중동 전쟁 격화에 '텅스텐' 가격 557% 폭등, 금값 능가한 희토류의 부상
국가 간 분쟁이 격화될 때마다 군산복합체는 활력을 되찾습니다. 상대적으로 덜 알려진 텅스텐은 종종 전장의 최전선에 서게 됩니다. 공급 부족, 중국의 수출 제한 조치, 그리고 이란과의 현 전쟁을 포함한 군비 지출 증가라는 복합적인 요인이 작용하며 텅스텐 가격은 지난해 2월 이후 무려 557% 급등했습니다. 이는 금, 은, 구리, 석유와 같은 전통적인 상품 시장의 스타들을 훨씬 뛰어넘는 상승세입니다.
극강의 경도와 내열성, 전략적 가치를 지닌 텅스텐
텅스텐은 놀라운 경도와 내열성을 지닌 희소 금속으로, 조명 및 전자 제품부터 항공 우주, 자동차, 방위 산업에 이르기까지 광범위한 응용 분야에서 필수적인 소재로 사용됩니다. 캐나다, 미국, 유럽 연합(EU) 모두 텅스텐을 핵심 광물로 지정했을 정도입니다. 이 초고밀도 소재는 특히 드릴링 장비와 날개 안정화 장치(CAS)를 포함한 장갑 관통 무기의 핵심 부품으로 활용됩니다. 또한 헬리콥터, 전투기, 탄약 등 군사 장비 전반에 걸쳐 사용됩니다. 텅스텐 합금은 미사일 부품, 항공기 및 헬리콥터의 평형추, 포탄, 수류탄, 방탄 차량 등에서 흔히 찾아볼 수 있습니다. 시장 정보 분석 기관인 Project Blue는 올해 군사적 용도로 인한 텅스텐 수요가 12% 증가할 것으로 전망했습니다.
텅스텐의 급등은 미국과 다른 국가들이 수십 년간 중국이 장악해 온 핵심 광물의 공급망을 다변화해야 하는 이유를 명확히 보여줍니다. 미국 지질 조사국(USGS)에 따르면, 2025년 전 세계 85,000톤 규모의 텅스텐 시장에서 중국은 67,000톤을 생산할 것으로 예상됩니다. 다음으로 베트남이 3,000톤으로 뒤를 이었습니다. 미국은 2015년 북미 텅스텐(North American Tungsten)이 파산하고 캐나다 유콘 준주와 노스웨스트 준주 경계에 위치한 칸텅(Cantung) 광산을 폐쇄한 이후 단 한 차례도 텅스텐을 생산하지 못했습니다.
공급망 병목 현상과 지정학적 리스크가 가격을 밀어 올리다
텅스텐 가격의 주요 동인은 공급 측면에 있습니다. 지난해 2월, 베이징은 미국의 무역 전쟁에 대한 대응책으로 특정 텅스텐 제품을 수출 통제 목록에 추가했습니다. Project Blue는 중국의 통제 대상 텅스텐 제품 선적이 지난해 약 40% 감소했다고 밝혔습니다. 더불어 세계 최대 공급처인 중국의 텅스텐 생산량은 광석 품질 저하로 인해 10년 전 수준에서 이미 하락한 상태입니다.
이러한 공급 부족 상황에 방위비 지출 증가는 기름을 붓고 있습니다. 최근 몇 주간 구매자들이 재고를 소진하고 중동 지역의 분쟁이 군사적 수요에 대한 집중도를 높이면서 가격 상승세는 더욱 가팔라졌습니다. 중국의 텅스텐 공급망에 대한 강력한 통제를 완화할 수 있는 한 가지 방법은 생산량을 늘리는 것입니다. 이번 주, Almonty Industries (ALM)는 한국의 1910-1945년 일제 강점기부터 존재해 온 상동 광산을 재가동했습니다. 미국 당국은 지난달 Almonty에 즉각적인 자재 가용성에 대해 문의했으며, 이 한국 생산량의 거의 절반은 탄약 생산에 사용되는 펜실베이니아로 향할 예정입니다. 토론토에 본사를 둔 이 회사는 몬태나주에서도 텅스텐 광산 재가동을 추진하고 있습니다.
미국과 카자흐스탄을 포함한 다른 국가에서도 채굴이 확대될 수 있지만, 서방 국가들의 생산량 증대는 현재 군사 조달 일정에는 너무 늦은 약 2년의 시간이 소요될 것으로 예상됩니다. 이는 텅스텐의 전략적 중요성과 지정학적 리스크가 얼마나 밀접하게 연관되어 있는지를 보여주는 단적인 예입니다.
투자자와 트레이더를 위한 시사점
텅스텐 가격의 전례 없는 급등은 지정학적 긴장과 핵심 광물 공급망의 취약성이 결합될 때 어떤 일이 발생하는지를 극명하게 보여줍니다. 투자자와 트레이더는 다음과 같은 사항에 주목해야 합니다.
- 군수 산업 연관 기업: 방위 산업 관련 기업, 특히 탄약, 항공 우주, 특수 장비 제조업체들의 실적에 긍정적인 영향을 미칠 수 있습니다. Almonty Industries와 같은 텅스텐 생산 기업의 전망도 밝아질 수 있습니다.
- 희소 금속 포트폴리오: 금, 은, 구리와 같은 전통적인 안전 자산 외에 텅스텐과 같은 핵심 광물에 대한 투자 비중을 고려해 볼 수 있습니다. 다만, 이러한 광물은 변동성이 크고 정보 접근성이 낮을 수 있다는 점에 유의해야 합니다.
- 공급망 다변화 정책: 미국 및 유럽 국가들의 핵심 광물 공급망 다변화 정책이 가속화될 가능성이 높습니다. 이는 관련 광물 채굴 및 가공 기술을 보유한 기업들에게 기회가 될 수 있습니다.
- 지정학적 리스크 모니터링: 중동 지역의 긴장 고조는 텅스텐뿐만 아니라 석유(Brent, WTI) 및 기타 원자재 가격에도 영향을 미칠 수 있습니다. 지정학적 이벤트 발생 시 관련 상품 시장의 변동성을 주시해야 합니다.
현재로서는 텅스텐 공급 부족과 수요 증대가 지속될 가능성이 높아 가격 상승 압력이 이어질 것으로 보입니다. 그러나 중국의 정책 변화나 새로운 광산 개발 속도 등은 향후 가격 추이에 중요한 변수가 될 것입니다. 서방 국가들이 텅스텐 공급망에서 중국 의존도를 낮추기 위한 노력을 강화함에 따라, 장기적인 관점에서 관련 기업 및 시장 동향을 면밀히 관찰할 필요가 있습니다.
