تهديدات إيران تهوي بأسعار النفط إلى ما دون 100 دولار وسط تصاعد التوترات

سوق النفط تحت الضغط: نظرة على التطورات الأخيرة

شهدت أسعار النفط الخام تراجعًا ملحوظًا، حيث انخفضت إلى ما دون 100 دولار للبرميل، وذلك عقب تحذير شديد اللهجة من إيران بشأن صادرات النفط من منطقة الشرق الأوسط. يأتي هذا التهديد في خضم تصاعد التوترات والعمليات العسكرية في المنطقة، مما أدى إلى ضخ المزيد من التقلبات في سوق الطاقة.

سياق السوق

كان سوق النفط يعيش حالة من الترقب والحذر، متأثرًا بعدم الاستقرار الجيوسياسي والمخاوف المتعلقة بالإمدادات الناجمة عن الأحداث في الشرق الأوسط. وقد سجل كل من خام برنت وخام غرب تكساس الوسيط (WTI) مكاسب كبيرة في وقت سابق من الأسبوع، مدفوعين بمخاوف بشأن تعطل الإمدادات. ومع ذلك، تراجعت الأسعار بعد تصريحات أشارت إلى احتمال تخفيف حدة الصراع. وقد أضاف التهديد الأخير من إيران، إلى جانب تقرير أرباح أرامكو السعودية الأخير، طبقة أخرى من التعقيد إلى توقعات السوق.

أعلنت شركة أرامكو السعودية، أكبر منتج للنفط في العالم، عن انخفاض في صافي أرباحها لعام 2025 بنسبة 12%، ليصل إلى 104.7 مليار دولار، مقارنة بالعام السابق. وعزت الشركة هذا الانخفاض إلى انخفاض متوسط أسعار النفط خلال عام 2025. وعلى الرغم من انخفاض الأرباح، ظل التدفق النقدي الحر لأرامكو قويًا عند 85.43 مليار دولار، وهو أعلى بقليل من 85.33 مليار دولار المسجلة في عام 2024. كما أعلنت الشركة عن برنامج لإعادة شراء الأسهم بقيمة تصل إلى 3 مليارات دولار على مدى الـ 18 شهرًا القادمة.

تحليل العوامل المؤثرة وتقييم تداعياتها

تتضافر عدة عوامل لتساهم في التقلبات الحالية في أسعار النفط، ويتمثل المحرك الرئيسي في تصاعد المخاطر الجيوسياسية في منطقة الشرق الأوسط. ويمثل تهديد إيران بوقف صادرات النفط تصعيدًا كبيرًا، مما قد يعطل جزءًا كبيرًا من إمدادات النفط العالمية. وذكر متحدث باسم الحرس الثوري الإسلامي أنه "لن يتم تصدير لتر واحد" من النفط حتى تتوقف الهجمات من قبل الولايات المتحدة وإسرائيل. ويتناقض هذا البيان بشكل مباشر مع الادعاءات بأن الحرب ستنتهي "قريبًا جدًا". وقد أدى هذا الوضع إلى حالة من الجمود، حيث يتبادل الجانبان التصريحات والتهديدات القوية. وحذر الرئيس الأمريكي من تصعيد الهجمات إذا تدخلت إيران في تدفقات النفط عبر مضيق هرمز.

ومما يزيد من حالة عدم اليقين التأثير المحتمل على عمليات أرامكو السعودية. وقد أجبر التعطيل المستمر للصادرات في مضيق هرمز الشركة على إعادة توجيه تدفقات النفط عبر خط أنابيب الشرق والغرب، الذي يمكنه نقل ما يصل إلى 7 ملايين برميل من الخام يوميًا. ومع ذلك، تشير تقارير الصناعة إلى أن هذا الخط لا يعمل حاليًا بكامل طاقته، وتوجد تحديات في إعادة توجيه النفط من الحقول المختلفة وزيادة أحجام التحميل في ميناء ينبع.

نظرة المتداولين وتوصيات الخبراء

ينبغي على المتداولين مراقبة التطورات في الشرق الأوسط عن كثب، حيث أن المزيد من التصعيد يمكن أن يؤدي إلى ارتفاعات كبيرة في الأسعار. وتشمل المستويات الرئيسية التي يجب مراقبتها مستويات الدعم والمقاومة 95 دولارًا و 100 دولار لخامي برنت و WTI. وقد يشير الاختراق دون مستوى 95 دولارًا إلى مزيد من الانخفاض، في حين أن التحرك فوق 100 دولار قد يشير إلى تجدد الزخم الصعودي. الوضع في مضيق هرمز حرج بشكل خاص. وأي تعطيل مؤكد لتدفقات النفط عبر هذه النقطة سيؤدي على الأرجح إلى ارتفاع حاد في الأسعار. كما يجب على المتداولين الانتباه إلى التصريحات الصادرة عن أوبك وكبار منتجي النفط الآخرين، حيث قد يتدخلون لتحقيق الاستقرار في السوق إذا لزم الأمر.

فيما يلي بعض العوامل الرئيسية التي يجب على المتداولين أخذها في الاعتبار:

• المخاطر الجيوسياسية في الشرق الأوسط
• الاضطرابات المحتملة لإمدادات النفط عبر مضيق هرمز
• استجابة أوبك لتقلبات السوق
• قدرة أرامكو السعودية على الإنتاج والتصدير
• مستويات الطلب العالمي على النفط والمخزونات

التوقعات المستقبلية

لا تزال التوقعات قصيرة المدى لأسعار النفط غير مؤكدة إلى حد كبير. ومن المرجح أن يظل السوق متقلبًا، ويتفاعل مع الأخبار والتطورات في الشرق الأوسط. وفي حين أن الإغلاق الكامل لصادرات النفط من المنطقة أمر غير مرجح، إلا أن حتى التعطيل الجزئي يمكن أن يكون له تأثير كبير على الإمدادات والأسعار العالمية. يجب على المتداولين توخي الحذر والاستعداد لتقلبات حادة في الأسعار. وقد يكون المحفز الرئيسي التالي هو المزيد من التصريحات من إيران أو الولايات المتحدة، أو أي إجراء ملموس يؤثر على إنتاج النفط أو الصادرات. ومن المرجح أن يتحول معنويات السوق بسرعة بناءً على هذه الأحداث.