تحليل الأسواق: حذر في التعاملات وسط تصاعد المخاطر العالمية

نظرة على معنويات المستهلك والأعمال في أستراليا

شهد مؤشر Westpac-MI لمعنويات المستهلك تحسنًا طفيفًا في شهر مارس، حيث ارتفع بنسبة 1.2% ليصل إلى 91.6، إلا أنه لا يزال يعكس نظرة متشائمة بشكل عام. يعود هذا التحسن الجزئي إلى تقييمات أفضل للوضع المالي للعائلات (+1.8%)، ومشاعر المستهلكين تجاه شراء السلع (+4.9%)، وتوقعات الاقتصاد على المدى الطويل (+2.4%). ومع ذلك، فإن هذه التحسينات لم تعوض بشكل كامل النظرة القاتمة للاقتصاد على المدى القريب وتوقعات أسعار الفائدة المرتفعة، حيث يتوقع أكثر من 75% من المستهلكين ارتفاعًا في معدلات الرهن العقاري خلال الأشهر الـ 12 القادمة.

في الوقت نفسه، تشير أحدث استطلاعات الأعمال إلى تراجع في التفاؤل بين الشركات الأسترالية في شهر فبراير، بالتزامن مع ضعف معنويات المستهلكين وبداية أكثر هدوءًا لظروف التداول والربحية. يشير هذا إلى تباطؤ محتمل في النمو الاقتصادي بعد تسارع ملحوظ في عام 2025.

تحديات سوق العمل وتوقعات التضخم في الولايات المتحدة

أظهرت بيانات الوظائف غير الزراعية في الولايات المتحدة مفاجأة سلبية في شهر فبراير، حيث انخفضت بمقدار 92 ألف وظيفة. كما تم تعديل المكاسب في الشهرين السابقين بالخفض بمقدار 69 ألف وظيفة، مما أدى إلى انخفاض متوسط ​​الأشهر الثلاثة إلى 6 آلاف وظيفة فقط مقارنة بـ 50 ألفًا في يناير. ارتفع معدل البطالة أيضًا إلى 4.4% على الرغم من انخفاض طفيف في معدل المشاركة. تشير هذه النتائج إلى أن المعروض من العمالة في الولايات المتحدة مقيد بعوامل هيكلية ودورية، مما قد يعيق النمو الاقتصادي على المدى المتوسط. على الرغم من ذلك، ظل النمو الاقتصادي قويًا حتى الآن، كما يتضح من مبيعات التجزئة في يناير، والتي ارتفعت بنسبة 0.3%.

وفي الوقت نفسه، يشير ارتفاع أسعار الفائدة الأمريكية إلى تزايد المخاطر على التضخم والأوضاع المالية في الولايات المتحدة، وهو أمر مثير للقلق بشكل خاص في الوقت الذي تتطلب فيه بيانات سوق العمل مزيدًا من التيسير النقدي.

الصين: النمو في الصادرات يستدعي الحاجة إلى التحفيز المحلي

أظهرت بيانات التجارة الصينية لشهر يناير وفبراير استمرار نجاح التوسع السريع للصين في التصنيع عالي التقنية والبنية التحتية ذات الصلة، حيث ارتفعت الصادرات بنسبة 21.8% على أساس سنوي، وبلغ الفائض التجاري ذروته عند 213.6 مليار دولار (للشهرين مجتمعين). ومع ذلك، بعد مكاسب تقارب 20% لعدة سنوات، يجب أن يتباطأ النمو في الطلب الخارجي. لذلك، هناك حاجة إلى تحفيز استباقي لتسريع الطلب المحلي اعتبارًا من النصف الأول من عام 2026. وكلما زادت المخاطر على أسعار وإمدادات الطاقة العالمية، زادت الحاجة إلى اتخاذ إجراءات.

تحليل وتوصيات للمتداولين

بالنظر إلى هذه التطورات، يجب على المتداولين توخي الحذر ومراقبة تطورات الأوضاع الجيوسياسية وأسعار الطاقة عن كثب. من المرجح أن يؤدي ارتفاع أسعار الطاقة إلى زيادة الضغوط التضخمية على البنوك المركزية، مما قد يدفعها إلى اتخاذ إجراءات أكثر تشددًا. يجب على المستثمرين مراقبة أداء XAUUSD و Brent و WTI، حيث من المتوقع أن تشهد هذه الأصول تقلبات كبيرة في الفترة المقبلة. بالإضافة إلى ذلك، يجب على المتداولين الانتباه إلى قرارات Fed و ECB بشأن أسعار الفائدة، حيث سيكون لهذه القرارات تأثير كبير على الأسواق المالية العالمية.

مجالات المراقبة الرئيسية للمتداولين:

• مؤشرات التضخم الرئيسية في الولايات المتحدة وأوروبا.
• قرارات السياسة النقدية من قبل بنك الاحتياطي الأسترالي (RBA) والاحتياطي الفيدرالي الأمريكي (Fed).
• تطورات الأوضاع الجيوسياسية في الشرق الأوسط وتأثيرها على أسعار الطاقة.