국제 유가 100달러 회복, 추가 상승 가능성은? PriceONN

기록적인 비축유 방출에도 불구하고 100달러 선 회복한 국제 유가, 추가 상승하나? - 외환 | PriceONN

IEA의 기록적인 비축유 방출에도 불구하고 국제 유가가 배럴당 100달러 선을 회복하며 에너지 시장의 변동성이 커지고 있다. 중동 지역의 지정학적 긴장이 고조되는 가운데 유가 추가 상승 가능성이 제기된다.

에너지 시장, 다시 요동치나

최근 에너지 시장은 걸프 지역의 석유 생산 차질 해결 노력과 IEA(국제에너지기구)의 기록적인 비축유 방출의 영향력을 가늠하려는 투자자들의 움직임 속에 집중적인 관심을 받고 있습니다. 미국의 1월 국제 무역 수지 발표 또한 시장의 주요 관심사로, 수입 증가세가 무역 적자 확대로 이어질 것이라는 전망이 나오고 있습니다.

스웨덴의 2월 최종 인플레이션 결과 발표 역시 주목할 부분입니다. 현재 시장 상황에서는 미래에 대한 예측이 중요하며, 2월 수치는 이미 과거의 데이터로 느껴질 수 있습니다. 하지만 세부적인 내용은 변동성이 큰 글로벌 시장 상황에 대한 중요한 정보를 제공할 것입니다. 사전 발표된 수치는 에너지 제외 CPIF가 1.4%, CPIF가 1.7%, CPI가 0.5%였습니다. 이번 발표는 세부 항목에 대한 예비 수치가 처음 공개되는 것으로, 수정 정도를 파악하는 데 의미가 있습니다. 종합 수치는 일반적으로 변동성이 크지 않은 경향을 보입니다.

유가, 지정학적 리스크에 다시 상승세

이라크와 오만의 석유 생산 중단으로 인해 유가는 다시 배럴당 100달러 선을 넘어섰습니다. IEA의 4억 배럴 규모의 전략 비축유 방출 발표에도 불구하고 시장은 진정되지 않고 있는데, 이는 이미 예상되었던 결정인데다 비축유 판매 속도와 세부 내용에 대한 구체적인 정보가 부족하기 때문으로 풀이됩니다. 석유 시장의 우려는 즉각적인 공급 상황과 더불어, 중동 지역 생산 차질로 인한 장기적인 영향에 대한 리스크 증가에 있습니다.

지난 월요일 유가는 배럴당 118달러까지 상승했으며, 다시 이 수준까지 상승할 가능성이 큽니다. 설상가상으로 걸프 해역과 호르무즈 해협에서 수요일에 6척의 선박이 공격을 받았다는 소식까지 전해지면서 유가 상승 압력이 더욱 커지고 있습니다. 이란 혁명수비대는 미국, 이스라엘 및 그 동맹국에 대한 석유 수출을 봉쇄하겠다는 위협을 재차 강조했으며, 군 관계자들은 유가가 배럴당 200달러를 넘어설 수 있다고 경고했습니다.

ECB 집행위원인 슈나벨은 3월 전망에 이란 분쟁의 경제적 영향이 반영될 것이며, 지정학적 불확실성 속에서 인플레이션 상승 위험이 있다고 언급했습니다. 그는 현재 정책이 “양호한 상태”를 유지하고 있지만, 에너지 가격 변동의 지속성을 면밀히 관찰해야 한다고 강조했습니다. 한편, 슬로바키아 ECB 총재인 카지미르는 ECB의 대응이 “많은 사람들이 생각하는 것보다 잠재적으로 더 가까워졌다”고 언급하며, 3월 회의를 준비하는 과정에서 인내심을 강조했습니다.

미국 CPI 발표와 시장 반응

미국의 2월 CPI는 예상대로 변동 없이 발표되었으며, 헤드라인 인플레이션은 전년 대비 2.4%, 핵심 인플레이션은 2.5%를 유지했습니다. 월간 CPI는 0.3% 상승(이전 0.2%), 핵심 CPI는 0.2%로 하락(이전 0.3%)했습니다. 에너지 가격이 반등했지만, 시장은 유가와 호르무즈 해협에 집중하며 큰 반응을 보이지 않았습니다.

모건 스탠리는 투자자들이 거의 11%의 주식 환매를 요청한 후, 사모 신용 펀드 중 하나의 환매를 제한하고 분기 요청의 45.8%만 반환했습니다. 신용 악화, 소프트웨어 기업의 AI 혼란, 금리 인상에 대한 우려가 2조 달러 규모의 사모 신용 시장에 부담을 주고 있습니다. JP모건은 사모 신용 펀드에 대한 대출을 감액했으며, 블랙록과 블랙스톤 또한 환매 요청 급증으로 인해 인출을 제한했습니다. 사모 신용 회사의 주식은 가치 평가 투명성과 환매 위험에 대한 투자자들의 우려가 커지면서 계속해서 압박을 받고 있습니다.

유럽의 대응과 ECB의 고민

유럽 지역에서는 각국 정부가 에너지 가격 상승으로부터 소비자와 중소기업을 보호하기 위한 조치를 취하고 있으며, 이는 더 큰 적자와 부채 증가로 이어질 수 있습니다. 크로아티아는 2일 전 연료 가격에 대한 구속력 있는 상한선을 시행했으며, 그리스는 6월 30일까지 연료 회사와 식품 소매업체의 이윤 마진을 제한했지만, 연료 가격 자체에 대한 상한선은 설정하지 않았습니다. 오스트리아는 7월부터 가구와 중소기업에 대한 전력 가격 상한제를 도입할 예정입니다. 프랑스와 이탈리아는 과도한 이윤에 대해 주유소 가격을 모니터링하고 있지만, 아직까지 가격 상한제나 재정 완화 조치를 발표하지 않았습니다. 재정 정책 완화는 ECB 정책위원회의 매파적 목소리를 강화할 수 있지만, ECB는 현재 정책을 유지할 것으로 예상됩니다.

스웨덴에서는 2월 공공 고용 서비스의 실업 통계가 발표되었습니다. 노동 시장 상황은 계속 개선되고 있으며, 서비스 통계에 따른 실업률은 현재 6.6%입니다. 내일은 공식 AKU 실업률 데이터가 발표될 예정입니다.

주식, 채권 및 외환 시장 동향

수요일, 주식 시장은 다시 하락세를 보였습니다. 유가는 채권 및 주식 시장의 움직임을 계속 지배하고 있으며, 유가가 배럴당 100달러 이상으로 유지되면서 선물 시장은 약 -1%의 하락세로 시작할 것으로 예상됩니다. 미국 기술주는 어제 시장 대비 우수한 성과를 보였습니다. 지난주 대부분의 경우와 마찬가지로, 전형적인 위험 회피 세션은 아니었습니다. 대신, 많은 방어적 섹터가 가장 큰 타격을 입었으며, 필수 소비재가 최악의 성과를 보였습니다.

중동 지역의 헤드라인 뉴스 이후 위험 심리는 어제 거래 세션에서 다시 후퇴했습니다. 시장은 IEA가 4억 배럴의 전략 비축유 방출로 유가를 안정시킬 수 있을 것이라고 확신하지 못했습니다. 브렌트유는 다시 배럴당 100달러 바로 아래로 떨어졌습니다. EUR/USD는 1.16 아래로 계속 하락했으며, EUR/SEK는 10.70 바로 아래에서 반등했고, EUR/NOK는 약 11.17로 약세를 보였습니다. 미국 국채 수익률은 거의 변동이 없었으며, 수익률 곡선의 중간 지점에서 약 1bp 상승했습니다. 유럽 채권 시장은 ECB 관계자들의 매파적인 발언으로 인해 약세로 재평가되었으며, 2년 EUR 스왑 수익률은 약 10bp 상승했습니다.

투자자를 위한 시사점

지정학적 리스크와 에너지 가격 변동성이 커지는 상황에서 투자자들은 신중한 접근 방식을 취해야 합니다. 특히 WTI, 브렌트유 등 에너지 관련 자산의 가격 변동을 면밀히 관찰하고, EUR/USD, EUR/SEK 등 주요 통화쌍의 움직임에도 주의를 기울여야 합니다. 또한, ECB의 통화 정책 변화 가능성에 대비하여 관련 뉴스와 지표를 꾸준히 확인하는 것이 중요합니다.