تداعيات صراع الشرق الأوسط على الأسواق

شهية المخاطرة وديناميكيات الأسواق

في الأسواق المالية، يصف مصطلحا "الإقبال على المخاطرة" و"العزوف عن المخاطرة" المشاعر السائدة واستعداد المستثمرين لتقبل المخاطر. تشير بيئة "الإقبال على المخاطرة" إلى التفاؤل، وتشجع الاستثمارات في الأصول ذات العائد المرتفع والأكثر تقلبًا. وعلى العكس من ذلك، تعكس حالة "العزوف عن المخاطرة" القلق بشأن التوقعات الاقتصادية، مما يدفع إلى الهروب إلى الأصول الآمنة والطلب على الاستثمارات الأقل خطورة.

خلال مراحل "الإقبال على المخاطرة"، تشهد أسواق الأسهم عادةً زخمًا صعوديًا. تميل معظم السلع، باستثناء الذهب، إلى الارتفاع بسبب التوسع الاقتصادي المتوقع. تشهد الدول المصدرة للسلع تحسنًا في قيمة عملاتها مع زيادة الطلب على مواردها، وغالبًا ما تشهد العملات المشفرة ارتفاعًا. وعلى العكس من ذلك، تشهد فترات "العزوف عن المخاطرة" إقبالًا على السندات، وخاصةً السندات الحكومية، في حين ترتفع أسعار الذهب، وتجذب العملات الآمنة مثل الين الياباني والفرنك السويسري والدولار الأمريكي المستثمرين.

أداء العملات في ظل ظروف السوق المختلفة

عادةً ما يكون أداء الدولار الأسترالي (AUD) والدولار الكندي (CAD) والدولار النيوزيلندي (NZD) وبعض عملات الأسواق الناشئة مثل الروبل الروسي (RUB) والراند الجنوب أفريقي (ZAR) جيدًا في أسواق "الإقبال على المخاطرة". تعتمد هذه الاقتصادات بشكل كبير على صادرات السلع، التي تستفيد من زيادة الطلب خلال فترات التفاؤل الاقتصادي. يتوقع المستثمرون ارتفاع الطلب على المواد الخام مدفوعًا بزيادة النشاط الاقتصادي، مما يعزز هذه العملات.

على العكس من ذلك، يميل الدولار الأمريكي (USD) والين الياباني (JPY) والفرنك السويسري (CHF) إلى الارتفاع خلال فترات "العزوف عن المخاطرة". يستفيد الدولار الأمريكي من مكانته كعملة احتياطية عالمية، حيث يسعى المستثمرون إلى سلامة الديون الحكومية الأمريكية خلال الأزمات. يعزز الين الطلب المحلي القوي على السندات الحكومية اليابانية، التي يحتفظ بها في الغالب مستثمرون محليون أقل عرضة لبيعها خلال الأوقات المضطربة. يستفيد الفرنك السويسري من اللوائح المصرفية الصارمة في سويسرا، والتي توفر حماية معززة لرأس المال.

المخاطر الجيوسياسية وتوقعات السوق

يزيد الصراع الدائر في الشرق الأوسط من حالة عدم اليقين في المشهد الاقتصادي العالمي. قد يؤدي استمرار عدم الاستقرار إلى إطلاق بيئة "العزوف عن المخاطرة" المستدامة، مما قد يؤثر على النمو العالمي والضغوط التضخمية. يجب على المستثمرين مراقبة التطورات الجيوسياسية عن كثب وتعديل محافظهم الاستثمارية وفقًا لذلك، مع الأخذ في الاعتبار احتمالية زيادة التقلبات عبر مختلف فئات الأصول. حذرت كريستالينا جورجيفا، المديرة التنفيذية لصندوق النقد الدولي، من أن الصراع إذا طال أمده، فإنه قد يؤثر سلبًا على معنويات الأسواق، وقد يؤدي إلى تباطؤ النمو وارتفاع التضخم.

يجب على المستثمرين التنبه إلى أن أسعار XAUUSD و Brent و WTI قد تشهد تقلبات حادة في هذه الفترة، مع ترقب لقرارات Fed و ECB و OPEC التي قد تزيد من حالة عدم اليقين.