اليابان تعزز شراء الفحم وسط أزمة الطاقة وتضغط على أسعار الغاز

أمن الطاقة الياباني تحت المجهر

تجد اليابان، التي تعتمد بشكل كبير على واردات الطاقة، نفسها في مواجهة تحدٍ كبير لاستقرار إمداداتها. التصعيد العسكري في الشرق الأوسط واحتمالية إغلاق مضيق هرمز الحيوي قد كشفت بوضوح عن نقاط الضعف الهيكلية في واحدة من أكبر الاقتصادات المستوردة للطاقة في العالم. بما أن حوالي 90% من النفط الخام الياباني يأتي من الشرق الأوسط، فقد سارعت طوكيو إلى سحب ما يقرب من 80 مليون برميل من احتياطياتها النفطية الاستراتيجية. يمثل هذا السحب ما يعادل حوالي 26 يومًا من الطلب المحلي على النفط، وهو إجراء يهدف إلى تخفيف الأثر الفوري على توافر الوقود، خاصة للمنتجات المكررة مثل البنزين والديزل التي تنتجها اليابان محليًا إلى حد كبير.

ومع ذلك، فإن استنزاف الاحتياطي هذا لا يقدم سوى حل جزئي. فالبنية التحتية الأوسع للطاقة، الضرورية للكهرباء والتدفئة، لا تزال عرضة للتداعيات الأوسع لهذا الاضطراب الجيوسياسي. إن اعتماد اليابان على الغاز الطبيعي المسال (LNG) المستورد لا يقل أهمية، حيث يتم تلبية ما يقرب من 98% من احتياجاتها من الغاز عبر المشتريات الدولية. وعلى الرغم من أن استهلاك الغاز الطبيعي المسال بشكل عام قد شهد انخفاضًا طفيفًا في السنوات الأخيرة، ويعزى ذلك إلى تباطؤ النشاط الاقتصادي، ونمو مصادر الطاقة المتجددة، وإعادة تشغيل المرافق النووية بشكل تدريجي، فإن الاعتماد الأساسي لا يزال قائمًا.

قراءة التحليل

في عام 2025، استوردت اليابان 66.3 مليون طن من الغاز الطبيعي المسال، بانخفاض طفيف بنسبة 1.5% على أساس سنوي، مما عزز مكانتها كثاني أكبر مستورد عالمي بعد الصين. جزء صغير ولكنه مهم من إمدادات الغاز الطبيعي المسال هذه، حوالي 6%، يمر عبر مضيق هرمز، قادمًا من قطر والإمارات العربية المتحدة. ومع ذلك، فإن الجزء الأكبر من الواردات يأتي من أستراليا (26 مليون طن)، وماليزيا (10 ملايين طن)، وروسيا (5.8 مليون طن، مع استمرار الواردات بموجب إعفاء لمشروع سخالين-2 الذي تمتلك فيه شركات يابانية حصة)، والولايات المتحدة (4.5 مليون طن). نتيجة لذلك، فإن أي اضطراب في شحنات الغاز الطبيعي المسال القادمة من الخليج، على الرغم من كونه مصدر قلق، يعتبر قابلاً للإدارة من الناحية المادية ومن غير المرجح أن يسبب تحولًا جذريًا في إمدادات الطاقة الإجمالية لليابان.

ديناميكيات التجارة المتغيرة وضغوط الأسعار

يعمل المشهد الطاقوي المتطور على تعزيز مفاوضات معقدة، خاصة مع أستراليا، المورد الرئيسي للغاز الطبيعي المسال لليابان. وفي مواجهة نقص حرج في الوقود المكرر لديها، تستكشف أستراليا اتفاقيات مبادلة محتملة للغاز الطبيعي المسال مقابل المنتجات. في ظل هذه الترتيبات، يمكن لليابان تزويد البنزين والديزل مقابل تدفق مستمر للغاز الطبيعي المسال. في الوقت نفسه، أعربت اليابان عن مخاوفها لكانبرا بشأن احتمال فرض ضريبة على الأرباح غير المتوقعة على صادرات الغاز الطبيعي المسال، وهو إجراء يُقال إن الحكومة الأسترالية قد نظرت فيه وسط ارتفاع أسعار السلع الأساسية. نظرًا لندرة الوقود المحلية الحادة في أستراليا، يبدو من المحتمل تأجيل مثل هذه السياسات المالية الشعبوية لصالح الحفاظ على أمن الإمدادات والتعاون الثنائي.

يلعب الغاز الطبيعي دورًا محوريًا في محفظة الطاقة اليابانية، حيث يمثل حوالي 32% من مزيج توليد الكهرباء. يليه الفحم بنسبة 28%، والطاقة النووية بنسبة 9%، والنفط بنسبة 7%. وقد كان نصيب الغاز في توليد الكهرباء في اتجاه هبوطي، بالتوازي مع عودة القدرة النووية وتوسع مصادر الطاقة المتجددة. هيكل الطلب على الغاز يميل بشدة نحو قطاع الطاقة، حيث يستهلك ما بين 55% و 65% من الحجم الإجمالي. ومع ذلك، فإن جزءًا كبيرًا، حوالي الربع، تستخدمه الصناعة، لا سيما في عمليات البتروكيماويات والتكرير. ويواجه هذا الطلب الصناعي الآن ضغوطًا كبيرة.

يعد الغاز الطبيعي مكونًا أساسيًا في إنتاج الهيدروجين لعمليات التكرير والبتروكيماويات. مع تشديد إمدادات النفط الخام والنافثا – جزء كبير منها كان يعبر مضيق هرمز سابقًا، وقدرات تكرير اليابان الموجهة نحو إنتاج البنزين – من المتوقع أن ينكمش الإنتاج الصناعي. بدأت شركات توريد الطاقة بالفعل في الإشارة إلى انخفاض محتمل في استهلاك الغاز الصناعي على المدى القريب، مما قد يساعد بشكل غير مباشر في تخفيف تأثير انخفاض واردات الغاز الطبيعي المسال من الشرق الأوسط.

عودة الفحم والمستقبل الاستراتيجي للطاقة النووية

القضية الأساسية لليابان، بالتالي، تتجاوز مجرد التوافر المادي للغاز، وتركز بدلاً من ذلك على تصاعد الأسعار. شهد مؤشر اليابان وكوريا (JKM) للغاز الطبيعي المسال ارتفاعًا دراماتيكيًا، حيث وصل إلى حوالي 20 دولارًا لكل مليون وحدة حرارية بريطانية (MMBtu)، وهو ارتفاع حاد من حوالي 10.5 دولار/MMBtu قبل الصراع الأخير. بالتوازي مع ذلك، ارتفعت أسعار الفحم الأسترالي FOB Newcastle من حوالي 115 دولارًا للطن في أواخر فبراير إلى حوالي 135 دولارًا للطن. على الرغم من هذه الحركة الصعودية، يظل الفحم خيارًا أكثر فعالية من حيث التكلفة لتوليد الكهرباء، مما يعزز دوره المؤقت كوقود بديل.

تتركز مشتريات الفحم اليابانية بشكل كبير في أستراليا، التي زودت حوالي ثلثي إجمالي وارداتها في عام 2025، لتصل إلى 100.6 مليون طن من أصل 153.8 مليون طن. تبعتها إندونيسيا وكندا بـ 25 مليون طن و 13.7 مليون طن على التوالي. ويتمتع الفحم الأسترالي، بقيمته الحرارية الأعلى وجودته الفائقة، بعلاوة سعرية على الفحم الإندونيسي، الذي يواجه عادة خصومات في الأسواق الآسيوية. وبينما تواصل اليابان الحصول على كميات كبيرة من إندونيسيا، فمن المرجح أن تعطي الأولوية لزيادة المشتريات من أستراليا، مستفيدة من قدرتها المالية المتفوقة لتأمين شحنات أعلى جودة وربما التفوق على مشترين إقليميين آخرين. يمكن أن يؤدي هذا التنافس المتزايد إلى إزاحة المشترين الأقل قوة مالية، مثل فيتنام وماليزيا، من سوق الفحم الأسترالي، مما يساهم في ارتفاع أسعار الفحم الإقليمية.

تقدم اتفاقية طاقة حديثة بين الولايات المتحدة واليابان عنصرًا جيوسياسيًا، على الرغم من أن تأثيرها على أساسيات السوق يُتوقع أن يكون هامشيًا. الاتفاق، الذي يتضمن صفقة توريد متعددة السنوات بقيمة 100 مليون دولار للفحم الحراري الأمريكي إلى Tohoku Electric Power، يمثل كميات صغيرة نسبيًا مقارنة باحتياجات الواردات السنوية لليابان البالغة حوالي 150 مليون طن. علاوة على ذلك، يمتلك الفحم الحراري الأمريكي بشكل عام قيمة حرارية أقل من المعروض من فحم نيوكاسل الأسترالي، ومع احتساب تكاليف الشحن، فإن احتمالية استبداله محدودة.

تظل استراتيجية الطاقة اليابانية مرتبطة جوهريًا بإمدادات الفحم الأسترالية. وبينما قد يوفر الفحم راحة مؤقتة، فإن استراتيجية الطاقة طويلة الأجل لليابان ترتكز بقوة على الطاقة النووية. على الرغم من الحساسيات السياسية والعامة الكبيرة الناجمة عن كارثة فوكوشيما عام 2011، تظل الطاقة النووية محورًا أساسيًا في النظرة الاستراتيجية للطاقة في طوكيو. يتم حاليًا إعادة تشغيل محطة كاشيوازاکی-كاريوا، أكبر منشأة نووية في العالم بسعة 8 جيجاوات، من قبل شركة طوكيو للطاقة الكهربائية (TEPCO). بعد 14 عامًا من عدم النشاط، بدأت أولى عمليات نقل الطاقة التجريبية في فبراير، مع استهداف العمليات التجارية الأولية في أواخر فبراير، على الرغم من أن العقبات الفنية قد سببت تأخيرات. العمليات الحالية محدودة، مع تعليق نقل الطاقة، وتهدف TEPCO الآن إلى إعادة تشغيل كامل بحلول 16 أبريل. ومن المقرر أن تزود هذه المنشأة منطقة العاصمة طوكيو بالطاقة، حيث يعتمد حوالي 70% من توليد الكهرباء حاليًا على محطات تعمل بالغاز. لذلك، فإن الاتجاه الاستراتيجي لليابان يفضل بوضوح الطاقة النووية. الأزمة الحالية في الإمدادات تعزز الهدف طويل الأمد للبلاد المتمثل في تقليل تعرضها لوقود مستورد متقلب عن طريق تسريع إعادة تشغيل المفاعلات النووية وتعزيز قدرات التوليد المحلية. في هذا السياق، يعمل الاضطراب الحالي ليس فقط كاختبار للصمود ولكن أيضًا كمحفز للتغيير الهيكلي الأساسي، مما يوفر سردًا مقنعًا لمؤيدي الطاقة النووية في مناقشاتهم مع المتشككين.

تأثيرات انتشار موجات السوق

ستكون النتيجة الفورية لتحول اليابان المحتمل نحو زيادة مشتريات الفحم من السوق الفورية هي زيادة الضغط التصاعدي على أسعار المؤشرات القياسية مثل مؤشر FOB Newcastle الأسترالي. ومن المتوقع أن يؤثر هذا الديناميكي بشكل غير متناسب على الدول الآسيوية الأكثر ضعفًا من الناحية الاقتصادية. إذا زادت اليابان بشكل كبير من مشترياتها من الفحم المتاح بسهولة، فإن زيادات الأسعار لا مفر منها تقريبًا، مما يخلق تحديات كبيرة للبلدان ذات الميزانيات الأكثر تقييدًا وقوة تفاوض أقل في السوق الإقليمية. يسلط هذا الوضع الضوء على الترابط بين أسواق الطاقة العالمية والتأثير الكبير الذي يمكن أن تمارسه المستهلكون الكبار، خاصة خلال فترات المخاطر الجيوسياسية المتزايدة.