صعود نفط برنت يقترب من 100 دولار وسط تصاعد التوترات في مضيق هرمز

ضغوط جيوسياسية تدفع أسعار خام برنت نحو 100 دولار

يتجه خام برنت لتسجيل إغلاق فوق مستوى 100 دولار للبرميل للمرة الأولى منذ أغسطس 2022، وذلك في ظل تصاعد التوترات المحيطة بمضيق هرمز. يأتي هذا الارتفاع في الأسعار على الرغم من التخفيف المؤقت للعقوبات الأمريكية على النفط الروسي، واحتمال قيام وكالة الطاقة الدولية (IEA) بالإفراج عن مخزونات البترول الاستراتيجية (SPR)، مما يشير إلى خطورة المخاوف الحالية بشأن الإمدادات.

سياق السوق

أصبح مضيق هرمز، نقطة الاختناق الحيوية لإمدادات النفط العالمية، محورًا لعدم الاستقرار الجيوسياسي. تسببت الأحداث الأخيرة، بما في ذلك الهجمات على السفن والبنية التحتية، في تعطيل كبير لتدفق النفط والغاز الطبيعي المسال (LNG) من المنطقة. وتشير تقارير الصناعة إلى أن إيران هاجمت ما لا يقل عن 18 سفينة منذ بدء الصراع الأمريكي الإيراني قبل أسبوعين، مما أدى إلى تفاقم الوضع.

كان لهذا التعطيل بالفعل تأثير مالي كبير. وتقدر شركة Kpler لتحليلات السلع الأساسية أن منتجي النفط في الخليج العربي تكبدوا خسائر تزيد عن 15 مليار دولار في عائدات النفط والغاز منذ بداية الصراع. وأدى الإغلاق الفعلي للمضيق إلى خنق ملايين البراميل يوميًا من النفط الخام والمنتجات البترولية المكررة، بالإضافة إلى ما يقرب من 20% من إمدادات الغاز الطبيعي المسال العالمية، منذ 1 مارس.

تحليل العوامل الدافعة وراء ارتفاع الأسعار

إن الدافع الرئيسي وراء ارتفاع الأسعار هو المخاطر المتصورة على الإمدادات. لقد تعهد المرشد الأعلى الإيراني الجديد بمواصلة إغلاق مضيق هرمز، معتبراً إياه أصلاً استراتيجياً حاسماً. وقد أدى هذا الموقف، إلى جانب الهجمات الأخيرة على الناقلات، إلى زيادة المخاوف بشأن حدوث اضطراب مطول في تدفقات النفط. وذكر الاتحاد الأوروبي أنه لا يرى أي "قلق فوري" بشأن أمن إمداداته النفطية، على الرغم من أن ألمانيا وفرنسا وإيطاليا أعلنت جميعها عن الإفراج عن مخزونات البترول الاستراتيجية تماشياً مع توجيهات وكالة الطاقة الدولية. وفي الوقت نفسه، أقر وزير الطاقة الأمريكي بالصعوبات التي تواجه توفير مرافقة بحرية لناقلات النفط عبر المضيق، مما زاد من قلق الأسواق.

ومما يزيد الوضع تعقيداً محدودية القدرة على تجاوز مضيق هرمز. وفي حين توجد طرق بديلة، مثل خط أنابيب النفط السعودي بين الشرق والغرب إلى ميناء ينبع على البحر الأحمر، فإن قدرتها غير كافية لتعويض النقص في الإمدادات بشكل كامل. يتمتع خط الأنابيب بين الشرق والغرب بقدرة اسمية تبلغ 7 ملايين برميل يومياً، ولكن تقدر قدرة التحميل الفعلية في ينبع بحوالي 3 ملايين برميل يومياً. لقد خفض المنتجون الخليجيون بالفعل إنتاجهم النفطي المشترك بما لا يقل عن 10 ملايين برميل يومياً، وفقاً لوكالة الطاقة الدولية، بسبب امتلاء المخزونات ومحدودية خيارات التصدير.

تداعيات على المتداولين

يجب على المتداولين مراقبة التطورات الجيوسياسية في منطقة الشرق الأوسط عن كثب، وخاصة أي تصعيد أو تهدئة للصراع. المستويات الرئيسية التي يجب مراقبتها لخام برنت هي 100 دولار كمستوى مقاومة محتمل و 95 دولار كمستوى دعم أولي. قد يؤدي الاختراق فوق 100 دولار إلى مزيد من الزخم الصعودي، في حين أن الفشل في الثبات فوق 95 دولار قد يشير إلى تراجع محتمل.

• تشمل عوامل الخطر المزيد من الهجمات على ناقلات النفط أو البنية التحتية، مما قد يؤدي إلى مزيد من الاضطرابات في الإمدادات وارتفاعات الأسعار.
• يجب على المتداولين أيضاً الانتباه إلى التصريحات الصادرة عن أعضاء منظمة أوبك +، حيث أن أي إعلانات بشأن زيادة أو خفض الإنتاج يمكن أن تؤثر بشكل كبير على الأسعار.
• قد يوفر قرار الحكومة الأمريكية بتخفيف العقوبات مؤقتاً على النفط الروسي بعض الراحة للسوق، ولكن من المرجح أن يكون تأثيره محدوداً نظراً لحجم الاضطراب في مضيق هرمز.

  بالنظر إلى البيئة الحالية، قد يفكر المتداولون في:

  • مراكز شراء في خام برنت، مع أوامر وقف الخسارة المناسبة لإدارة المخاطر.
  • استراتيجيات الخيارات للاستفادة من تقلبات الأسعار المحتملة.
  • مراقبة أسعار الشحن وتكاليف التأمين للناقلات العاملة في المنطقة، حيث يمكن أن توفر هذه مؤشرات مبكرة على تصاعد المخاطر.

    وأشار محلل كبير في سوق النفط إلى أن "السوق يسعر علاوة مخاطر كبيرة بسبب حالة عدم اليقين المحيطة بمضيق هرمز. وأي حل للصراع يمكن أن يؤدي إلى تصحيح حاد في الأسعار، ولكن حتى ذلك الحين، من المرجح أن يظل الضغط الصعودي قائماً".

    الآفاق المستقبلية

    على المدى القريب، من المرجح أن تظل أسعار النفط مرتفعة بسبب التوترات المستمرة في مضيق هرمز. تشمل الأحداث القادمة التي يجب مراقبتها أي جهود دبلوماسية لتهدئة الصراع، بالإضافة إلى إصدار بيانات رسمية عن مخزونات النفط من الدول المستهلكة الرئيسية. معنويات السوق صعودية حالياً، ولكن أي علامات على حل محتمل أو زيادة في العرض يمكن أن تغير التوقعات بسرعة. يجب على المتداولين البقاء متيقظين وتكييف استراتيجياتهم وفقاً لذلك.