L'or progresse alors que les tensions au Moyen-Orient s'apaisent, le pétrole brut chute lourdement

Un calme relatif au Moyen-Orient soutient l'or

Une détente notable du sentiment de risque mondial s'est manifestée ce lundi, propulsant les cours de l'or à la hausse et prolongeant la dynamique positive de vendredi. Le principal facteur ? Un refroidissement significatif des hostilités entre les États-Unis et l'Iran. Cette pause dans le conflit direct a temporairement désamorcé les tensions croissantes qui pesaient sur la région du Golfe persique, instaurant un climat plus stable, généralement favorable aux actifs refuges comme l'or. En outre, la chute spectaculaire des prix du pétrole brut a réduit les anticipations d'une politique monétaire plus restrictive de la part de la Réserve fédérale américaine. Lorsque les prix du pétrole s'effondrent, les pressions inflationnistes associées tendent à s'atténuer, offrant aux banquiers centraux une plus grande marge de manœuvre et potentiellement retardant ou adoucissant les hausses de taux d'intérêt. Cette dynamique crée un environnement plus propice aux actifs sans rendement, tels que l'or, qui devient relativement plus attractif lorsque les coûts d'emprunt sont perçus comme moins susceptibles d'augmenter rapidement.

Mouvements de marché et considérations diplomatiques

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Les données spécifiques du marché confirment ce changement. L'Or Comex à terme (Août) a enregistré une hausse modeste, gagnant 7,00 $ pour s'établir à 4 077,80 $ par once troy. L'ensemble des métaux précieux a également bénéficié de cette tendance, l'Argent Comex à terme (Août) progressant de 0,340 $, soit 0,58%, pour se négocier à 59,055 $ par once troy. Ces mouvements reflètent une réaction du marché face à l'évolution du paysage géopolitique. La récente flambée de la confrontation américano-iranienne, qui s'était intensifiée au cours des deux dernières semaines avec une série de frappes américaines, avait suscité d'importantes préoccupations. Cette période de conflit accru faisait suite à la signature d'un protocole d'accord entre les deux nations le 17 juin, un accord qui semblait rapidement s'effriter. Malgré les efforts de médiation discrets, notamment du Pakistan avec le soutien du Qatar, une résolution claire restait insaisissable jusqu'aux récents développements. Des déclarations récentes du porte-parole du ministère iranien des Affaires étrangères, Esmaeil Baghaei, ont souligné la focalisation du pays sur ses propres intérêts nationaux. Baghaei a indiqué que les discussions avec Oman étaient axées sur la sécurité maritime dans le détroit d'Ormuz, tout en minimisant les rapports de négociations directes avec les États-Unis. Il a néanmoins reconnu l'échange de messages en cours entre Washington et Téhéran. La position de l'Iran sur l'avenir du protocole d'accord est restée non engageante, accusant les États-Unis de violations initiales ayant entraîné des actions de représailles.

Changement de cap et surveillance de la Fed

La menace immédiate d'une action militaire à grande échelle semble s'être éloignée. Des rapports ont fait état vendredi dernier de la contemplation par le président américain Donald Trump d'une frappe de représailles massive contre l'Iran. Cependant, les recommandations ultérieures des plus hauts responsables militaires, dont l'amiral Brad Cooper, auraient suggéré l'arrêt des campagnes de bombardement dans la région du détroit d'Ormuz en raison de rendements décroissants. De plus, les préoccupations soulevées par le général Dan Caine concernant la diminution des intercepteurs de défense aérienne de l'armée américaine pourraient avoir influencé la décision de retenir des opérations offensives majeures, selon des informations du New York Times. L'ambassadeur américain auprès de l'ONU, Mike Waltz, a indiqué dimanche que le président Trump était disposé à laisser de la place pour des pourparlers diplomatiques avec l'Iran. Ce sentiment a été repris par Trump lui-même, qui a déclaré lundi que les États-Unis avaient amplement le temps de prendre des décisions concernant l'Iran et a reconnu les discussions en cours, laissant entrevoir la possibilité de résultats positifs. Le calme actuel sur le terrain, l'Iran affirmant qu'il maintiendrait un cessez-le-feu tant que les États-Unis suspendraient leurs actions, a directement contribué à la forte baisse des prix du pétrole brut. Alors que la réunion de politique monétaire de deux jours de la Réserve fédérale américaine débute demain, l'apaisement des tensions géopolitiques et la chute des prix du pétrole ont diminué la pression immédiate sur la banque centrale. L'opinion dominante parmi les économistes est que cette trêve offre un soutien à court terme pour l'or. LePricing du marché, selon le FedWatch Tool du CME Group, indique un fort consensus pour que la Fed maintienne ses taux d'intérêt stables, avec 62,10% des investisseurs anticipant aucun changement, tandis que seulement 37,90% prévoient une hausse d'un quart de point de base. L'attention se porte désormais sur les commentaires post-réunion du président de la Fed, Kevin Warsh, pour obtenir de nouveaux indices sur la direction de la politique monétaire.

Effets d'entraînement sur les marchés

La désescalade apparente au Moyen-Orient, associée à l'effondrement des prix du pétrole, envoie des ondes de choc à travers divers marchés. Le soulagement immédiat des tensions géopolitiques profite généralement aux actifs à risque, mais la baisse simultanée du pétrole crée une image complexe. Pour les traders, cela signifie qu'il faut surveiller de près l'interaction entre la demande de refuge pour l'or et la réaction plus large du marché aux chocs des prix de l'énergie et aux changements potentiels de politique des banques centrales. Le dollar américain, bien qu'affichant une légère hausse de 0,04% à 101,50, est confronté à des forces contradictoires dues aux mouvements des prix du pétrole et aux attentes concernant la Fed.