смягчения со стороны предложения стало заявление министра финансов США Скотта Бессента в интервью Fox Business о том, что США рассматривают возможность снятия санкций с некоторых иранских поставок сырой нефти, уже находящихся в пути. Этот шаг может высвободить около 140 миллионов баррелей иранской нефти, что принесет пользу таким странам, как Индия, Япония и Малайзия.

Реакция Федеральной резервной системы и настроения инвесторов

Федеральная резервная система США на своем заседании в среду сохранила базовую процентную ставку в диапазоне от 3.50% до 3.75%. Ссылаясь на устойчивое инфляционное давление и «неопределенность», вызванную войной в Персидском заливе, центральный банк дал понять о возможности корректировки ставок позднее в этом году, в зависимости от контроля над инфляцией. Стоит отметить, что в 2025 году золото и серебро испытали существенный рост, увеличившись почти на 66% и 135% соответственно. Однако недавний всплеск волатильности цен на нефть и его инфляционное воздействие привели к значительному перенаправлению интереса инвесторов в сторону доллара США.

Индекс доллара США последний раз наблюдался на отметке 99.56, показав прирост в 0.28 пункта или 0.28%. Инструмент FedWatch Tool от CME Group теперь отражает полное списание ожиданий относительно снижения ставки. Инвесторы в настоящее время оценивают вероятность повышения ставки на 25 базисных пунктов лишь в 14.5%, а вероятность того, что ставки останутся неизменными на предстоящем заседании ФРС 28-29 апреля, составляет 85.5%.

Влияние на рынки и перспективы для трейдеров

Усиливающийся конфликт в Персидском заливе и его прямое влияние на цепочки поставок нефти создают значительные препятствия для золота. По мере роста инфляционного давления и снижения вероятности снижения ставок ФРС в ближайшем будущем, привлекательность доллара США усиливается, отвлекая капитал от активов-убежищ, таких как золото. Трейдерам следует внимательно следить за индексом доллара США (DXY), поскольку его восходящая траектория напрямую коррелирует с давлением на цены золота.

Более того, повышенная премия за геополитический риск на эталонные марки сырой нефти, такие как Brent Crude и WTI Crude, будет оставаться основным драйвером инфляционных ожиданий. Эта волатильность на энергетических рынках также может оказать волновое воздействие на мировые фондовые индексы, особенно на те, которые имеют значительную долю в энергетических расходах или чувствительны к потребительским расходам, такие как S&P 500. Перспектива затяжного конфликта и его экономические последствия требуют осторожного подхода, с акцентом на ключевые уровни поддержки и сопротивления для золота и доллара.