Les coûts du transport maritime explosent, la crise dans le détroit d'Ormuz redessine le commerce mondial

Perturbations sans précédent dans le transport maritime mondial

Le conflit persistant au Moyen-Orient a provoqué des ondes de choc dans l'industrie du transport maritime international, déclenchant une forte hausse des dépenses de carburant de soute et une réorganisation significative des routes commerciales établies. Cette nouvelle donne contraint les compagnies maritimes et leurs clients, qui dépendent du fret conteneurisé, à adapter d'urgence leurs stratégies opérationnelles.

Les prix des carburants marins ont grimpé en flèche, ramenant de facto la saison de pointe traditionnelle du transport maritime au printemps. Cette anticipation de la demande intervient avant que les armateurs n'intègrent les nouveaux coûts de carburant plus élevés dans leurs contrats annuels, prévus pour le 1er juillet. La conjonction de l'escalade des dépenses de carburant et de la perspective d'une augmentation des tarifs douaniers américains sur les biens importés, également prévue pour juillet, a entraîné une augmentation notable des volumes de fret conteneurisé.

Le Port de Los Angeles, une porte d'entrée cruciale pour le commerce américain, a enregistré en mai son deuxième volume d'importations le plus élevé de son histoire. Les importations chargées dans le Port de Los Angeles ont atteint 449 370 EVP (équivalent vingt pieds) en mai. Ce chiffre représente une augmentation substantielle de 26% par rapport à la même période l'année dernière, comme l'a rapporté l'autorité portuaire cette semaine. Bien que les chiffres de mai de cette année soient solides, la comparaison est quelque peu amplifiée par un volume d'importations plus faible en mai 2025. Durant cette période antérieure, de nombreux propriétaires de fret avaient suspendu leurs expéditions en raison de l'évolution des politiques tarifaires américaines.

« Nous observons des mouvements de fret dictés par une combinaison de facteurs, notamment la nécessité de reconstituer les stocks, les préoccupations concernant l'escalade des dépenses de carburant, l'incertitude entourant les politiques commerciales et les préparatifs pour les périodes de demande commerciale à venir », a déclaré Gene Seroka, directeur exécutif du Port de Los Angeles, lors d'un récent point de presse. Il a ajouté que « les entreprises opèrent avec des horizons de planification raccourcis, saisissant avec agilité les opportunités au fur et à mesure qu'elles se présentent ».

Dynamiques de marché alimentant la tension sur le fret

Les hostilités au Moyen-Orient ont fondamentalement perturbé les marchés des carburants marins. Les prix de ces carburants essentiels ont grimpé en flèche et l'approvisionnement régional devient de plus en plus rare. Cette pénurie oblige certains traders à détourner le fret et à rediriger des volumes de carburant supplémentaires vers des hubs de soutage critiques situés en dehors de la zone de conflit immédiate.

En réponse à la flambée spectaculaire des prix du carburant de soute, les armateurs ont commencé à mettre en œuvre des surcharges d'urgence. Le géant A.P. Moller – Maersk a instauré une Surcharge d'Urgence Carburant (Emergency Bunker Surcharge - EBS) effective depuis le 25 mars, invoquant « des fluctuations notables dans l'approvisionnement en carburant et les coûts accrus liés à la distribution ». De même, Hapag-Lloyd a introduit sa propre Surcharge d'Urgence Carburant (Emergency Fuel Surcharge - EFS) applicable sur toutes ses routes maritimes, conçue pour couvrir les coûts extraordinaires au-delà de ceux déjà pris en compte par leur Charge de Récupération du Carburant Marin.

Vincent Clerc, PDG de Maersk, a commenté début mai que l'impact financier de cette crise énergétique est « sans précédent » par son ampleur, son apparition rapide et les dislocations de marché qu'elle a engendrées. Pour Maersk, la perturbation originating from the Strait of Hormuz se traduit par un fardeau de coûts supplémentaire d'environ 500 millions de dollars par mois, un chiffre que l'entreprise vise à répercuter sur les clients, comme indiqué lors de la présentation de ses résultats du premier trimestre. Rolf Habben Jansen, PDG de Hapag-Lloyd, a fait écho à ces sentiments, informant les analystes lors de la conférence sur les résultats du premier trimestre de l'entreprise que le conflit et la flambée des prix de l'énergie qui en résulte ont imposé des « coûts considérablement plus élevés ».

Hapag-Lloyd fait face à des dépenses supplémentaires hebdomadaires allant de 50 à 60 millions d'euros, soit environ 58 à 70 millions de dollars. Il a comparé la situation à celle des consommateurs confrontés à des prix plus élevés à la pompe, reconnaissant la nécessité de répercuter ces coûts élevés.

Paysage commercial en mutation et ajustements contractuels futurs

À l'avenir, les armateurs intégreront ces dépenses de soute accumulées dans leurs contrats de fret annuels. Cette stratégie vise à compenser les coûts de carburant durablement élevés. Le mécanisme pour cet ajustement est souvent appelé le Facteur d'Ajustement Soute (Bunker Adjustment Factor - BAF), une surcharge variable utilisée par les transporteurs pour naviguer dans la volatilité inhérente aux prix du pétrole brut et des carburants marins.

En prévision de ces surcharges de carburant plus élevées impactant les contrats à partir du 1er juillet, les détaillants ont stratégiquement accéléré leurs volumes d'importation de pointe en mai et juin. Cette mesure proactive leur permet de sécuriser les marchandises avant que les augmentations de tarifs n'entrent en vigueur. Les fabricants et les détaillants cherchent à faire transiter leurs produits bien à l'avance pour atténuer les obligations de paiement plus élevées à partir de juillet, une démarche qui a considérablement stimulé les volumes d'importation en mai au port à conteneurs le plus actif des États-Unis.

Au-delà des coûts de carburant, les clients prennent également en compte la possibilité d'une augmentation des tarifs douaniers sur certains biens importés plus tard dans l'année. La complexité de ces préoccupations est accrue par le paysage du trafic mondial modifié, avec une incertitude persistante entourant le Moyen-Orient et le passage sûr du détroit d'Ormuz. La normalisation du commerce mondial reste tributaire de la résolution de ces tensions géopolitiques critiques.

Répercussions sur les marchés

Le climat géopolitique actuel et son impact sur le transport maritime mondial présentent un scénario complexe pour les acteurs du marché. La flambée des coûts de transport et le réacheminement des routes commerciales affectent directement le prix des biens, les pressions inflationnistes et la rentabilité de divers secteurs. Les traders devraient surveiller de près les prix du pétrole brut, car ils sont intrinsèquement liés aux coûts du carburant de soute. Les fluctuations des références pétrolières comme le Brent et le WTI influenceront inévitablement les dépenses de transport.

De plus, l'indice du dollar américain (DXY) pourrait connaître de la volatilité ; un dollar plus fort pourrait partiellement compenser les coûts d'importation plus élevés pour les consommateurs américains, tandis qu'un dollar plus faible pourrait exacerber les effets inflationnistes. L'impact sur les secteurs des biens de consommation courante et des biens discrétionnaires est également significatif. Les entreprises fortement dépendantes de composants ou de produits finis importés feront face à des pressions sur leurs marges. Les investisseurs pourraient envisager des changements dans la résilience de la chaîne d'approvisionnement et se tourner vers des entreprises aux stratégies d'approvisionnement plus localisées ou diversifiées.

En outre, le coût accru du transport des marchandises pourrait conduire à une réévaluation plus large des stratégies de gestion des stocks mondiaux, favorisant potentiellement les initiatives d'onshoring ou de nearshoring.