الفضة تتكبد خسائر وتلامس أدنى مستوى في 3 أسابيع تحت 80 دولارًا قبيل قرار الفيدرالي

تراجع حاد في أسعار الفضة وسط ترقب قرار الفيدرالي

شهد سعر الفضة (XAG/USD) تراجعًا ملحوظًا بنسبة 0.5% خلال تعاملات آسيوية متأخرة يوم الاثنين، ليقترب من مستوى 80.00 دولارًا للأونصة. وتُظهر بيانات التداول أن المعدن الأبيض يعيد اختبار أدنى مستوى له في ثلاثة أسابيع عند حوالي 78.00 دولارًا خلال اليوم. يأتي هذا الانخفاض وسط تزايد التأكيدات لدى الأسواق بأن الاحتياطي الفيدرالي (Fed) سيبقي سياسته النقدية على حالها دون تغيير في إعلانه المرتقب يوم الأربعاء. هذه التوقعات تضغط على الأصول التي لا تدر عائدًا مثل الفضة، خاصة وأن أسعار الفائدة الأمريكية المرتفعة تجعل حيازتها أقل جاذبية مقارنة بالسندات.

عوامل مؤثرة في تقلبات أسعار الفضة

تُعد الفضة معدنًا ثمينًا يحظى بتداول واسع بين المستثمرين، وقد استُخدمت تاريخيًا كمخزن للقيمة ووسيلة للتبادل. على الرغم من أنها أقل شعبية من الذهب، إلا أن المتداولين قد يلجأون إلى الفضة لتنويع محافظهم الاستثمارية، نظرًا لقيمتها الجوهرية أو كتحوط محتمل خلال فترات التضخم المرتفع. يمكن للمستثمرين شراء الفضة المادية، سواء في صورة عملات معدنية أو سبائك، أو تداولها عبر أدوات استثمارية مثل صناديق الاستثمار المتداولة (ETFs) التي تتبع أسعارها في الأسواق الدولية.

تتأثر أسعار الفضة بمجموعة واسعة من العوامل. الاضطرابات الجيوسياسية أو المخاوف من ركود اقتصادي عميق قد تؤدي إلى تصاعد سعر الفضة بسبب وضعها كملاذ آمن، وإن كان ذلك بدرجة أقل من الذهب. وباعتبارها أصلًا لا يدر فائدة، تميل الفضة إلى الارتفاع مع انخفاض أسعار الفائدة. كما تتأثر تحركاتها بسلوك الدولار الأمريكي (USD)، نظرًا لأن الأصل مقوم بالدولار (XAG/USD). الدولار القوي يميل إلى كبح أسعار الفضة، بينما الدولار الضعيف من المرجح أن يدفع الأسعار إلى الارتفاع.

تشمل العوامل الأخرى الطلب الاستثماري، ومعروض التعدين – حيث أن الفضة أكثر وفرة بكثير من الذهب – ومعدلات إعادة التدوير، وكلها يمكن أن تؤثر على الأسعار. تُستخدم الفضة على نطاق واسع في الصناعة، لا سيما في قطاعات مثل الإلكترونيات أو الطاقة الشمسية، نظرًا لكونها تمتلك واحدة من أعلى درجات الموصلية الكهربائية بين جميع المعادن، متفوقة على النحاس والذهب. يمكن أن يؤدي الارتفاع في الطلب إلى زيادة الأسعار، بينما يميل الانخفاض إلى خفضها.

تساهم ديناميكيات الاقتصادات الأمريكية والصينية والهندية أيضًا في تقلبات الأسعار. بالنسبة للولايات المتحدة، وخاصة الصين، تستخدم قطاعاتهما الصناعية الكبيرة الفضة في عمليات مختلفة. وفي الهند، يلعب طلب المستهلكين على المعدن الثمين لصناعة المجوهرات دورًا رئيسيًا في تحديد الأسعار. تميل أسعار الفضة إلى متابعة تحركات الذهب؛ فعندما ترتفع أسعار الذهب، عادة ما تتبعها الفضة، نظرًا لتشابه وضعهما كأصول ملاذ آمن. قد يساعد مؤشر نسبة الذهب إلى الفضة (Gold/Silver ratio)، الذي يوضح عدد أونصات الفضة المطلوبة لمعادلة قيمة أونصة واحدة من الذهب، في تحديد التقييم النسبي بين المعدنين. قد يعتبر بعض المستثمرين نسبة عالية مؤشرًا على أن الفضة مقومة بأقل من قيمتها، أو أن الذهب مقوم بأعلى من قيمته. وعلى العكس من ذلك، قد تشير نسبة منخفضة إلى أن الذهب مقوم بأقل من قيمته مقارنة بالفضة.

نظرة استثمارية وتأثيرات على الأسواق

في ظل التوقعات الحالية بتثبيت أسعار الفائدة من قبل Fed، قد تواجه الفضة ضغوطًا مستمرة على المدى القصير. يبحث المستثمرون عن أي إشارات قد تصدر عن البنك المركزي بشأن مسار أسعار الفائدة المستقبلية، والتي ستكون حاسمة لاتجاه المعدن الأبيض. مراقبة مستوى 78.00 دولارًا ستكون ضرورية، حيث أن كسر هذا المستوى قد يفتح الباب أمام مزيد من الانخفاضات. في المقابل، فإن أي تلميح لتخفيضات مستقبلية في أسعار الفائدة، أو تصاعد في المخاطر الجيوسياسية، قد يوفر دعمًا لأسعار الفضة.

تتأثر أصول أخرى بهذا التحرك. قد يشهد الذهب (XAUUSD) تحركات مشابهة، حيث يميل إلى الارتفاع مع انخفاض الدولار أو زيادة عدم اليقين الاقتصادي. كما يمكن أن تتأثر أسهم شركات التعدين للفضة، وكذلك مؤشرات مثل S&P 500 إذا عكست تحركات الفضة اتجاهات أوسع في معنويات المستثمرين تجاه المخاطرة.