L'or défie les tensions géopolitiques et douanières, quel avenir ?

L'or face aux incertitudes mondiales

Les cours de l'or affichent une stabilité relative ce jeudi, alors que l'espoir d'une désescalade rapide des conflits au Moyen-Orient s'amenuise et que les menaces de guerre commerciale refont surface. L'or au comptant a légèrement progressé de 0,2 %, atteignant 5 185,52 $ l'once. Simultanément, les contrats à terme sur l'or américain ont également augmenté de 0,2 %, s'établissant à 5 190,10 $.

Le métal jaune attire actuellement les investisseurs cherchant à profiter d'une baisse temporaire, suite aux informations faisant état d'un blocus iranien ayant des répercussions sur les expéditions énergétiques mondiales. Alors que la campagne de frappes aériennes américaines en Iran entame son 13e jour, aucun signe d'apaisement du conflit n'est perceptible. L'Iran a ciblé des champs pétrolifères et des raffineries dans les nations arabes du Golfe, bloquant de facto le trafic maritime via le détroit stratégique d'Ormuz, dans le but d'exercer une pression maximale sur les États-Unis et Israël pour qu'ils mettent fin à la guerre.

Deux pétroliers, suspectés d'être impliqués dans une opération de transfert STS (ship-to-ship), ont été touchés dans les eaux irakiennes, contraignant les terminaux pétroliers du pays à suspendre leurs activités. Cette situation représente une menace sérieuse pour la sécurité de la navigation maritime et des opérations pétrolières dans les eaux territoriales irakiennes. En réaction, Oman a dérouté tous ses navires hors de son principal terminal d'exportation pétrolière à Mina Al Fahal, évitant ainsi le détroit d'Ormuz. Ce terminal était l'un des derniers points de chargement pour les pétroliers transportant du brut du Golfe Persique vers les marchés mondiaux.

Menaces tarifaires et perspectives économiques

Sur le front commercial, l'administration américaine a lancé une enquête en vertu de l'article 301 ciblant les capacités de production excédentaires de 16 partenaires commerciaux majeurs. Cette initiative vise à rétablir une pression tarifaire après qu'une politique tarifaire clé a été invalidée par la Cour suprême. L'enquête pourrait déboucher sur de nouveaux droits de douane à l'encontre de pays tels que la Chine, l'Union européenne, l'Inde, le Japon, la Corée du Sud et le Mexique. Ces tensions commerciales exacerbent l'incertitude économique et pourraient soutenir la demande pour l'or en tant qu'actif refuge.

Implications pour les investisseurs et les traders

Cette configuration géopolitique et commerciale complexe offre des perspectives intéressantes pour les investisseurs et les traders. L'or, traditionnellement considéré comme une valeur refuge en période d'incertitude, pourrait bénéficier d'une demande accrue. Les traders devraient surveiller attentivement l'évolution des tensions au Moyen-Orient, les annonces concernant de nouveaux tarifs douaniers et les réactions des banques centrales, notamment la Fed et la BCE. Le niveau de 5 200 $ pourrait constituer une résistance importante pour le cours de l'or, tandis qu'un repli vers 5 150 $ pourrait offrir une opportunité d'achat. Les actifs corrélés comme l'argent (XAGUSD), les métaux industriels et les obligations d'État pourraient également être affectés par ces développements.

Le Brent et le WTI sont également à surveiller de près, car toute perturbation de l'approvisionnement en pétrole via le détroit d'Ormuz pourrait entraîner une flambée des prix. Les investisseurs devraient diversifier leurs portefeuilles et adopter une approche prudente, en tenant compte des risques et des opportunités liés à cette situation volatile. L'indice boursier S&P 500 pourrait subir des pressions à la baisse en cas d'escalade des tensions commerciales.