الذهب تحت ضغط تصاعدي: هل يكسر حاجز الـ 5150 دولارًا؟

ضغوط متزايدة على أسعار الذهب

انخفضت أسعار الذهب إلى ما دون مستوى 5150 دولارًا للأوقية يوم الخميس، مسجلةً بذلك ثاني جلسة تراجع على التوالي. وتأتي هذه الانخفاضات في ظل تصاعد الضغوط على السوق، مدفوعةً بالارتفاع الحاد في أسعار النفط، الأمر الذي يزيد من المخاوف المتعلقة بالتضخم ويقلل من احتمالية قيام البنوك المركزية بخفض أسعار الفائدة في وقت قريب.

وشهدت أسعار النفط ارتفاعًا لليوم الثاني على التوالي، إذ لا تزال الأسواق قلقة بشأن احتمال نشوب صراع مطول تشارك فيه إيران. ويبدو أن هذه المخاوف تفوق تأثير قرار الاقتصادات الكبرى بالإفراج المنسق عن احتياطيات النفط الاستراتيجية. فعلى الرغم من قرار الوكالة الدولية للطاقة بتنفيذ أكبر عملية سحب في التاريخ، بكمية تصل إلى 400 مليون برميل، اعتبر المستثمرون هذه الخطوة غير كافية لتحقيق الاستقرار في السوق.

مما زاد الطين بلة، ساهم ارتفاع قيمة الدولار الأمريكي وزيادة عوائد سندات الخزانة في الضغط على أسعار الذهب. وأدى ارتفاع توقعات التضخم إلى تضاؤل احتمالات التيسير النقدي من جانب الاحتياطي الفيدرالي، حيث تتوقع الأسواق الآن خفضًا واحدًا فقط لسعر الفائدة قبل نهاية العام. وأظهرت البيانات الصادرة يوم أمس أن التضخم الأساسي في الولايات المتحدة لا يزال معتدلًا في بداية العام. وفي الوقت نفسه، حذر الاتحاد الأوروبي من أن التضخم في المنطقة قد يتجاوز 3% في عام 2026.

تحليل فني لـ XAU/USD

على الرسم البياني لأربع ساعات لـ XAU/USD، يشكل السوق نطاق تماسك حول مستوى 5196 دولارًا. قد يؤدي الاختراق الهبوطي إلى استمرار التصحيح نحو 4953 دولارًا. وعلى العكس من ذلك، يشير الاختراق الصعودي إلى تطور موجة نمو نحو مستوى 5390 دولارًا.

يؤكد مؤشر الماكد (MACD) الزخم الحالي، حيث يقع خط الإشارة فوق الصفر ويتجه صعودًا. على الرسم البياني لساعة واحدة، اخترق السوق مستوى 5135 دولارًا وأكمل موجة نمو إلى 5233 دولارًا، قبل أن يتراجع إلى 5140 دولارًا. وبالنظر إلى المستقبل، سيتم النظر في احتمالية تطور موجة نمو جديدة نحو مستوى 5262 دولارًا.

يدعم مؤشر ستوكاستيك هذا السيناريو، حيث يظل خط الإشارة الخاص به فوق مستوى 50 ويحتفظ بإمكانات صعودية نحو مستوى 80.

توقعات وتحذيرات للمتداولين

يواجه الذهب رياحًا معاكسة متزايدة، حيث يعزز ارتفاع أسعار النفط، مدفوعًا بالتوترات الجيوسياسية في الشرق الأوسط، المخاوف بشأن التضخم ويدفع توقعات خفض أسعار الفائدة من قبل البنوك المركزية إلى أبعد من ذلك. كما أن قوة الدولار وارتفاع العائدات يزيدان من الضغط على الأصل الذي لا يدر عائدًا. في حين تشير المؤشرات الفنية إلى إمكانية حدوث انتعاش على المدى القصير، لا تزال النظرة المستقبلية الأوسع حذرة حيث تستوعب الأسواق تداعيات التضخم المستمر في أسعار الطاقة وتأثيره على مسارات السياسة النقدية.

ماذا يعني هذا للمستثمرين؟ يجب على المتداولين الانتباه إلى مستويات الدعم والمقاومة الرئيسية المذكورة أعلاه. بالإضافة إلى ذلك، يجب مراقبة أسعار النفط عن كثب، حيث أن أي ارتفاع إضافي قد يزيد من الضغط على الذهب. يجب على المستثمرين أيضًا مراقبة بيانات التضخم القادمة وقرارات السياسة النقدية للبنوك المركزية الرئيسية، مثل Fed و ECB.

قد تتأثر الأصول الأخرى أيضًا. على سبيل المثال، قد تشهد أسعار الفائدة على سندات الخزانة الأمريكية ارتفاعًا، في حين أن أسواق الأسهم قد تواجه تقلبات متزايدة. قد تشهد العملات المرتبطة بالسلع، مثل الدولار الكندي، بعض الدعم من ارتفاع أسعار النفط.