호르무즈 해협 불안정, 아시아의 러시아산 원유 의존도 심화

호르무즈 해협 봉쇄와 러시아산 원유로의 전환

최근 호르무즈 해협을 둘러싼 불안정한 상황과 바레인 정유 시설에 대한 드론 공격으로 인해 국제 원유 시장이 큰 변동성을 겪고 있습니다. 특히 중국, 인도 등 주요 아시아 국가들이 원유 수급에 어려움을 겪을 것으로 예상되면서, 러시아가 중요한 대체 공급처로 부상하고 있습니다. ICE 저유황 경유 선물 가격은 초기 거래에서 톤당 100달러 이상 급등하며 Brent유 상승폭을 상회했습니다.

사실상 호르무즈 해협의 봉쇄는 걸프 지역 원유 공급업체와 주요 아시아 수입국 모두에게 심각한 위협이 되고 있습니다. 해협이 여전히 개방되어 있다는 발표에도 불구하고, 위성 추적 결과 2026년 3월 1일 이후 유조선이 해협을 통과하지 않은 것으로 나타났습니다. 이는 걸프 지역 원유에 크게 의존하는 중국과 인도에 엄청난 압력을 가중시키고 있습니다. 약 7척의 한국 유조선이 발이 묶여 있으며, 그중 한 척은 한국 하루 소비량에 해당하는 200만 배럴을 싣고 있는 것으로 알려졌습니다.

인도의 전략 변화

인도는 미국의 압력으로 인해 러시아산 원유 의존도를 줄여왔으나, 호르무즈 해협 위기 속에서 불가피하게 전략을 재고해야 할 상황에 놓였습니다. 2025년 11월, 일일 185만 배럴에 달했던 인도의 러시아산 원유 수입량은 2026년 2월, 일일 106만 배럴로 감소했습니다. 하지만 최근, 동아시아로 향할 예정이었던 140만 배럴의 우랄산 원유를 실은 유조선 두 척이 인도 항구로 방향을 틀었습니다. 이러한 변화는 지정학적 불안정 속에서 에너지 안보가 얼마나 취약한지를 여실히 보여줍니다.

바레인 정유 시설 공격과 정제 마진 영향

바레인 마메르 산업 지역의 석유 기반 시설에 대한 드론 공격은 공급 측면의 우려를 더욱 심화시키고 있습니다. 이 지역은 BAPCO의 정유 작업과 관련된 기반 시설이 위치한 곳입니다. 자세한 내용은 아직 알려지지 않았지만, 이번 공격은 걸프 지역 정유 자산의 취약성에 대한 우려를 불러일으키고 있습니다. BAPCO는 자사의 405,000 b/d 시트라 정유 시설이 공격을 받았음을 확인했지만, 사상자는 없으며 화재는 진압되었고 정유 시설은 계속 운영되고 있다고 밝혔습니다.

에너지 시장은 바레인 공격에 신속하게 반응하여 정제 마진이 눈에 띄게 확대되었습니다. 원유와 정제된 제품 간의 가격 차이를 반영하는 크랙 스프레드는 상승 추세를 보이고 있습니다. 특히 Brent유 대비 ICE 경유 크랙 스프레드로 측정되는 디젤 마진은 거래자들이 걸프 지역의 정유 시설 혼란 가능성을 가격에 반영하면서 확대되었습니다.

이러한 단기적인 위기 속에서 Shell과 카자흐스탄은 Zhanaturmys 블록에서 석유 및 가스 탐사를 위한 계약을 체결하여 장기적인 에너지 자원 확대에 대한 의지를 표명했습니다. 2032년까지 진행되는 이 계약에는 지진 탐사, 데이터 수집 및 기술 평가가 포함됩니다. 이는 미래의 잠재력을 엿볼 수 있게 하지만, 당면한 과제는 현재의 공급 차질과 가격 변동성을 관리하는 것입니다.

트레이더와 투자자에게 이러한 사건은 고조된 위험과 기회의 시기를 예고합니다. 향후 몇 주 동안 지정학적 발전, 정유 시설 운영 및 원유 거래 흐름의 변화를 모니터링하는 것이 에너지 시장을 탐색하는 데 중요할 것입니다. 추가적인 혼란의 가능성이 여전히 높기 때문에 변동성이 지속될 가능성이 높습니다.