اختفاء نفط الشرق الأوسط الثقيل والمتوسط يضرب المصافي الآسيوية بقوة

أزمة إمدادات حادة تلوح في الأفق مع تقييد طرق النفط الرئيسية بشدة. ففي غضون أقل من ثلاثة أسابيع، تقلص إنتاج النفط والغاز من الشرق الأوسط بأكثر من 12 مليون برميل مكافئ نفطي يومياً. هذه الصدمة الحادة في الإمدادات، والتي نتجت عن تصعيد أمريكي إسرائيلي طال إيران وما تبعه من إغلاق لمضيق هرمز، أدت إلى سحب ما يقارب 7 ملايين برميل يومياً من النفط الخام من الأسواق العالمية. يمثل هذا الرقم نسبة كبيرة تبلغ 7% من الطلب العالمي اليومي على الوقود السائل، مما يضع ضغطاً فورياً على سلاسل الإمداد.

يقع العراق في قلب هذه الاضطرابات، حيث انخفض إنتاجه بأكثر من 60% عن مستوياته قبل التصعيد. ومع ذلك، قد تزداد خطورة الوضع بشكل كبير. ترسم توقعات من شركة Rystad Energy صورة قاتمة، حيث يمكن أن ينخفض إنتاج النفط الخام من منطقة الشرق الأوسط بأكملها إلى ما لا يزيد عن 6 ملايين برميل يومياً في سيناريو متشائم. مثل هذا الانخفاض الحاد سيمثل تراجعاً مذهلاً بنسبة 70% عن الخط الأساسي قبل الصراع الأخير. تقترب القيود المادية للتخزين والبنية التحتية للتصدير من نقطة الانهيار. وفي ظل غياب رؤية واضحة لنهاية الصراع الجيوسياسي المستمر، فإن المزيد من تخفيضات الإمدادات من كبار المنتجين الإقليميين هو احتمال قائم بوضوح.

على الرغم من أن الانهيار الكامل إلى 6 ملايين برميل يومياً ليس السيناريو الأكثر ترجيحاً، إلا أنه يظل خطراً ملموساً. وحتى بمجرد انحسار الصراع، فإن العملية الشاقة لاستعادة الإنتاج إلى مستويات ما قبل الأزمة ستستغرق شهوراً عديدة، في الوقت الذي تظل فيه الأسئلة حول مرونة البنية التحتية وترتيبات النظام السياسي الإقليمي الجديد قائمة.

واقع التدفقات النفطية المتبقية في الشرق الأوسط

باستثناء الإنتاج الإيراني، تقلصت الطاقة الإنتاجية للمنطقة قبل الصراع، والتي كانت تبلغ 21 مليون برميل يومياً، إلى 14 مليون برميل يومياً فقط. ومع ذلك، فإن هذه الكمية المتبقية بعيدة كل البعد عن الاستقرار، حيث تتكون من فئتين متميزتين ذات ملفات مخاطر مختلفة جداً. تشمل الفئة الأولى حوالي 1.5 مليون برميل يومياً قادمة من الكويت والعراق. تظل هذه التدفقات قيد التشغيل بشكل أساسي لتلبية احتياجات المصافي المحلية، مما يوفر حاجزاً مؤقتاً. تستهلك مصافي الكويت، بسعة مجمعة تبلغ 1.42 مليون برميل يومياً، حوالي 360,000 برميل يومياً للاستهلاك المحلي. ولكن مع خيارات التصدير المحدودة، فإن مرافق تخزين المنتجات النفطية تصل إلى طاقتها القصوى بسرعة. ونتيجة لذلك، سيتم تقليل عمليات التكرير حتماً، مما يؤثر بشكل مباشر على النفط الخام المطلوب لتشغيلها. هذا المستوى الداعم الهش ليس ثابتاً؛ إنه يتضاءل بنشاط.

تتعلق الفئة الثانية، وهي الأكبر، بحوالي 6.5 مليون برميل يومياً تعتمد بشكل كبير على البنية التحتية للتحويل. تصل هذه البراميل إلى الأسواق الدولية عبر خطوط أنابيب رئيسية: خط أنابيب ADCOP في الإمارات العربية المتحدة الذي يوجه النفط إلى الفجيرة، وخط أنابيب الشرق والغرب السعودي الذي يزود ميناء ينبع. على الرغم من أن هذه التدفقات تعمل حالياً اعتباراً من 13 مارس، إلا أنها تمر عبر بنية تحتية تعرضت بالفعل لهجمات. تواجه الفجيرة على وجه الخصوص قيوداً على قدراتها التحميلية وتوافر الناقلات.

تحديات غير مسبوقة تواجه المصافي الآسيوية

يعد التأثير على مجموعة النفط السعودي بنفس أهمية الانخفاض الهائل في الحجم. تعتبر درجات الخام العربي الثقيل والعربي المتوسط، اللتان تمثلان معاً الجزء الأكبر من الـ 2.2 مليون برميل يومياً التي تم سحبها من السوق، المواد الخام الأساسية للعديد من المصافي الآسيوية المعقدة. تم تكوين هذه المنشآت خصيصاً لمعالجة أنواع النفط الخام الحامض المتوسط إلى الثقيل. وبينما تواصل المملكة العربية السعودية عرض درجات أخف مثل العربي الخفيف والعربي الخفيف جداً عبر مناقصات فورية في ينبع، فإن العربي المتوسط قد اختفى تقريباً من السوق. تضطر المصافي غير القادرة على تكييف تكويناتها لمعالجة النفط الأخف دون تكبد عقوبات كبيرة إلى البحث عن بدائل ثقيلة من مصادر بعيدة في الأمريكتين وغرب إفريقيا. يؤدي هذا التحول إلى زيادة كبيرة في تكاليف الشحن، وتمديد آجال التسليم، وإضافة حالة من عدم اليقين الكبير في توريد المواد الخام إلى سوق مضطرب بالفعل.

يتكثف الوضع إذا تمت إزالة النفط الإيراني بشكل دائم من الإمدادات العالمية. ستصبح البدائل الأكثر ملاءمة لبراميل النفط الإيراني، وهي العربي الثقيل والعربي المتوسط، خارج طاولة التفاوض تماماً. قد تقدم روسيا بعض الراحة، حيث يمكنها زيادة إمدادات الأورال بنحو 200,000 إلى 300,000 برميل يومياً بسبب أنشطة الحفر المعززة. ومع ذلك، فإن هذه الزيادة ستغطي جزءاً صغيراً فقط من أي خسارة محتملة ناتجة عن إيران. تشير التحليلات إلى وجود نقص حرج في البدائل القابلة للتطبيق للخام العربي الثقيل والمتوسط على المدى القصير، مما يشير إلى أزمة إمدادات تاريخية إذا لم يتم حل الصراع بسرعة.

رؤى وتحليلات للسوق

تُمثل أزمة الإمدادات الحالية المدفوعة بعدم الاستقرار في الشرق الأوسط نقطة تحول حرجة لأسواق الطاقة العالمية، مع تأثير خاص على مراكز التكرير الآسيوية. إن اختفاء درجات النفط الخام الثقيل الحامض الرئيسية مثل العربي المتوسط والثقيل السعودي لا يمثل مجرد مشكلة لوجستية، بل هو تحدٍ أساسي لتكوينات المصافي المحسّنة لهذه الخامات المحددة. تواجه المصافي الآن خياراً صعباً: تحمل التكاليف والعقوبات التشغيلية لمعالجة درجات أخف وأقل ملاءمة، أو دفع علاوة سعرية للخامات الثقيلة طويلة المدى من مناطق بديلة أقل استقراراً جيوسياسياً.

يؤثر هذا الوضع بشكل مباشر على سعر وتوافر المنتجات المكررة في آسيا، مما قد يؤدي إلى ارتفاع تكاليف الوقود للمستهلكين والشركات. كما أن زيادة تكاليف الشحن المرتبطة بتوريد النفط الخام من أماكن أبعد ستساهم في الضغوط التضخمية. علاوة على ذلك، فإن الاعتماد على البنية التحتية للتحويل مثل خط أنابيب الشرق والغرب السعودي وخط أنابيب ADCOP الإماراتي يعرض الإمدادات المتبقية لمزيد من المخاطر، حيث تعرضت هذه المسارات بالفعل لهجمات. إن قدرة السوق على استيعاب مثل هذه الخسارة الكبيرة في النفط الخام الثقيل الحامض موضع شك. في حين أن روسيا قد تقدم بعض براميل الأورال الإضافية، إلا أنها غير كافية لسد الفجوة. يخلق هذا الخلل تياراً قوياً من المعنويات الصعودية لأسعار النفط الخام، خاصة بالنسبة للدرجات التي يمكن أن تحل محل براميل الشرق الأوسط غير المتوفرة. يجب على التجار والمصافي مراقبة التطورات في المنطقة ومستويات التخزين والحالة التشغيلية للبنية التحتية الرئيسية للتصدير عن كثب. يظل احتمال حدوث المزيد من اضطرابات الإمدادات مرتفعاً، مما يجعل هذه الفترة حاسمة لاتخاذ قرارات إدارة المخاطر والتوريد الاستراتيجي.