이란 위기 앞두고 중국, 석유 비축분 대규모 확보 나서

중국, 1분기 원유 비축분 '역대급' 쌓았다

이란발 공급망 불안이 고조되기 전, 중국은 이미 대규모 석유 비축에 나섰던 것으로 나타났습니다. 올해 1월과 2월, 중국의 원유 수입량은 일평균 1199만 배럴에 달했으며, 국내 생산량 역시 일평균 442만 배럴을 기록하며 총 1641만 배럴의 공급량을 확보했습니다. 놀라운 점은 이 기간 정제율이 오히려 상승했음에도 불구하고, 상당량의 원유를 비축했다는 사실입니다. 공식 데이터에 따르면, 중국은 해당 기간 동안 일평균 124만 배럴을 비축했으며, 이는 지난해 12월 기록했던 역대 최고치인 일평균 267만 배럴보다는 낮지만, 2025년 평균 비축량인 113만 배럴보다는 높은 수치입니다.

이러한 비축 강화는 중동 지역의 지정학적 긴장이 고조될 가능성에 대비하려는 포석으로 해석됩니다. 특히 호르무즈 해협 봉쇄와 같은 최악의 시나리오 발생 시, 아시아 지역의 원유 공급망이 심각한 타격을 입을 수 있다는 우려가 커지고 있습니다. 아시아 지역은 전 세계 석유 수요의 상당 부분을 차지하며, 특히 중동 원유 의존도가 65%에 달하는 만큼, 공급망 차질은 경제 전반에 큰 영향을 미칠 수 있습니다. 한 분석 기관은 최악의 경우 4월에 아시아 전역에서 일일 600만 배럴의 원유 처리량 감소가 발생할 수 있다고 경고하기도 했습니다.

공급망 리스크 대비, 중국의 선제적 조치

탄탄한 석유 비축분을 확보한 중국은 공급망 차질에 대한 대응에도 발 빠르게 나서고 있습니다. 최근 중국은 연료 수출을 일시 중단하며 공급망 압박에 대응하는 모습을 보였습니다. 이는 호르무즈 해협 봉쇄와 같은 돌발 상황 발생 시 국내 시장 안정을 최우선으로 하겠다는 의지로 풀이됩니다.

중국 최대 정유사인 시노펙(Sinopec) 또한 정제 가동률을 10% 줄이겠다고 발표했습니다. 시노펙은 중국 전체 석유 제품 생산량의 약 3분의 1을 차지하며, 일평균 520만 배럴을 처리하는 주요 기업입니다. 이번 가동률 조정은 국내 정제유 공급 과잉을 방지하고, 원유 수급 불균형에 따른 시장 충격을 완화하려는 전략으로 보입니다.

이란 사태, 아시아 정유업계에 드리운 먹구름

이란발 지정학적 리스크는 아시아 정유업계에 직접적인 위협으로 다가오고 있습니다. 중동 원유에 대한 높은 의존도를 가진 아시아 정유사들은 공급망 차질에 매우 취약한 상황입니다. 특히 호르무즈 해협은 전 세계 해상 원유 수송량의 상당 부분을 차지하는 핵심 통로이기 때문에, 이곳의 봉쇄는 즉각적인 원유 가격 상승과 공급 부족으로 이어질 수 있습니다.

한 시장 분석 기관은 이란과의 긴장 고조가 지속될 경우, 아시아 지역 정유사들의 원유 처리량이 상당 폭 감소할 수 있다고 전망했습니다. 이는 단순히 원유 공급 부족 문제를 넘어, 휘발유, 경유 등 최종 석유 제품의 가격 상승으로 이어져 전반적인 인플레이션 압력을 가중시킬 수 있습니다. 따라서 시장 참여자들은 향후 중동 지역의 긴장 완화 여부와 중국의 비축유 방출 시점 등을 면밀히 주시해야 할 것입니다. WTI 및 Brent 유가 역시 이러한 지정학적 리스크와 수급 요인에 민감하게 반응할 것으로 예상됩니다.

향후 시장 전망 및 투자 전략

중국의 대규모 원유 비축과 이란발 지정학적 리스크는 국제 유가에 상당한 변동성을 야기할 수 있습니다. 중국의 선제적 조치는 단기적으로는 국내 시장 안정에 기여하겠지만, 장기적으로는 글로벌 원유 수급 균형에 영향을 미칠 수 있습니다. 또한, 아시아 정유업계가 직면한 공급망 위협은 역내 경제 성장 둔화로 이어질 가능성도 배제할 수 없습니다.

투자자들은 다음과 같은 사항에 주목해야 합니다. 첫째, 중동 지역의 지정학적 긴장 완화 또는 고조 여부입니다. 둘째, 중국의 비축유 방출 규모와 시점입니다. 셋째, 아시아 주요국들의 원유 수입 다변화 노력과 그 성과입니다. 이러한 요인들이 복합적으로 작용하며 국제 유가 및 관련 자산 가격에 영향을 미칠 것입니다. XAUUSD와 같은 안전 자산의 움직임도 함께 관찰할 필요가 있습니다.