الدولار الأسترالي يتقدم بعد إشارة بنك الاحتياطي الأسترالي لمزيد من التشديد النقدي

الدولار الأسترالي يجد الدعم في محضر اجتماع بنك الاحتياطي الأسترالي

شهد الدولار الأسترالي AUD انتعاشاً ملحوظاً، ليوقف سلسلة خسائره المستمرة لخمسة أيام، حيث وصل سعر الزوج AUD/USD إلى حوالي 0.6860 خلال التعاملات الآسيوية يوم الثلاثاء. جاء هذا التقدم مدعوماً بصدور محضر اجتماع مارس الأخير لبنك الاحتياطي الأسترالي (RBA)، والذي أشار إلى احتمالية استمرار التشديد النقدي.

تُعد أسعار الفائدة التي يحددها بنك الاحتياطي الأسترالي عاملاً حاسماً يؤثر على قيمة الدولار الأسترالي. وبما أن أستراليا بلد غني بالموارد، فإن أسعار خام الحديد، أكبر صادراتها، تمثل محركاً رئيسياً آخر. كما يلعب صحة الاقتصاد الصيني، الشريك التجاري الأكبر لأستراليا، دوراً هاماً، بالإضافة إلى معدلات التضخم في أستراليا، ومعدل النمو الاقتصادي، وميزانها التجاري. علاوة على ذلك، يؤثر شعور المستثمرين تجاه المخاطرة، سواء كانوا يفضلون الأصول عالية المخاطر (risk-on) أو يبحثون عن الملاذات الآمنة (risk-off)، على الدولار الأسترالي، حيث يميل الاتجاه الأول إلى دعمه.

قراءة التحليل

يؤثر بنك الاحتياطي الأسترالي على الدولار الأسترالي من خلال تحديد مستويات أسعار الفائدة التي تقرض بها البنوك الأسترالية لبعضها البعض، مما ينعكس على أسعار الفائدة في الاقتصاد ككل. يهدف البنك المركزي الأسترالي بشكل أساسي إلى الحفاظ على معدل تضخم مستقر يتراوح بين 2% و3% عبر تعديل أسعار الفائدة صعوداً أو هبوطاً. وتشكل أسعار الفائدة المرتفعة نسبياً مقارنة بالبنوك المركزية الكبرى الأخرى عاملاً داعماً للدولار الأسترالي، بينما تؤدي أسعار الفائدة المنخفضة إلى عكس ذلك. كما يمكن للبنك استخدام أدوات مثل التيسير الكمي والتشديد الكمي للتأثير على الأوضاع الائتمانية، حيث يكون الأول سلبياً للدولار الأسترالي والثاني إيجابياً.

العوامل الخارجية المؤثرة على الدولار الأسترالي

تعتبر الصين، أكبر شريك تجاري لأستراليا، محركاً رئيسياً لقيمة الدولار الأسترالي. فعندما يزدهر الاقتصاد الصيني، تزداد مشترياته من المواد الخام والسلع والخدمات الأسترالية، مما يعزز الطلب على الدولار الأسترالي ويرفع قيمته. وعلى النقيض، يؤدي تباطؤ النمو الصيني إلى انخفاض الطلب على الصادرات الأسترالية، وبالتالي التأثير سلباً على العملة. لذا، غالباً ما يكون للمفاجآت في بيانات النمو الصينية، سواء كانت إيجابية أو سلبية، تأثير مباشر على الدولار الأسترالي والأزواج التي يدخل في تكوينها.

يمثل خام الحديد أكبر صادرات أستراليا، حيث بلغت قيمته 118 مليار دولار أمريكي سنوياً وفقاً لبيانات عام 2021، وتتجه غالبيته إلى الصين. وبالتالي، فإن سعر خام الحديد يعد محركاً قوياً للدولار الأسترالي. بشكل عام، يؤدي ارتفاع سعر خام الحديد إلى ارتفاع قيمة الدولار الأسترالي نتيجة زيادة الطلب الإجمالي على العملة. وفي حال انخفاض أسعار خام الحديد، يحدث العكس. كما أن ارتفاع أسعار خام الحديد يزيد من احتمالية تحقيق ميزان تجاري إيجابي لأستراليا، وهو أمر إيجابي أيضاً للدولار الأسترالي.

يُعد الميزان التجاري، وهو الفرق بين قيمة صادرات الدولة ووارداتها، عاملاً آخر يؤثر على قيمة الدولار الأسترالي. إذا كانت صادرات أستراليا مطلوبة بشدة، فإن عملتها تكتسب قيمة من فائض الطلب الذي يخلقه المشترون الأجانب لشراء هذه الصادرات مقارنة بما تنفقه أستراليا على استيراد السلع. لذلك، فإن الميزان التجاري الإيجابي يعزز الدولار الأسترالي، بينما يؤدي الميزان التجاري السلبي إلى تضعيفه.

نظرة على تداعيات السوق

تشير محضر اجتماع بنك الاحتياطي الأسترالي الأخير إلى أن صناع السياسة النقديين في أستراليا لا يزالون قلقين بشأن التضخم، مما يفتح الباب أمام المزيد من رفع أسعار الفائدة إذا لزم الأمر. هذا الموقف المتشدد يدعم الدولار الأسترالي على المدى القصير، خاصة في ظل تراجع أسعار الفائدة في بعض الاقتصادات الكبرى الأخرى. ومع ذلك، يظل المستثمرون يراقبون عن كثب البيانات الاقتصادية القادمة من الصين، والتي قد تؤثر بشكل كبير على شهية المخاطرة وتدفقات رؤوس الأموال.

بالنسبة للمتداولين، فإن مستوى 0.6860 في زوج AUD/USD يمثل نقطة اهتمام حالية. أي اختراق فوق هذا المستوى قد يفتح الباب أمام مزيد من المكاسب، بينما قد يؤدي الفشل في الحفاظ على هذا الدعم إلى عودة الضغوط البيعية. يجب مراقبة أسعار خام الحديد وبيانات التضخم الأسترالية عن كثب، بالإضافة إلى أي تصريحات جديدة من مسؤولي بنك الاحتياطي الأسترالي.