L'or grimpe, le pétrole chute avant la décision imminente de la Fed

Tensions géopolitiques et choc sur les matières premières redessinent les marchés

Le métal précieux, l'or, a connu une ascension discrète ce vendredi, marquant une reprise partielle après le repli de la veille. Ce revirement intervient alors que les prix du pétrole brut ont subi un effondrement spectaculaire, réduisant les inquiétudes d'une inflation alimentée par le pétrole et, par conséquent, assouplissant le calendrier anticipé d'un ajustement des taux d'intérêt par la Réserve Fédérale américaine (Fed). Les contrats à terme d'août sur le Comex Gold ont affiché un gain de 19,00 dollars, soit une progression de 0,47%, portant le cours à 4 069,20 dollars l'once troy. Parallèlement à l'or, les contrats à terme d'août sur le Comex Silver ont également montré de la vigueur, bondissant de 0,792 dollar, soit 1,37%, pour clôturer à 58,650 dollars l'once. L'attention des marchés a été fortement influencée par un paysage géopolitique complexe. Un protocole d'accord, prétendument signé le 17 juin entre les États-Unis et l'Iran, avait initialement offert une lueur d'espoir pour la stabilité au Moyen-Orient. Cependant, ce calme précaire a été brisé quelques semaines plus tard lorsque l'Iran a commencé à cibler des navires transitant par le détroit d'Ormuz. En réponse, les forces américaines ont repris des frappes contre l'Iran, ravivant le conflit dans la région. Les actions militaires iraniennes se sont poursuivies, plusieurs bases américaines dans la région du Golfe devenant des cibles. Jeudi a marqué la 13ème nuit consécutive de frappes américaines sur l'Iran, une mesure de rétorsion suite aux menaces croissantes du président américain Donald Trump. Trump avait promis des représailles significatives, avertissant que pour chaque frappe sur la navigation dans le détroit d'Ormuz, une cible infrastructurelle correspondante en Iran serait détruite, potentiellement incluant des sites près de la capitale du pays.

Escalade des tensions et impacts sur les marchés

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Complicant davantage la situation, le groupe militant Houthi, soutenu par l'Iran, au Yémen, a attaqué deux navires saoudiens en mer Rouge. Le président Trump a identifié le groupe Houthi comme un mandataire de l'Iran et a lancé un avertissement sévère de représailles militaires américaines majeures contre l'Iran si de telles attaques persistaient. Dans une interview diffusée jeudi soir, Trump a fait allusion à des plans pour une offensive substantielle contre l'Iran, suggérant que le pays n'avait pas encore subi suffisamment de conséquences. Ajoutant à l'instabilité régionale, l'agence de presse Mehr en Iran a rapporté que l'armée iranienne avait lancé une nouvelle série d'attaques de drones visant des installations militaires américaines en Jordanie, au Koweït et à Bahreïn. Simultanément, le Corps des Gardiens de la révolution islamique a revendiqué la responsabilité d'avoir ciblé un centre de données Amazon à Bahreïn. Le président Trump a utilisé Truth Social pour annoncer l'intention des États-Unis d'utiliser les avoirs iraniens gelés détenus dans des pays étrangers comme compensation pour les dommages subis suite aux attaques iraniennes contre des navires et des cargaisons. Les détails de ce processus de saisie d'actifs et les critères pour les réclamations de dommages, cependant, restent indéfinis. Bien qu'aucune valorisation officielle n'existe, les estimations médiatiques placent la valeur totale des actifs mondiaux de l'Iran entre 100 milliards et 123 milliards de dollars. Le ministre des Affaires étrangères iranien, Abbas Araghchi, a fermement condamné ces plans, qualifiant la saisie des actifs d'une nation pour des réclamations futures et non liées de précédent dangereux et incendiaire. Il a averti que l'instabilité mondiale résultante serait loin d'être ordonnée ou pacifique. Dans ce contexte de rhétorique croissante, le transit quotidien de navires par le détroit d'Ormuz a diminué, avec un seul navire ayant apparemment traversé jeudi.

Analyse des flux de marché et perspectives d'investissement

La chute spectaculaire des prix du pétrole, dépassant les 3,50% vendredi, a été largement attribuée à la prise de bénéfices après cinq jours consécutifs de gains. Ajoutant à la pression baissière, l'Organisation des Pays Exportateurs de Pétrole (OPEC) envisagerait une augmentation de sa production de septembre. Cette hausse potentielle de la production a alimenté les préoccupations parmi les observateurs du marché quant à un excédent imminent sur le marché pétrolier, surtout si le trafic maritime par les points de passage clés reprend. Aux États-Unis, les récentes données sur le marché du travail ont offert un signal contradictoire. Le Département du Travail a rapporté une baisse significative des demandes d'allocations chômage, tombant de 22 000 à 187 000 pour la semaine se terminant le 18 juillet. Cette performance solide du marché du travail, associée à des préoccupations persistantes concernant l'inflation, a conduit de nombreux économistes à croire que la Fed pourrait opter pour une hausse des taux lors de sa prochaine réunion. Malgré ces indicateurs économiques intérieurs, les investisseurs mondiaux ont adopté une approche d'attente prudente face à la crise du Moyen-Orient, offrant un refuge sûr à l'or. L'interaction entre l'instabilité géopolitique et les fluctuations des prix des matières premières présente un environnement complexe pour les traders. La forte baisse des prix du pétrole, motivée par la prise de bénéfices et les hausses de production anticipées de l'OPEC, a temporairement éclipsé les risques d'inflation typiquement associés à cette matière première. Cela a, à son tour, réduit la pression immédiate sur la Fed pour augmenter les taux, offrant un répit aux actifs comme l'or qui bénéficient de rendements réels plus faibles. Cependant, les tensions géopolitiques sous-jacentes demeurent un facteur d'incertitude majeur. La confrontation croissante entre les États-Unis et l'Iran, marquée par des attaques de drones et des menaces de saisie d'avoirs, continue de représenter un risque pour les chaînes d'approvisionnement mondiales, en particulier celles qui dépendent des routes pétrolières du Moyen-Orient. Si les tensions s'intensifiaient ou si les perturbations du transport maritime s'aggravaient, les prix du pétrole pourraient rebondir vivement, ravivant les inquiétudes inflationnistes et potentiellement modifiant le calcul de la Fed. Pour les investisseurs, la situation souligne l'importance de diversifier les portefeuilles et de maintenir une exposition aux actifs pouvant servir de couverture contre les chocs géopolitiques et les pressions inflationnistes. L'attrait de l'or en tant que valeur refuge reste puissant, surtout alors que la prochaine décision politique de la Fed est en suspens. Le marché surveillera de près les publications de données économiques américaines, les décisions de production de l'OPEC et toute évolution supplémentaire au Moyen-Orient.