이란 전쟁, 식량 가격 급등 부르나

호르무즈 해협, 석유 넘어 식량 안보 위협하나

미국과 이스라엘의 이란 군사 기반 시설에 대한 공격 이후, 금융 시장은 즉각적으로 유가에 집중했습니다. 브렌트유 가격과 유조선 운항, 세 자릿수 유가 가능성 등이 주요 관심사입니다. 하지만 장기적인 관점에서 심각한 위험을 초래할 수 있는 상품은 석유만이 아닙니다.

또 다른 취약점은 바로 천연가스, 그리고 이를 원료로 하는 질소 비료입니다. 만약 호르무즈 해협을 통과하는 상업 운송이 크게 제한된다면, 그 영향은 에너지 시장을 넘어 전 세계 식량 생산에 직접적인 타격을 줄 수 있습니다.

걸프 지역은 주요 에너지 수출국일 뿐만 아니라, 현대 농업 생산량의 근간인 질소 비료의 핵심 공급원이기도 합니다.

식량 시스템을 지탱하는 에너지

질소 비료는 천연가스에서 시작됩니다. 하버-보슈 공정을 통해 메탄은 암모니아로 전환되고, 이는 다시 요소 및 기타 질소 제품으로 가공됩니다. 사실상 질소 비료는 천연가스를 식물성 식품으로 전환한 것입니다.

전 세계 식량 생산량의 약 50%가 합성 질소에 의존하고 있습니다. 질소 비료가 없다면 곡물 수확량은 급격히 감소할 것입니다.

전 세계적으로 연간 약 1억 8천만 톤의 질소 비료가 소비됩니다(영양소 기준). 이 중 약 5,500만~6,000만 톤의 요소가 매년 국제 해상 무역을 통해 이동합니다. 중동 지역은 이 거래량의 약 40~50%를 차지합니다.

그리고 이 수출량의 거의 전부가 호르무즈 해협을 통과해야 합니다.

다시 말해, 전 세계 질소 비료 거래량의 거의 25%, 그리고 전 세계 질소 생산량의 상당 부분이 전쟁 위협에 놓인 단 하나의 해상 요충지를 통과하고 있다는 의미입니다.

석유가 세계 경제의 동맥이라면, 질소 비료는 세계 식량 사슬의 핵심입니다.

높은 수출 집중도

호르무즈 해협 뒤에 숨겨진 생산 규모는 상당합니다.

• 카타르는 QAFCO 단지에서 연간 약 550만~600만 톤의 요소와 암모니아를 수출합니다.
• 이란은 연간 약 500만 톤의 요소를 수출하며, 이는 전 세계 무역량의 약 10%를 차지합니다.
• 사우디아라비아는 SABIC 및 관련 생산자들을 통해 연간 약 400만~500만 톤을 기여합니다.
• 오만과 UAE는 합쳐서 수백만 톤을 추가합니다.

총체적으로 연간 1,500만 톤 이상의 수출 능력이 걸프 지역에 집중되어 있습니다. 암모니아 및 관련 질소 제품까지 포함하면 그 규모는 더욱 커집니다.

석유와 달리 비료 시장에는 의미 있는 전략적 완충 장치가 없습니다. 미국은 수억 배럴의 원유를 비축하는 전략 비축유를 유지하고 있지만, 장기간의 공급 차질을 상쇄할 수 있는 질소 비료 비축량은 없습니다.

비료 거래는 대부분 적시 공급 방식으로 운영됩니다. 계절적 수요 급증은 파종 주기와 일치하며, 재고는 주요 지정학적 충격을 흡수하도록 구축되지 않았습니다.

시기적 요인이 위험을 증폭시키는 이유

농업은 생물학과 날씨에 의해 좌우됩니다.

북반구에서는 봄 파종을 앞두고 비료 확보가 가속화됩니다. 만약 이 기간 동안 선적이 지연되면 농부들은 어려운 선택에 직면하게 됩니다. 질소 시비량을 줄이거나, 작물을 바꾸거나, 더 높은 비용을 감수해야 합니다.

일반적으로 질소 시비량 감소는 수확량 감소로 이어집니다. 시비량을 약간만 줄여도 전 세계 칼로리 공급의 주축인 옥수수, 밀, 쌀 생산량이 감소할 수 있습니다.

세계는 2022년 러시아의 우크라이나 침공 이후 이러한 역학 관계를 목격했습니다. 비료 가격이 급등했고, 여러 지역의 농부들은 이에 대응하여 사용량을 줄였습니다. 일부 지역에서는 수확량이 회복력을 보였지만, 이 사건은 식량 시스템이 비료 가용성과 가격에 얼마나 민감한지를 보여주었습니다.

걸프 지역의 연간 1,000만~2,000만 톤의 수출 능력을 대체하는 것은 간단하지 않습니다. 새로운 암모니아 공장을 허가하고 건설하는 데는 수년이 걸립니다. 이 지역 외부의 기존 시설은 일반적으로 최대 용량으로 운영됩니다. 파종 시즌 중간에 추가 공급량을 쉽게 전환할 수 없습니다.

걸프 지역 질소에 대한 의존도는 광범위합니다.

인도는 국내 요소 생산을 위해 카타르에서 수입되는 LNG에 크게 의존합니다. 만약 가스 흐름이 중단되면 인도 비료 생산량은 파종 주기가 다가옴에 따라 타이트해질 것입니다.

세계 최대 농산물 수출국 중 하나인 브라질은 상당한 양의 중동 요소를 수입합니다. 마투그로수와 같은 지역의 콩과 옥수수 생산은 일관된 비료 공급에 의존합니다. 지속적인 공급 차질은 전 세계 곡물 수급을 빠르게 악화시킬 것입니다.

미국은 주요 비료 생산국이지만, 영향을 받지 않는 것은 아닙니다. 미국 요소 수입의 상당 부분이 호르무즈 해협을 통과합니다. 국내 생산자들은 중단된 수입을 대체하기 위해 수백만 톤의 새로운 공급량을 빠르게 추가할 수 없습니다.

이는 지역적인 공급 문제가 아닙니다. 이는 글로벌 농업 시스템에 내재된 구조적 취약성입니다.

유가 급등은 즉각적이고 눈에 띄게 나타납니다. 휘발유 가격은 실시간으로 조정되고 금융 시장은 몇 분 안에 반응합니다.

비료 공급 차질은 더 느리지만 잠재적으로 더 심각한 시간대에 작용합니다. 오늘날 질소 가용성이 감소하면 몇 달 후 곡물 수확량이 감소할 수 있습니다. 이는 결국 재고 감소, 사료 비용 증가, 식량 가격 상승으로 이어집니다.

현대 농업은 근본적으로 에너지 전환 시스템입니다. 천연가스는 암모니아가 되고, 암모니아는 질소 비료가 되며, 비료는 칼로리가 됩니다.

만약 호르무즈 해협이 지속적인 차질을 겪게 된다면, 가장 중요하게 모니터링해야 할 가격은 브렌트유가 아닐 수 있습니다. 요소 벤치마크와 암모니아 수출 흐름이 될 수 있습니다.

에너지 안보와 식량 안보는 서로 얽혀 있습니다. 단일 요충지가 석유와 질소 비료 무역의 많은 부분을 처리할 때, 그 영향은 연료 시장을 훨씬 넘어 확장됩니다.

헤드라인은 유조선과 유가에 집중될 수 있습니다. 그러나 더 오래 지속되는 이야기는 식량 공급에서 펼쳐질 수 있습니다.