L'or recule sous les 4500 $ dans un climat d'incertitude sur les taux

Le métal jaune sous pression face aux craintes inflationnistes

Le cours de l'XAUUSD a connu une baisse mercredi, prolongeant les pertes de la veille alors que les investisseurs s'inquiètent de l'inflation alimentée par le pétrole et de ses répercussions potentielles sur la politique monétaire. L'or au comptant a cédé 0,4 % pour s'établir à 4 490,29 $ l'once, dans un contexte de tensions renouvelées entre les États-Unis et l'Iran près du détroit d'Ormuz.

Les contrats à terme sur l'or américain pour livraison en août ont quant à eux reculé de 0,3 % à 4 522,70 $. L'Iran accuse les États-Unis d'avoir violé le cessez-le-feu et a prévenu qu'il était prêt à riposter après que des forces américaines aient frappé des sites de missiles et des bateaux iraniens. Le Secrétaire d'État américain, Marco Rubio, a indiqué que tout accord de paix potentiel pourrait encore prendre plusieurs jours à finaliser, soulignant des problèmes non résolus concernant les avoirs gelés de Téhéran et le passage sans restriction par Ormuz.

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La Garde révolutionnaire iranienne (IRGS) a déclaré avoir ciblé un avion de chasse F-35 et plusieurs drones après avoir identifié des "avions hostiles" pénétrant dans l'espace aérien iranien. La crainte d'une escalade militaire supplémentaire pourrait inciter l'Iran à riposter contre les États voisins. Dans une déclaration diffusée par la télévision d'État, le Guide suprême iranien, Mojtaba Khamenei, a affirmé que les pays de la région ne serviraient plus de boucliers pour les bases américaines.

Incertitudes sur les taux et perspectives macroéconomiques

L'indice du dollar est resté ferme avant la publication jeudi des données PCE américaines, qui devraient montrer un nouveau mois de pressions inflationnistes élevées. Plus tôt dans la journée, le gouverneur de la Banque du Japon, Kazuo Ueda, a averti que les banques centrales ne devraient pas évaluer les mouvements des prix du pétrole de manière isolée. Neel Kashkari, président de la Fed de Minneapolis, a quant à lui mis en garde contre la hausse des risques inflationnistes, tout en jugeant prématuré de prédire une hausse des taux.

Selon l'outil FedWatch du CME Group, les investisseurs anticipent actuellement une probabilité de 37 % pour une hausse des taux de 25 points de base par la Réserve fédérale en décembre. Isabel Schnabel, membre du directoire de la BCE, a déclaré que la banque centrale devrait relever ses taux directeurs en juin, même en cas de résolution rapide du conflit au Moyen-Orient.

Perspective pour les investisseurs

La situation actuelle sur les marchés de l'or reflète une tension palpable entre les risques géopolitiques au Moyen-Orient, qui soutiennent traditionnellement les actifs refuges, et les anticipations d'une politique monétaire plus restrictive. Les données d'inflation à venir, notamment les chiffres du PCE, seront cruciales pour calibrer les attentes concernant les décisions de la Fed.

Les opérateurs de marché surveillent de près l'évolution des prix du pétrole et les déclarations des banquiers centraux. La divergence entre la BCE, qui semble plus encline à agir sur les taux, et la Fed, dont les intentions restent sujettes à interprétation, crée une volatilité accrue sur les marchés des changes et des matières premières. La possibilité d'une escalade militaire dans le Golfe Persique ajoute une couche d'incertitude qui pourrait faire revenir l'or à ses plus hauts niveaux, malgré les pressions liées aux taux d'intérêt.

Les traders doivent rester vigilants quant aux annonces macroéconomiques et aux développements géopolitiques. Les niveaux clés à surveiller pour l'XAUUSD incluent le seuil psychologique des 4500 $, dont la rupture pourrait ouvrir la voie à de nouvelles baisses, tandis qu'une reprise au-dessus de ce niveau pourrait signaler un regain d'intérêt pour le métal précieux.