트럼프 발언에 금융 시장 안도 랠리…이란 평화 협상 급물살 타나

트럼프 발언에 금융 시장 안도 랠리

주말을 앞두고 도널드 트럼프 미국 대통령의 발언이 금융 시장에 훈풍을 불어넣었습니다. 특히, 세계 최대 규모가 될 것으로 예상되는 스페이스X의 기업공개(IPO)를 앞두고 투자 심리가 극적으로 개선되었습니다. 미국 대통령이 전날 이란에 대한 대규모 공격 위협과 호르무즈 해협 인근의 카르그 섬 장악 가능성을 철회하고, 곧 서명될 평화 협상을 통한 전쟁 종식을 선언하면서 시장 분위기는 급반전했습니다. 양측의 발표 사이 시간 간격은 불과 몇 시간에 불과했습니다.

뉴욕 증시는 장중 2.5%까지 상승하며 랠리를 주도했습니다. 유럽 증시도 당초 이 랠리에서 소외되었으나, 금일 1.5%의 상승률로 뒤따르고 있습니다. 잠정적인 평화 합의안을 살펴보면, 이번에는 트럼프 대통령의 낙관론에 이란 고위 관계자들도 동의하는 것으로 보입니다. 한 고위 관계자는 6월 15일부터 17일까지 제네바에서 열리는 G7 정상회담 부대 행사에서 이르면 일요일에 합의가 서명될 수 있다고 시사했습니다. 보고된 합의 조항에는 60일간의 휴전 연장, 서명 후 한 달 이내 호르무즈 해협 재개방, 동결된 이란 자금 해제, 핵무기 보유 불가에 대한 이란의 재확약, 미국의 봉쇄 해제 및 병력 철수 등이 포함됩니다. 다만, 이란의 공식적인 소통은 여전히 신중한 태도를 유지하고 있으며, 현지 국영 언론은 평소와 같은 반박 논리를 내놓고 있습니다.

분석 읽기

유가 급락과 채권 시장 반응

어떤 경우든 Brent유 가격은 전날과 금일 급락하여 현재 배럴당 $87.7에 거래되고 있습니다. 유가 하락은 핵심 채권 수익률을 동반 하락시키고 있습니다. 유럽 장기채 시장의 단기 금리는 한때 10bp 하락했으나 손실을 절반으로 줄였습니다. 이는 여전히 일부 의구심이 남아있음을 시사할 수 있습니다. 장기 금리는 상대적으로 견조한 흐름을 유지하고 있으며, 독일 10-30년 만기 국채 구간에서는 일일 순 변동폭이 -0.1bp에서 -2.5bp 사이를 기록했습니다. 미국 국채 금리는 이미 전날 이러한 소식을 반영했습니다. 금일은 다시 1bp에서 3bp 상승하며 거래되고 있습니다.

외환 시장에서는 미국 달러가 우위를 유지하고 있습니다. 이는 미국 국채의 상대적 저조한 성과에 기인한 것으로 보이며, 위험 선호 심리는 견고하고 유가도 하락했음에도 불구하고 이러한 흐름이 나타나고 있습니다. 그럼에도 불구하고 EUR/USD는 전날 상승분의 절반가량만 되돌림하며 현재 1.156 근처에서 거래되고 있습니다. DXY 지수는 99.8로 상승하고 있으며, USD/JPY는 160 심리적 저항선을 돌파했습니다. 이는 일본 정책 당국의 개입을 다시 촉발할 수도, 혹은 그렇지 않을 수도 있습니다.

주요 중앙은행들의 통화 정책 전망

유럽중앙은행(ECB)은 이번 주 초 인플레이션 급등에 대응한 첫 G7 중앙은행이었습니다. 다음 주에는 영국은행(Bank of England)과 연방준비제도(Fed)가 주목받을 것입니다. 영국은행은 현재의 제한적인 정책 금리가 효과를 발휘할 것으로 기대하며 금리를 동결할 것으로 보입니다. 시장은 거의 확실하게 금리를 동결하겠지만 완화적인 기조를 버릴 것으로 예상되는 더 매파적인 Fed에 대비하고 있습니다. 특히 차기 의장 워쉬(Warsh) 체제 하에서 열리는 첫 기자회견에 관심이 집중될 것입니다. 일본은행(BoJ)은 금리 인상(1%)을 준비 중이며, 체코 중앙은행도 유사한 움직임을 보일 가능성이 높습니다. 노르웨이, 스웨덴, 호주, 스위스는 모두 금리를 동결할 것으로 예상됩니다.

뉴스 및 전망

인터뷰에서 이츠하크 미흘(Michl) 체코 중앙은행(CNB) 총재는 “금리 인상 근거가 강화되었으며, 6월 인상 가능성이 현실화되었다”고 말했습니다. 이는 5월 체코의 헤드라인 인플레이션이 2.1%로 둔화되었음에도 불구하고 나온 발언입니다. 그러나 근원 인플레이션은 여전히 2.9%를 기록했습니다. 미흘 총재는 여러 요인 중에서도 “수년간의 제로 금리와 마이너스 실질 금리로 인해 경제에 시중에 돈이 너무 많이 풀린 것”이 실제 문제라고 지적했습니다. 이는 재정 적자도 뒷받침했습니다. 미흘 총재는 이러한 조합이 근원 인플레이션을 계속해서 상승시키고 있다고 봅니다. 금리 인상 가능성에 대해 미흘 총재는 “이것은 정책 조정, 즉 통화 정책 제한의 정도를 조절하는 것과 같은 것”이라고 언급했습니다. KBC는 이미 CNB 정책 전망을 업데이트했습니다. KBC는 다음 주 회의에서 금리 인상 신호를 보낸 후, 올해 후반(8월~11월 사이) 추가적인 한 차례 인상이 있을 것으로 예상하고 있습니다.

체코 코루나는 EUR/CZK 24.17 근처에서 강세를 유지하며 최근 상승세를 이어가고 있습니다. EUR/CZK 24.10/24.00 영역은 중요한 기술적 지지선으로 작용하고 있습니다. 이는 작년 말과 올해 초에 기록했던 저점 수준입니다. 벨기에 국립은행(NBB)은 오늘 벨기에 경제 전망 업데이트를 발표했습니다. 이란 전쟁의 충격으로 인해 2026년 헤드라인 인플레이션은 주로 유가 상승으로 인해 평균 3.4%에 달할 것으로 예상됩니다. 2028년까지 점진적으로 2%로 완화될 것으로 보입니다. GDP 성장률은 2025년 1%에서 2026년 일시적으로 0.6%까지 하락할 것으로 예상되나, 2028년에는 1.3%로 반등할 것으로 전망됩니다.

이러한 전망에 따르면, 예산 적자는 이자 지출 증가로 인해 2028년까지 더욱 확대될 것입니다. 광범위한 재정 긴축 조치의 영향은 고령화 관련 비용 및 국방 지출 증가, 그리고 세입 감소로 인해 상당 부분 상쇄될 것입니다. NBB는 이제 예산 적자가 2025년 GDP의 5.2%에서 2028년까지 5.7%로 확대되어, 2028년에는 국가 부채 비율이 115%에 근접할 것으로 예상합니다. 이와 관련하여 벨기에 신문 De Tijd는 NBB 총재 Wunsch가 벨기에 정부가 적자를 제한하기 위해 140억 유로 규모의 절감 또는 추가 수입 확보 방안을 모색해야 한다고 말한 것을 인용했습니다.