Dolar Fed Etkisiyle Yükselişini Sürdürüyor, Yapay Zeka İyimserliği Borsaları Canlandırıyor

Dolar Güçleniyor, Fed Politikaları Piyasaları Şekillendiriyor

Küresel piyasalarda hakim tema, yatırımcıların ABD Merkez Bankası'nın (Fed) şahin tutumunu sindirmeye devam etmesiyle doların güçlenmesi oldu. Para politikasını sıkılaştırma yönündeki beklentilerin artmasıyla dolar, haftanın büyük bölümünde ana para birimleri karşısında üstünlüğünü korudu. Fed yetkililerinin bu yıl bir faiz artışını daha onaylaması ve enflasyonun inatçı kalması durumunda ek sıkılaştırmanın kapısını açık bırakması, doların yükselişini destekledi. Piyasalarda artık yıl sonuna kadar Fed'in bir veya hatta iki faiz artışı yapabileceği daha gerçekçi bir senaryo konuşuluyor. Bu yeniden fiyatlama, dolar için güçlü bir destekleyici faktör haline gelerek para piyasalarındaki liderliğini pekiştirdi.

Ancak önceki agresif Fed fiyatlamalarının aksine, risk iştahı şaşırtıcı derecede dirençli kaldı. FOMC toplantısı sonrası ABD borsalarındaki satış baskısının şimdiden dağılmaya başladığı görülüyor ve vadeli işlemler teknoloji hisselerinin öncülük ettiği bir toparlanmaya işaret ediyor. Intel, ABD Başkanı Donald Trump'ın Apple ile ABD'de çip tasarlaması yönündeki ortaklık duyurusunun ardından yükselişe geçti ve bu durum daha geniş yarı iletken sektörünü de yukarı çekti. Nvidia ve Micron Technology hisseleri de güçlü bir şekilde ilerledi. Bu toparlanma, Asya'daki gelişmelerle de tutarlı; zira Güney Kore Kospi ve Japonya Nikkei endeksleri günün erken saatlerinde yeni rekor seviyelere ulaştı. Yatırımcılar, faiz beklentileri yükselse de yapay zeka büyüme hikayesine olan inançlarını sürdürüyor. Bu durum, piyasaları biri enflasyon endişeleriyle sıkılaştırma eğilimi gösteren Fed, diğeri ise hisse senedi değerlemelerini ve genel risk iştahını desteklemeye devam eden yapay zeka kaynaklı yatırım patlaması olmak üzere iki güçlü ama rakip kuvvet arasında bir denge kurmaya zorluyor. Sonuç, doların yükselişini engellemeye yetmeyebilir, ancak sermaye büyüme odaklı sektörlere ve hisse senedi piyasalarına akmaya devam ettikçe bu yükselişi daha dengesiz hale getirebilir.

Analizi Oku

Merkez Bankalarından Karışık Sinyaller ve Para Birimi Performansları

Diğer yandan, merkez bankalarından gelen gelişmeler büyük para birimleri için karışık destek sağladı. İngiltere Merkez Bankası'nın (BoE) güvercin bir duruş sergileyerek faiz oranlarını sabit tutması, bir sonraki faiz artışına dair daha net sinyaller bekleyen yatırımcıları hayal kırıklığına uğrattı ve Sterlin zayıfladı. Huw Pill ve Megan Greene artış yönünde oy kullanmış olsalar da, birçok ekonomist BoE'nin merkezci üyelerinin para politikasını sıkılaştırmaya doğru ilerlediğine dair çok az kanıt olduğunu belirtti. Bazı analistler ayrıca, ABD-İran anlaşması sonrası düşen enerji fiyatlarının bu yıl BoE faiz artışı olasılığını azalttığını ve daha uzun süreli bir duraklamanın daha olası sonuç olduğunu savunuyor.

Bu sırada, İsviçre Merkez Bankası (SNB) faiz oranlarını %0.00 seviyesinde tutarak güvercin duruşunu pekiştirdi. SNB Başkanı Martin Schlegel, gerekirse döviz piyasasına müdahale etme konusundaki hazırlıklarının arttığını vurguladı ve İsviçre frangının güçlü ve hızlı değerlenmesinin İsviçre'deki fiyat istikrarını tehlikeye atabileceğini ekledi. Bu yorumlar, enflasyonist baskılara giderek daha fazla odaklanan bir Fed ile aşırı para birimi gücü konusunda hala daha fazla endişe duyan bir SNB arasındaki zıtlığı ortaya koydu.

Haftanın başından bu yana dolar, büyük para birimleri arasında açık ara liderliğini sürdürüyor. Yen, dolara karşı iki yıllık en düşük seviyesine gerilemiş olmasına rağmen, diğer para birimlerine karşı genel gücünü yansıtarak ikinciliği koruyor. Avustralya Doları (Aussie) ise dirençli risk iştahı ve yapay zeka ile ilgili iyimserlik sayesinde üçüncü sırada yer alıyor. Tablonun diğer ucunda ise, BoE'nin nihayetinde bir faiz artışı daha yapıp yapmayacağını sorgulayan piyasalar nedeniyle Sterlin en zayıf performansı gösteriyor. Yeni Zelanda Doları (Kiwi) ve Kanada Doları (Loonie) en alt üçlüyü tamamlarken, Euro ve İsviçre Frangı ortalama seyirlerini koruyor.

Piyasa Yorumu ve Yatırımcı Rehberi

Altın ve Gümüş kilit direnç seviyelerinden geri dönerken, Fed'in iki faiz artışı yapması durumunda XAUUSD 4000 ve Gümüş 60 seviyeleri risk altında olabilir. Piyasalarda bir Fed faiz artışı fiyatlanırken, iki artış senaryosu değerli metaller üzerinde baskı oluşturabilir. Zaten altı yetkili iki veya daha fazla artış öngörüyor. Bu durum, USD/JPY paritesini iki yılın zirvesine taşıyan şahin Fed duruşu ve artan ABD faiz beklentileriyle de destekleniyor. Savaş'ın ilk toplantısı sohbeti değiştirdi. Şahin bir nokta grafiği, daha yüksek enflasyon projeksiyonları ve gelecekteki faiz artışlarını dışlamama isteği, daha sıkı Fed politikası beklentilerini yeniden alevlendirdi.

ABD'de ilk işsizlik başvuruları beklentilerin altında kalsa da, devam eden başvuruların artması yüzeyin altında daha yavaş bir işgücü piyasasına işaret ediyor. Benzer şekilde, İngiltere'de işsizlik oranı düşerken, hak talebi sayısındaki artış ve hafifleyen ücret baskıları, politika yapıcılar için bir değişiklik sinyali vermiyor. Yeni Zelanda'da ise imalat sektörünün büyüme itici gücüyle GSYİH büyümesi %0.8'e hızlandı. Bu veriler, küresel ekonomideki belirsizliklere rağmen farklı bölgelerdeki toparlanma çabalarını gösteriyor.

Yatırımcılar ve traderlar için bu ortam, volatiliteden faydalanma ve dikkatli stratejiler belirleme gerekliliğini ortaya koyuyor. Fed'in enflasyonla mücadelesi doları desteklerken, yapay zeka odaklı teknoloji hisselerindeki canlılık risk iştahını canlı tutuyor. Bu çift yönlü dinamik, döviz ve emtia piyasalarında önemli fırsatlar sunarken, aynı zamanda dikkatli bir risk yönetimi gerektiriyor. Özellikle USD/JPY gibi paritelerdeki iki yıllık zirveler ve XAUUSD üzerindeki potansiyel baskı, yakından izlenmeli.