صدمة معروض النفط العالمية تتفاقم: هل نشهد أزمة طاقة تاريخية؟

تداعيات الأزمة النفطية تتصاعد

حذرت وكالة الطاقة الدولية (IEA) من أن أزمة الطاقة الحالية، التي اندلعت بسبب الحرب في الشرق الأوسط، تمثل "أكبر اضطراب" في تاريخ سوق النفط. وقد قامت الوكالة بتدخل قياسي في السوق يوم الأربعاء، حيث سحبت 400 مليون برميل من الاحتياطيات الاستراتيجية. لكن هذه الخطوة لم تحدث فرقًا كبيرًا في ارتفاع سعر خام برنت، المعيار الدولي للنفط، الذي تجاوز مرة أخرى مستوى 100 دولار للبرميل يوم الخميس، بعد أنباء عن استهداف ناقلتين عراقيتين وتصريحات أكثر حدة من القيادة الإيرانية الجديدة.

وفي هذا السياق، أشارت إيبك أوزكاردسكايا، كبيرة المحللين في Swissquote، إلى أن "الحسابات بسيطة: 400 مليون برميل تكفي فقط لتلبية طلب وكالة الطاقة الدولية على النفط لمدة 9-10 أيام تقريبًا. وبعد ذلك؟ يقدر أن نظام الوكالة يحتفظ بحوالي 1.2 مليار برميل. الأمور تتسارع". وأضافت أن استئناف التجارة الطبيعية عبر مضيق هرمز هو الحل الوحيد المتاح، وهو أمر غير مرجح حاليًا.

وفي أول تصريح له منذ توليه منصبه، تعهد المرشد الأعلى الإيراني الجديد، مجتبى خامنئي، بمواصلة إغلاق مضيق هرمز، وهو الممر المائي الحيوي الذي يمر عبره خُمس إمدادات النفط العالمية. كما قال خامنئي إن النظام سيثأر لدماء القتلى في الهجمات الأمريكية والإسرائيلية.

أكدت وكالة الطاقة الدولية أن الأزمة الحالية تسببت في "أكبر انقطاع في إمدادات النفط في تاريخ سوق النفط العالمية".

ويرى جوشوا ماهوني، كبير محللي الأسواق في Scope Markets، أن "تصعيد إيران للهجمات على أهداف الطاقة البرية والمائية يشير إلى أن تداعيات الأزمة على إمدادات الطاقة العالمية تتفاقم يومًا بعد يوم".

تأثير الأزمة على الاقتصاد العالمي

قد تواجه الاقتصادات الكبرى تداعيات خطيرة نتيجة لأزمة محتملة في إمدادات النفط. حذر محللون في RBC Capital Markets من أن حربًا طويلة الأمد قد تدفع الاقتصاد البريطاني إلى "ركود تام" بالنظر إلى حالة سوق العمل الهشة في البلاد.

وأوضح المحللون أن "أسواق العمل في وضع أضعف بكثير الآن مما كانت عليه في عام 2022، وهناك احتمال كبير ألا تتمكن الشركات من تمرير الأسعار بالكامل وأن تضطر إلى خفض هوامش أرباحها". وأضافوا أن "المملكة المتحدة تسير بالفعل على هذا الطريق، حيث أن استجابة الشركات لـ 'صدمة أسعار المدخلات' المتمثلة في ارتفاع مساهمات الضمان الاجتماعي لأصحاب العمل التي أُعلن عنها في ميزانية عام 2024 كانت تقليص التوظيف بشكل كبير. وإذا كان هذا هو التأثير العالمي لأزمة الطاقة الوشيكة، فقد لا يكون التباطؤ غنيًا بالوظائف كما كان الحال في عام 2022، وقد تجد البنوك المركزية نفسها في وضع صعب للغاية بين التضخم الناتج عن ارتفاع أسعار الطاقة وخلفية اقتصادية أضعف بكثير مما كان متوقعًا حتى الآن".

وتأتي هذه التعليقات في أعقاب تحذيرات من باحثين في Oxford Economics من أنه إذا استقر سعر النفط حول 140 دولارًا للبرميل، فسيتم رفع أسعار الفائدة وسينكمش الاقتصاد البريطاني. ومن المتوقع أن يتضمن اجتماع بنك إنجلترا القادم تعليقات من أعضاء لجنة السياسة النقدية حول تأثير الصراع. وفي الاجتماع الأخير، وصف محافظ البنك، أندرو بيلي، تحسن توقعات التضخم بأنه "خبر جيد".

تحليل وتوصيات للمتداولين

بالنظر إلى هذه التطورات، يجب على المستثمرين مراقبة عدة نقاط رئيسية:

• مستويات المخزون الاستراتيجي: يجب الانتباه إلى قدرة الدول على الاستمرار في سحب النفط من المخزونات الاستراتيجية، وما إذا كانت هذه المخزونات كافية لتغطية النقص المحتمل في الإمدادات.
• تطورات الأوضاع الجيوسياسية: أي تصعيد إضافي في التوترات في الشرق الأوسط قد يؤدي إلى ارتفاعات حادة في أسعار النفط.
• قرارات البنوك المركزية: يجب متابعة قرارات البنوك المركزية بشأن أسعار الفائدة، وكيف ستتعامل مع التضخم الناتج عن ارتفاع أسعار الطاقة.

  الأصول المتأثرة بشكل مباشر تشمل: خام برنت، خام تكساس الوسيط (WTI)، أسهم شركات الطاقة، وسندات الخزانة. يجب على المتداولين توخي الحذر وتقييم المخاطر بعناية قبل اتخاذ أي قرارات استثمارية.