هل انهيار المعادن فرصة للشراء؟ نظرة على الذهب والفضة في ظل التوترات الجيوسياسية

تقلبات غريبة في أسواق المعادن الثمينة

تُظهر أسواق المعادن استجابة غير مألوفة للصراعات الجيوسياسية المتصاعدة بين الولايات المتحدة وإيران وإسرائيل. فبعد ارتفاع أولي، فشلت المعادن في الحفاظ على زخمها، مما يثير الدهشة في أوساط المستثمرين. اللافت للنظر أن هذا السلوك الغريب لا يقتصر على المعادن وحدها، بل يمتد ليشمل معظم الأصول الأخرى في السوق، باستثناء النفط الخام والعملة الأمريكية المرتبطة به، ما يُعرف بالبترودولار.

تاريخياً، تُعرف توترات الإمدادات في قطاع الطاقة بتأثيراتها طويلة الأمد على معدلات التضخم. وبينما يُعد التضخم عاملاً مساعداً لازدهار المعادن على المدى الطويل، إلا أن إعادة تسعير توقعات أسعار الفائدة نحو الارتفاع تضع الأصول غير المدرة للعائد، مثل الذهب والفضة، في موقف صعب. شهدت جلسة هذا الصباح مثالاً حياً على ذلك، حيث افتتح سعر النفط على فجوة سعرية صاعدة في جلسة Globex، بينما اتجهت أسعار الذهب والفضة والمعادن الثمينة الأخرى نحو الانخفاض.

تزداد غرابة تحركات الأسعار الحالية عند ملاحظة أن الانفراج التدريجي في أسعار النفط والدولار الأمريكي لم ينجح سوى في تقديم دعم مؤقت لارتفاع المعادن. يحافظ الذهب حالياً على توازنه بشكل هش حول مستوى 5000 دولار، بعد أن تجاوز هذا المستوى الهام لفترة وجيزة. ويشهد الفضة وضعاً مشابهاً، حيث يتداول حالياً حول مستوى 80 دولاراً.

في المقابل، تظهر بعض الأصول البديلة قوة ملحوظة، مثل النحاس والبلاتين، اللذين يحافظان على مستويات قوية على الرغم من السياق العام لسوق السلع. سنقوم بتحليل مستوياتهما الفنية خلال تحديث المعادن غداً.

فرص استثمارية أم مخاطر متزايدة؟

يبقى السؤال المليون دولار قائماً: هل تشكل هذه التصحيحات في ظل نزاع جيوسياسي محتدم فرصاً لشراء الانخفاضات أم أنها تحمل في طياتها مخاطر أكبر؟ أحد المخاطر الرئيسية لحيازة المراكز الشرائية في المعادن هو احتمال حدوث جني أرباح سريع إذا ما استغل اللاعبون الذين اشتروا هذه الأصول كملاذات آمنة تراجع الأسعار. لن يكون لديهم الكثير من الأسباب للاحتفاظ بهذه المراكز ما لم يتصاعد الصراع إلى مستويات أسوأ بكثير.

يستمر السياق الأوسع لـ "إزالة الدولرة" في الظهور، ولكن هذا الاتجاه قد يكون من الماضي بالفعل، نظراً للتفاعلات الأخيرة مع رئيس Fed الجديد، كيفن وارش، الذي لم يتم ترشيحه رسمياً بعد، في أواخر شهر يناير. يتطلب الأمر التعمق في الرسوم البيانية اليومية والمستويات الفنية لكل من الفضة (XAG/USD) والذهب (XAU/USD) لمعرفة ما إذا كان "التضليل" الهبوطي لهذا اليوم قد يدعم فكرة الشراء عند الانخفاض، أم أن هناك علامات حمراء فنية بدأت بالظهور.

تحليل فني للذهب (XAU/USD) والفضة (XAG/USD)

الذهب (XAU/USD): يشير الرسم البياني لأربع ساعات إلى أن الذهب يواجه ضغوطاً بيعية مستمرة. بعد فشله في اختراق مستويات المقاومة الرئيسية، عاد المعدن الأصفر للهبوط، محاولاً التماسك حول منطقة 5000 دولار. أي اختراق دون هذا المستوى قد يفتح الباب أمام مزيد من الانخفاضات نحو مستويات دعم أدنى.

الفضة (XAG/USD): يتشابه وضع الفضة مع الذهب، حيث يظهر ضعفاً فنياً. فشلت محاولات الارتداد في تجاوز المقاومة الفورية، مما يضع ضغطاً على مستوى الدعم الحالي عند 80 دولاراً. كسر هذا المستوى قد يؤدي إلى تراجع إضافي.

النحاس والبلاتين: على عكس الذهب والفضة، يظهر النحاس والبلاتين مرونة ملحوظة. يحافظ النحاس على قوته فوق مستويات الدعم الهامة، بينما يواصل البلاتين مساره الصعودي. هذه الأصول قد تقدم رؤى مختلفة حول صحة سوق السلع بشكل عام.