ارتفاع أسعار النفط مع تفاقم الأزمة الإيرانية

تصاعد التوترات في الشرق الأوسط وأثرها على أسعار النفط

يهيمن على اهتمام الأسواق هذا الصباح تصاعد حدة الصراع في منطقة الشرق الأوسط وتداعياته العميقة على أسواق الطاقة العالمية. ولا يزال الوضع متقلبًا للغاية، مما يجبر المستثمرين على تتبع الأخبار الواردة عن كثب وأي تعديلات في إشارات السياسة النقدية من سلطات البنوك المركزية.

شهد خام Brent ارتفاعًا بنسبة 25% ليصل إلى 116 دولارًا للبرميل في أعقاب تصاعد الأعمال العدائية. وتشير التقارير إلى تعطل إنتاج النفط وتوقف حركة المرور عبر مضيق هرمز، مما أدى إلى تفاقم المخاوف بشأن الإمدادات. كما ورد أن مستودعًا رئيسيًا للنفط في إيران قد تعرض للقصف.

تشبه ديناميكيات السوق الحالية الصدمات السعرية التي لوحظت في عام 2022 بعد الغزو الروسي لأوكرانيا. وقد تفكر الولايات المتحدة في الإفراج عن احتياطيات البترول الاستراتيجية للتخفيف من ارتفاع الأسعار، على الرغم من أن هذا الإجراء قد لا يكون كافياً للتعويض الكامل عن اضطرابات الإمدادات الناجمة عن الشرق الأوسط. ويتزايد الضغط على الولايات المتحدة لتهدئة الصراع لتحقيق الاستقرار في أسواق الطاقة. ويعتبر التوصل إلى حل يسمح باستئناف الشحنات عبر مضيق هرمز أمرًا بالغ الأهمية لعكس مسار الأسعار الحالي.

البيانات الاقتصادية وتفاعلات السوق

كشفت البيانات الاقتصادية الأخيرة من الولايات المتحدة عن تباطؤ مقلق في سوق العمل، مع انخفاض الوظائف غير الزراعية بمقدار 92,000 وظيفة. وارتفع معدل البطالة إلى 4.4%. ومع ذلك، فاجأ نمو الأجور بالارتفاع، حيث ارتفع متوسط ​​الأجر في الساعة بنسبة 0.4% على أساس شهري. وقد عزز هذا التقرير توقعات السوق بشأن احتمال خفض سعر الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي Fed، حيث تسعر الأسواق الآن خفضًا بحلول شهر يوليو.

في الصين، ارتفع مؤشر أسعار المستهلكين لشهر فبراير إلى 1.3% على أساس سنوي، متجاوزًا توقعات السوق، مدفوعًا بزيادة الإنفاق الاستهلاكي خلال عطلة رأس السنة القمرية الجديدة. وانتعش تضخم أسعار المواد الغذائية إلى 1.7% على أساس سنوي، في حين ارتفع تضخم أسعار السلع غير الغذائية إلى 1.3% على أساس سنوي. وارتفع التضخم الأساسي إلى 1.8% على أساس سنوي، مما يشير إلى ضغوط سعرية واسعة النطاق.

تم تأكيد نمو الناتج المحلي الإجمالي لمنطقة اليورو للربع الرابع بنسبة 0.2% على أساس ربع سنوي. وبلغ النمو للعام بأكمله 1.4%، ارتفاعًا من 0.9% في عام 2024. ونما التعويض لكل موظف بنسبة 3.7% على أساس سنوي في الربع الرابع.

تأثير الأسهم والدخل الثابت

يؤثر الارتفاع في أسعار النفط بشكل كبير على الأسواق المالية. وانخفضت العقود الآجلة للأسهم بشكل حاد، حيث انخفضت العقود الآجلة الأمريكية والأوروبية بنحو 2%. وتشهد الأسواق الآسيوية انخفاضات أكثر حدة، حيث انخفض مؤشر Kospi في كوريا الجنوبية بنسبة 6% وانخفض مؤشر Nikkei 225 بنسبة 5%. ولا تزال آلية انتقال الحرب إلى الأسواق المالية متجذرة بقوة في أسعار النفط.

تعكس موضوعات السوق الإجمالية قوة الدولار الأمريكي والفرنك السويسري، في حين أن أداء الكرونة النرويجية مختلط. ويشهد الدخل الثابت باليورو عمليات بيع بسبب تجدد الضغوط التضخمية الناجمة عن الارتفاع الحاد في أسعار الطاقة. وعلى الرغم من البيانات السلبية للوظائف غير الزراعية، إلا أن الاتجاه الأساسي يشير إلى ضغوط تضخمية مستمرة تثير قلق مستثمري الدخل الثابت.

من المرجح أن تظل الأسهم متقلبة، ومرتبطة ارتباطًا وثيقًا بتقلبات أسعار النفط. وإذا ظهر حل لأزمة الشرق الأوسط، مما يسمح باستئناف تدفقات النفط، فقد تنخفض أسعار النفط بسرعة، مما قد يؤدي إلى انتعاش في أسواق الأسهم.