الدولار الأسترالي يواصل الصعود مقابل الين الياباني، وتراجع الجنيه الإسترليني مقابل الدولار الأسترالي مع تشديد بنك الاحتياطي الأسترالي لمكافحة التضخم

تصاعد توقعات رفع أسعار الفائدة في أستراليا

يتزايد الاعتقاد في الأسواق بأن بنك الاحتياطي الأسترالي (RBA) سيتخذ إجراءات أكثر صرامة لمكافحة التضخم، مما عزز قوة الدولار الأسترالي على نطاق واسع. تشير التوقعات إلى أن البنك المركزي سيرفع سعر الفائدة في اجتماعه المقرر في 17 مارس، وسيتبعه بزيادة أخرى في شهر مايو، ليرتفع سعر الفائدة من 3.85% حاليًا إلى 4.35%. هذا التوجه يعكس قناعة متزايدة بأن البنك المركزي الأسترالي سيتبع نهجًا أكثر فعالية في مواجهة ضغوط التضخم.

ما عزز هذه التوقعات هو توافق كبرى البنوك الأسترالية على هذا السيناريو. فقد انضم كل من بنك الكومنولث وبنك ANZ إلى بنكي NAB وWestpac في توقع رفعين متتاليين لأسعار الفائدة. هذا الإجماع بين المؤسسات المالية الأربع الكبرى عزز وجهة النظر القائلة بأن بنك الاحتياطي الأسترالي يستعد للتحرك بشكل أكثر حسمًا ضد مخاطر التضخم.

أحد المحركات الرئيسية وراء هذا التحول هو الاعتقاد بأن بنك الاحتياطي الأسترالي أصبح أكثر "فاعلية" في الدفاع عن توقعات التضخم. وقد أشارت الخبيرة الاقتصادية في Westpac، لوسي إليس، وهي مسؤولة سابقة في بنك الاحتياطي الأسترالي، إلى أن صناع السياسات قد يستجيبون الآن بشكل أكثر قوة لصدمة التضخم الرئيسية الناجمة عن ارتفاع أسعار النفط. يمكن أن يساعد التحرك الاستباقي في منع الارتفاع المدفوع بالطاقة من أن يصبح جزءًا لا يتجزأ من توقعات التضخم على المدى الطويل.

تعكس هذه الاستباقية البيانات الأخيرة للتضخم في أستراليا. فقد قفز التضخم الأساسي إلى 3.4% في يناير، وهو بالفعل أعلى بكثير من النطاق المستهدف لبنك الاحتياطي الأسترالي البالغ 2-3%. مع ارتفاع أسعار الطاقة العالمية في أعقاب الحرب الإيرانية، يبدو أن صناع السياسات قلقون بشكل متزايد من أن توقعات التضخم قد تتدهور أكثر إذا تأخر اتخاذ إجراء.

على الرغم من التوقعات المتزايدة بتشديد السياسة النقدية، لا تزال الأسواق تعتقد على نطاق واسع أن دورة التشديد ستصل إلى ذروتها عند حوالي 4.35%. يُنظر إلى هذا المستوى على نطاق واسع على أنه مقيد بما يكفي لاحتواء ضغوط التضخم مع تجنب حدوث تراجع اقتصادي حاد. ومع ذلك، قد يكون السؤال الأكثر أهمية هو إلى متى ستبقى المعدلات مرتفعة. يعتقد العديد من المحللين الآن أن السياسة يمكن أن تظل عند هذا المستوى حتى النصف الثاني من عام 2027.

تحليل فني لحركة الأسعار

على الصعيد الفني، كان AUD/JPY أحد أبرز المستفيدين من هذا التحول في التوقعات. ارتفع الزوج فوق مستوى 38.2% من 96.24 إلى 110.78 من 107.67 عند 113.22 هذا الأسبوع. في حين أن الزوج يختبر الآن سقف قناته الصاعدة ويمكن أن يشهد توحيدًا على المدى القصير، إلا أن النظرة المستقبلية الأوسع تظل صعودية طالما أن المقاومة السابقة عند 110.78 تصمد كدعم. الهدف الصعودي التالي لـ AUD/JPY هو مستوى 61.8% عند 116.20.

في غضون ذلك، استمر GBP/AUD في انخفاضه ووصل بالفعل إلى مستوى 200% من 2.0848 إلى 1.9984 من 2.0472 عند 1.8744. في حين أن الزوج قد يحاول انتعاشًا مؤقتًا من أرضية القناة الهابطة، إلا أن النظرة المستقبلية الأوسع تظل هبوطية. طالما أن المقاومة عند 1.9114 تحد من أي انتعاش، فمن المرجح أن يستمر الاتجاه الهبوطي نحو مستوى 261.8% عند 1.8210.

تأثيرات على المتداولين والمستثمرين

ماذا يعني هذا التحول في السياسة النقدية للمستثمرين والمتداولين؟ من الواضح أن قوة الدولار الأسترالي ستؤثر على أزواج العملات الأخرى المرتبطة به، مثل AUD/USD و EUR/AUD. يجب على المتداولين مراقبة هذه الأزواج عن كثب بحثًا عن فرص محتملة. بالإضافة إلى ذلك، قد يكون لارتفاع أسعار الفائدة في أستراليا تأثير على سوق الأسهم الأسترالية، حيث قد يؤدي إلى تباطؤ النمو الاقتصادي.

من المهم أيضًا مراقبة أسعار النفط العالمية، حيث أنها تلعب دورًا رئيسيًا في تحديد مسار التضخم في أستراليا. أي ارتفاع إضافي في أسعار النفط قد يدفع بنك الاحتياطي الأسترالي إلى اتخاذ إجراءات أكثر صرامة، مما قد يؤدي إلى مزيد من التقلبات في الأسواق المالية.