شركة ACG للمعادن تبحث عن صفقات نحاس لبناء إمدادات غربية وسط تقلبات الأسعار

توسع استراتيجي لـ ACG للمعادن في سوق النحاس

في خطوة جريئة نحو ترسيخ مكانتها كمورد غربي رئيسي للنحاس، تدرس شركة ACG Metals (LON: ACG) حاليًا ما يصل إلى 10 صفقات استحواذ محتملة على مناجم للنحاس. تهدف الشركة المدرجة في بورصة لندن إلى تسريع وتيرة إنتاجها بشكل كبير، وتأتي هذه الاستراتيجيات في وقت يتزايد فيه الطلب العالمي على هذا المعدن الحيوي، والذي يشهد أسعاره تقلبات ملحوظة. أكدت الشركة لصحيفة فايننشال تايمز أنها تجري محادثات نشطة حول عدة أصول، يقع الكثير منها على طول حزام تيثيس للنحاس، وهي منطقة شاسعة تزخر بالثروات المعدنية وتمتد من أوروبا إلى جنوب شرق آسيا.

تركز ACG على المناجم التي بدأت بالفعل إنتاج النحاس أو تلك التي تقترب من بدء عملياتها، سعياً منها لتسريع عجلة النمو. وقد أبرمت الشركة أولى صفقاتها الاستحواذية لعام 2024 بشراء منجم Gediktepe للذهب والفضة في غرب تركيا بقيمة 300 مليون دولار. وتخطط ACG لبدء إنتاج النحاس في هذا الموقع خلال العام الحالي، مع طموح لرفع الإنتاج السنوي إلى 300 ألف طن عبر المزيد من الاستحواذات عالميًا.

تقلبات الأسعار كفرصة لصفقات الاندماج والاستحواذ

تُعد تقلبات أسعار النحاس عاملاً قد يدفع عجلة إبرام الصفقات في قطاع التعدين ككل. صرح أرتيم فولينتس، مؤسس ورئيس مجلس الإدارة والرئيس التنفيذي لشركة ACG، قائلاً: "التقلبات دائمًا ما تخلق فرصًا. إذا استمرت التقلبات في أسعار النحاس، فقد تساعد في عمليات الاندماج والاستحواذ". وأضاف أن الارتفاعات السريعة في الأسعار قد تعقد المفاوضات، حيث يسعى البائعون للحصول على تقييمات أعلى، بينما تستند الصفقات عادةً إلى توقعات سعرية توافقية تظل أقل بنسبة تتراوح بين 25% و30% عن الأسعار الفورية.

يشهد قطاع التعدين تحولًا كبيرًا مدفوعًا بالطلب المتزايد على النحاس، الذي يدخل في صناعة الإلكترونيات، والبنية التحتية للطاقة، ومراكز البيانات التي تدعم تقنيات الذكاء الاصطناعي (AI). وقد حفز هذا السعي لتأمين الإمدادات محادثات صفقات كبرى، بما في ذلك الاندماج المقترح بين شركتي Anglo American (LON: AAL) و Teck Resources (TSX: TECK.A/TECK.B) بقيمة 53 مليار دولار، بالإضافة إلى مباحثات حول دمج محتمل بين Rio Tinto (ASX, LON: RIO) و Glencore (LON: GLENCORE).

دفعت المخاوف بشأن النقص المستقبلي أسعار النحاس إلى ما فوق 13 ألف دولار للطن، على الرغم من أن فولينتس يتوقع فترات ضعف على طول الطريق. "نحن نؤمن بأن النحاس سيرتفع على المدى الطويل، ولكنه سيرتفع على مراحل"، هكذا وصف فولينتس نطاقات تداول متتابعة قد ترفع الأسعار تدريجيًا نحو نطاق 13 ألف إلى 15 ألف دولار. ومع ذلك، على المدى القصير، قد تؤثر تكاليف الطاقة المرتفعة وتباطؤ النمو الاقتصادي على الطلب.

"ارتفاع أسعار الطاقة قد يبطئ الاقتصادات الكبرى في العالم، الصين والولايات المتحدة وغيرها، وهذا سيكون له تأثير على استهلاك النحاس"، بحسب ما ذكر فولينتس، مشيرًا إلى أن المخزونات العالمية لا تزال مرتفعة. ومع ذلك، من غير المرجح أن تغير التوترات الجيوسياسية واضطرابات السوق النظرة طويلة الأجل. "من الناحية الأساسية، بضعة أسابيع من الحرب في إيران لا تغير الصورة الاقتصادية الكلية العالمية طويلة الأجل"، قال فولينتس. "هذا يعني أن أسعار النحاس سترتفع في النهاية. ولكن في غضون ذلك، ستكون هناك تقلبات".

موقع استراتيجي وتكاليف تشغيلية تنافسية

تضع ACG نفسها كمورد غربي، ومن المتوقع معالجة النحاس من عملياتها التركية في مصاهر أوروبية. بينما قد تتوسع الشركة في نهاية المطاف إلى إفريقيا وأمريكا اللاتينية، فإن تركيزها الحالي ينصب على الأصول القريبة من قاعدتها التركية. وأشار فولينتس إلى أن إفريقيا أصبحت بشكل متزايد ساحة معركة جيوسياسية بين القوى الشرقية والغربية المتنافسة على السيطرة على موارد المعادن الحيوية. وقد انخفضت تكاليف التشغيل في تركيا مع انخفاض قيمة الليرة إلى مستويات قياسية، بينما يمكن لأجزاء من شرق أوروبا أيضًا أن توفر بيئات تشغيل منخفضة التكلفة مع منافسة محدودة نسبيًا على الاستحواذات.

ينتج منجم Gediktepe حاليًا الذهب والفضة، ويعد البنك المركزي التركي المشتري الرئيسي للذهب. وقد ارتفعت أسهم ACG بنحو 30% منذ بداية العام. أكد فولينتس أن التحكم في التكاليف يظل الحماية الأكثر فعالية ضد تقلبات أسعار السلع. "بغض النظر عما تفعله الأسعار، يجب على عمال المناجم التركيز على تكلفة الإنتاج"، مضيفًا أن عمليات ACG تقع حاليًا في الربع الأول من منحنى التكلفة العالمي لإنتاج الذهب. تنتج الشركة أيضًا الزنك والفضة، على الرغم من أن النحاس والذهب يظلان المحركين الأساسيين للإيرادات.

توقع فولينتس أن تظل أسعار الذهب مدعومة بالتوترات الجيوسياسية حتى لو ارتفعت أسعار النفط، مضيفًا أن المعدن من المرجح أن يستمر في الاستفادة من المناخ السياسي العالمي الحالي.