중동발 유가 쇼크, 파키스탄 석유 수입 비용 3배 급등하나

중동 분쟁 격화, 파키스탄 경제 뇌관 되나

파키스탄이 지난해 9월 사우디아라비아와 체결한 전략적 상호방위조약(SMDA)으로 인해 중동 전쟁에 휩쓸릴 가능성이 제기된 가운데, 더 큰 위협이 파키스탄을 덮칠 수 있다는 경고가 나왔습니다. 이 조약의 핵심은 일방에 대한 공격이 양국에 대한 공격으로 간주되어, 이란의 사우디 미사일 공격 시 파키스탄의 개입을 요구할 수 있다는 것입니다. 그러나 파키스탄에게 더 실존적인 위협은 군사적 충돌이 아닌, 치솟는 유가로 인한 경제적 부담일 수 있습니다.

국제통화기금(IMF)에 따르면, 유가 급등과 성장 둔화의 복합 작용은 1970년대 석유 파동과 2008년 금융 위기를 연상시키는 위험을 초래합니다. IMF는 유가 10% 상승 시 전 세계 인플레이션이 40bp(0.4%) 오르고 성장률은 15bp(0.15%) 하락할 것으로 추정합니다. 실제로 중동 지역에서 미국-이스라엘과 이란 간의 분쟁이 발발한 지 약 2주 만에 Brent crude 가격은 50% 가까이 상승하여 배럴당 100달러를 넘어섰습니다. 하지만 파키스탄의 경우, 석유 수입 의존도가 매우 높아 상황이 훨씬 더 심각할 수 있습니다.

파키스탄 개발경제연구소(PIDE)의 최근 연구에 따르면, 국제 유가 10달러 상승은 파키스탄의 연간 석유 수입 비용을 약 18억~20억 달러 증가시킵니다. PIDE는 호르무즈 해협 봉쇄 시 유가가 배럴당 150달러까지 폭등할 수 있으며, 이 경우 파키스탄의 월간 연료 수입 비용은 35억~45억 달러로 치솟고 소비자 물가 상승률은 현재 7%에서 최고 17%까지 급등할 수 있다고 경고했습니다.

파키스탄 경제 취약성과 대응책

올해 회계연도(7월~4월) 첫 10개월 동안 파키스탄의 총 석유 수입액은 170억 달러를 초과했으며, 가장 최근의 유가 급등 이전까지 월평균 약 17억 달러 수준이었습니다. 파키스탄의 석유 및 정제 연료 수요의 80% 이상이 수입에 의존하고 있으며, 원유 수입의 약 80%는 호르무즈 해협을 통과합니다. 또한, 천연가스 소비량의 약 25%는 주로 카타르로부터 액화천연가스(LNG) 형태로 수입됩니다. 파키스탄의 현재 석유 비축량은 10~14일치에 불과해, 인도(약 65~70일치)와 같은 역내 경쟁국에 비해 현저히 낮은 수준입니다. 더불어, 이번 위기는 해상 운송 보험료 및 운송 비용 상승으로 이어져 외환 보유고를 압박하고 경상수지 적자를 더욱 확대시킬 것으로 예상됩니다.

다행히 파키스탄은 현재 분쟁 상황에서 수동적인 피해자가 되지 않기 위해 선제적인 조치를 취하고 있습니다. 파키스탄 해군은 지난 3월부터 '무하피즈 울 바흐르(바다의 수호자)' 작전을 개시했으며, 이는 핵심 해상 통신로(SLOCs)를 통한 무역 흐름의 중단을 방지하는 것을 주 목표로 합니다. 이 작전을 통해 파키스탄 해군 함정은 특히 석유 및 가스와 같은 필수 에너지 공급품을 운송하는 상선에 직접적인 보호를 제공하고 있습니다. 파키스탄 전체 교역량의 약 90%가 해상으로 이루어지므로, 이 작전은 국가 경제 안정에 매우 중요합니다.

장기적인 위기 관리 및 공급망 다변화

이와 더불어, 파키스탄은 연료비 상승 부담을 완화하기 위해 4일제 근무, 공무원 50% 재택근무, 2주간의 학교 휴교 등 다양한 긴축 정책을 시행하고 있습니다. 또한, 내각 장관들의 2개월 급여 반납, 의회 의원 급여 삭감, 불필요한 지출 축소 등의 조치도 포함됩니다.

PIDE는 또한 파키스탄 정부가 위기에 대처하는 데 도움이 될 여러 권고사항을 제시했습니다. 여기에는 글로벌 에너지 충격 시 완충 역할을 할 수 있도록 국가 전략 석유 비축량을 30~60일치로 확대하는 것, 연료 비축량 모니터링 강화, 수입 경로 다변화, 그리고 석유 헤징 전략 채택 등이 포함됩니다. 파키스탄은 인접 국가와의 육상 파이프라인 구축, 호르무즈 해협을 피하는 해상 경로 강화, 그리고 중동 의존도를 줄이기 위한 미국산 원유 수입 증대를 통해 석유 수입 경로를 다변화할 수 있습니다. 중앙아시아를 경유하는 파이프라인 또는 육상 경로를 구축하고, 특히 중국-파키스탄 경제 회랑(CPEC)을 활용하여 에너지 안보를 강화할 수 있습니다. 또한, 파키스탄은 걸프 지역(사우디/UAE)에 대한 완전한 의존에서 벗어나, 현지 정유 공장에 더 나은 수익성과 경쟁력 있는 가격을 제공하는 미국산 경질유(WTI) 구매를 늘릴 수 있습니다. 다른 수입 건에서는 우즈베키스탄-아프가니스탄-파키스탄(UAP) 철도 도입을 포함하여 우즈베키스탄을 통한 아프가니스탄 경유 경로를 개발함으로써 중앙아시아 무역 허브까지의 운송 시간을 10~15일 단축할 수 있습니다.