RBA Karar Haftası: Enflasyon ve İstihdam Verileri AUD/USD'yi 0.7000 Seviyesinin Üzerinde Tutacak mı?

Kritik Veri Geri Sayımı Başladı

Avustralya için önümüzdeki 48 saat, Merkez Bankası (RBA) için kritik bir dönemeç sunuyor. Politika yapıcılar, faiz artırımı döngüsünü Ağustos ayında tamamlayacak mı yoksa sıkılaşma süreci sona erdi mi? Çarşamba günü açıklanacak enflasyon rakamları ve Perşembe günkü istihdam verileri, bu soruya en net yanıtları verecek. Bu yıl içinde art arda üç faiz artışı gerçekleştiren RBA, Haziran ayında 4.35% seviyesinde faizleri sabit tutma kararı almıştı. Ancak bu ara verme, enflasyonist baskıları gidermede yetersiz kaldı. Politika yapıcılar temkinli olmaya devam ederken, piyasa genelinde parasal sıkılaşmanın kesin olarak ne zaman biteceği konusunda görüş ayrılıkları sürüyor.

Enflasyonun İnatçı Yükselişi ve İstihdam Piyasasının Dayanıklılığı

Analizi Oku

Çarşamba günü açıklanacak Tüketici Fiyat Endeksi (CPI) rakamları, ilk gösterge olacak. Yıllık bazda manşet enflasyonun 4.2%'den tahmini 4.3%'e yükselmesi bekleniyor. Ancak asıl önemli olan, oynak kalemlerin çıkarıldığı çekirdek enflasyon metriklerindeki gelişmeler olacak. Piyasa, çekirdek enflasyonun yıllık bazda 3.4%'ten endişe verici bir şekilde 3.6%'ya hızlanıp hızlanmayacağını yakından izliyor. Böyle bir ivmelenme, RBA için rahatsız edici bir mesaj anlamına gelecektir. Bu durum, özellikle hizmet sektörü ve genel maliyet baskıları içindeki yerel enflasyonist güçlerin beklenenden daha kalıcı olduğunu ve düşen küresel petrol fiyatlarından elde edilen herhangi bir rahatlamayı dengelediğini gösterecektir. Bu senaryo, enflasyon beklentileri daha derine yerleşmeden önce ek bir faiz ayarlaması yapılması yönündeki argümanı güçlendirebilir.

Ardından Cuma günkü istihdam raporuna odaklanılacak. İstihdam artışının, Nisan ayındaki beklenmedik 18,600 kişilik düşüşün ardından yaklaşık 30,000 pozisyonla toparlanması bekleniyor. Eş zamanlı olarak işsizlik oranının 4.5%'ten 4.4%'e gerilemesi öngörülüyor. İşgücü piyasası beklenen toparlanmayı gösterirse, artan enflasyon ve güçlü istihdam verilerinin birleşimi RBA'nın göz ardı etmesi zor bir tablo çizecektir. Bu güçlü kombinasyon – faiz oranlarının çok yıllı zirvelerde olmasına rağmen kalıcı enflasyon ve dayanıklı bir işgücü piyasası – Ağustos ayında potansiyel bir faiz artışı beklentilerini destekleyebilecek bir ortamdır. Bu tür veriler, genel olarak güçlü bir ABD Doları karşısında AUD/USD paritesini sürdürülebilir bir yükselişe geçirecek kadar yeterli olmasa da, paritenin 0.7000 seviyesinin üzerinde kalması için yeterli desteği sağlayabilir. Bu sonuç, traderları RBA'dan bir faiz artırımı olasılığını hesaba katmaya zorlayacaktır.

AUD/USD İçin Değişen Dengeler ve Teknik Görünüm

Bunun tersine, bu beklentilerden sapmalar daha dramatik bir piyasa tepkisine neden olabilir. Eğer istihdam rakamları bir kez daha düşerse veya işsizlik oranı 4.5%'in üzerine tırmanırsa, piyasa katılımcıları Haziran ayındaki duraklamayı RBA'nın faiz artırım kampanyasının kesin sonu olarak görmeye başlayabilir. Merkez bankası resmi olarak işinin bittiğini ilan etmese de, traderlar muhtemelen uzun süreli sabit oranlar dönemi bekleyecektir. Böyle bir senaryoda, AUD/USD paritesi 0.7000 seviyesini hızla kaybedebilir. Mevcut teknik görünüm, temkinli bir düşüş eğiliminin hakim olduğunu gösteriyor. Parite, 0.8006 zirvesinden 0.5913 dibine olan Fibonacci düzeltmesinin 61.8% seviyesinde, yani 0.7206'da dirençle karşılaştı. Dahası, günlük MACD göstergesindeki düşüş eğilimi uyumsuzluğu devam ediyor ve Mayıs zirvesi olan 0.7277'nin önemli bir orta vadeli zirve olabileceği fikrini güçlendiriyor. Düşüş eğilimindeki 55 günlük Üstel Hareketli Ortalama (EMA) etrafında, şu anda 0.7093 civarında seyreden tekrarlanan reddedilmeler, bu düşüş görünümüne ek güven veriyor. Beklenenden yüksek bir CPI raporu kısa vadeli bir sıçramayı tetikleyebilse de, 55 günlük EMA'nın üzerinde sürdürülebilir bir yukarı yönlü ivme zorluğunu koruyor ve boğaların inanç göstermesi sorumluluğunu onlara yüklüyor. Daha etkili piyasa hareketi enflasyon verilerinden değil, 24 saat sonra gelecek olan işgücü piyasası kararından gelebilir. Aşağı yönde, 0.6977'nin altında güçlü bir kırılma, 0.7277'den gelen düşüşü 0.6832 destek seviyesine doğru uzatabilir ve daha da genişleyerek %38.2 Fibonacci düzeltmesi olan 0.6756'ya ulaşabilir. Buna karşılık, 55 günlük EMA'nın üzerinde kararlı bir kırılma, 0.7277'den gelen düzeltmenin sonunu işaret edebilir ve potansiyel olarak daha önceki zirvelere dönüş yolunu açabilir.

Satır Aralarını Okumak

Bu haftanın çifte ekonomik raporu, RBA'nın gelecekteki politika yolunu deşifre etmek için kritik öneme sahip. Özellikle Ağustos ayında başka bir faiz ayarlamasının yapılıp yapılmayacağı veya enflasyonla mücadelenin yeni, potansiyel olarak uzun sürecek bir plato dönemine girip girmediği belirsizliğini koruyor. AUD/USD için çıkarımlar derindir ve paritenin kritik 0.7000 seviyesini tutma yeteneğini belirleyebilir.