واشنطن ترفع سقف التحدي التجاري مع الصين قبيل قمة مرتقبة في بكين

تحقيق المادة 301: نقطة اشتعال جديدة في الحرب التجارية

قبل ثلاثة أسابيع فقط من قمة محورية في بكين، صعّدت الولايات المتحدة من حدة التوترات التجارية مع الصين من خلال البدء في تحقيقات واسعة النطاق. هذه التحقيقات، التي تجرى بموجب المادة 301 من قانون التجارة لعام 1974، تهدف إلى تحديد الممارسات التجارية غير العادلة، مع التركيز بشكل خاص على الطاقة الإنتاجية الفائضة الهيكلية في القطاعات الصناعية الرئيسية. وبينما يلقي التحقيق بشبكة واسعة، إذ يفحص أكثر من اثني عشر شريكًا تجاريًا، فإنه يُنظر إليه على نطاق واسع على أنه يستهدف الصين بشكل مباشر نظرًا لتاريخها الموثق في القدرة الإنتاجية الفائضة والمخاوف بشأن ممارسات العمل القسري.

أشار أحد المحللين إلى أن الخطوة الأمريكية تهدف إلى ترسيخ نفوذ بشأن التعريفات الجمركية، وهي نقطة ضغط رئيسية، قبل القمة. ومع ذلك، فقد أشاروا أيضًا إلى أن بكين كانت تتوقع على الأرجح هذا التصعيد. تأتي هذه الخطوة في أعقاب قرار حديث للمحكمة العليا قلص قدرة الرئيس الأمريكي على فرض تعريفات جمركية من جانب واحد، مما قد يعزز موقف الصين في المفاوضات المقبلة. وبحسب ما ورد، فإن الإدارة الحالية تحول استراتيجيتها للاستفادة من أدوات أخرى للحفاظ على جدول أعمالها بشأن التعريفات الجمركية.

تسمح المادة 301 للرئيس بفرض تعريفات جمركية على البلدان التي يتبين أنها منخرطة في ممارسات تجارية غير عادلة دون الحاجة إلى موافقة الكونجرس. كما استخدمت الإدارات السابقة المادة 301 لفرض تعريفات على الصين. على الرغم من الانتقادات العالمية، بما في ذلك من الولايات المتحدة، يواصل قطاع التصدير الصيني العمل بكامل طاقته. ارتفعت الصادرات الصينية بنسبة 21.8% في أول شهرين من العام مقارنة بالعام السابق، مما دفع فائضها التجاري إلى مستوى قياسي بلغ 213.6 مليار دولار. تُدخل هذه التحقيقات التجارية شكوكًا جديدة في بيئة دبلوماسية معقدة بالفعل وفي هدنة تجارية هشة بين أكبر اقتصادين في العالم. يبدو أن جداول أعمال القمة تتباعد، مما يعقد الطريق نحو اتفاق محتمل.

تضاؤل التوقعات للقمة مع تصاعد التوترات

يعرب الخبراء عن عدم يقينهم بشأن الموضوعات المحددة التي ستناقش في القمة المقبلة، مع التركيز على الوقت المحدود المتاح للإعداد. يتزامن التحقيق مع مخاطر جيوسياسية متزايدة ناجمة عن الإجراءات الأمريكية المتعلقة بإيران، والتي يمكن أن تؤثر على إمدادات الطاقة الصينية. في حين أن الصين لديها احتياطيات نفط وغاز استراتيجية للتخفيف من حدة الاضطرابات قصيرة الأجل، إلا أن استمرار مشاكل سلسلة التوريد الناشئة عن مضيق هرمز لا يزال يشكل مصدر قلق.

إن تصاعد التوترات في الشرق الأوسط غير مرحب به بالنسبة لصناع السياسات في بكين. أدت الضربات الأخيرة في المنطقة إلى أعمال انتقامية تهدد بتعطيل طرق إمداد النفط الحيوية. وباعتبارها مستهلكًا رئيسيًا للخام الإيراني، أرسلت الصين مبعوثًا خاصًا للتوسط، داعية إلى وقف فوري لإطلاق النار والعودة إلى المفاوضات الدبلوماسية. ومن المتوقع أن يحقق الاجتماع المقبل بين الزعيمين تقدمًا محدودًا فقط، حيث يعطي الجانبان الأولوية للحفاظ على الاستقرار في علاقاتهما الثنائية. ويعتبر الحفاظ على الوضع الراهن الذي تحقق في اجتماع سابق نتيجة إيجابية في حد ذاته.

دعا وزير الخارجية الصيني الجانبين إلى تهيئة بيئة مواتية للقمة وتجنب الاضطرابات غير الضرورية. من المرجح أن تضغط الولايات المتحدة من أجل الحصول على التزامات موسعة بشأن مشتريات المنتجات الزراعية وتأكيدات بأن الصين لن تقيد صادراتها من المعادن الأرضية النادرة. ومن المتوقع أن تركز التسليمات على المشتريات التجارية، مثل فول الصويا، بدلاً من اتفاق شامل. وفي المقابل، من المرجح أن تسعى الصين إلى الحصول على توضيحات بشأن مستقبل القيود الأمريكية على صادرات التكنولوجيا. ويبدو أن احتمال مرافقة المديرين التنفيذيين الأمريكيين للرئيس الأمريكي في الرحلة يتضاءل، مما يزيد من تضاؤل التوقعات للقمة.

تأثيرات على المتداولين والمستثمرين

تضخ التوترات التجارية المتجددة تقلبات في العديد من الأسواق الرئيسية. يجب على المتداولين مراقبة تحركات زوج العملات USD/CNY عن كثب، حيث أن أي تصعيد يمكن أن يؤدي إلى تقلبات كبيرة. علاوة على ذلك، راقب أسعار السلع الأساسية، وخاصة فول الصويا والمعادن الأرضية النادرة، والتي تعتبر مركزية في المناقشات التجارية. أسواق الطاقة، وخاصة خام برنت، معرضة للخطر أيضًا بسبب المخاطر الجيوسياسية المتشابكة مع المفاوضات التجارية.

يمكن أن يشمل التأثير قصير الأجل زيادة النفور من المخاطرة، مما يفيد الأصول الآمنة مثل مؤشر الدولار الأمريكي (DXY). على المدى المتوسط، ستملي نتيجة القمة اتجاه هذه الأصول. يمكن أن تؤدي المفاجأة الإيجابية إلى ارتفاع في الأصول الخطرة، في حين أن انهيار المحادثات يمكن أن يؤدي إلى مزيد من الانخفاضات. تشمل المخاطر الرئيسية التي يجب مراقبتها أي إعلانات تعريفية غير متوقعة أو خطاب تصعيدي من أي من الجانبين. قد تنشأ فرص من تقلبات الأسعار قصيرة الأجل، ولكن يجب على المتداولين توخي الحذر وإدارة مراكزهم بعناية.