Trump'ın İran Adımı ve SpaceX IPO'su Piyasaları Uçurdu

Piyasalar Trump Etkisiyle Coştu

Hafta sonuna girerken ve dünyanın en büyük halka arzı olması beklenen SpaceX IPO'su öncesinde hisse senedi piyasalarına ivme kazandıran isim Donald J. Trump oldu. ABD başkanının dün, İran'a yönelik sert müdahale ve Kharg enerji adasını ele geçirme tehdidinden geri adım atarak, kısa süre içinde imzalanacak bir anlaşmayla savaşa son vereceğini duyurmasının ardından piyasalardaki iyimserlik hızla ve dramatik bir şekilde arttı. İki açıklama arasındaki süre sadece birkaç saatti. Wall Street endeksleri %2.5'e varan oranlarda yükseldi. Avrupa borsaları bu ralliden başlangıçta payını alamasa da, bugün %1.5'lik bir artışla durumu telafi ediyor.

Potansiyel geçici barış anlaşmasına dönecek olursak, Trump'ın bu kez iyimserliğinin İranlı yetkililer tarafından da paylaşıldığı görülüyor. Üst düzey bir yetkili, 15-17 Haziran tarihleri arasında Cenevre'de düzenlenecek bir G7 zirvesi marjında anlaşmanın Pazar günü imzalanabileceğini belirtti. Raporlara göre anlaşma maddeleri arasında, ateşkesin 60 gün uzatılması, bir ay içinde Hürmüz Boğazı'nın yeniden açılması, dondurulmuş İran fonlarının serbest bırakılması, İran'ın nükleer silahlardan kaçınma taahhüdü, ABD ablukasının sona ermesi ve askerlerin geri çekilmesi yer alıyor. Ancak resmi İran açıklamaları daha temkinli bir dil kullanıyor ve yerel devlet medyası her zamanki karşı argümanlarını dile getiriyor.

Analizi Oku

Petrol Fiyatları Çakıldı, Tahvil Getirileri Düşüyor

Her halükarda, Brent petrolü fiyatları dün ve bugün sert düşüşler yaşayarak varil başına $87.7 seviyesinden işlem görüyor. Petrol fiyatlarındaki düşüş, ana tahvil getirilerini de aşağı çekiyor. Avrupa faiz eğrisinin kısa vadeli getirileri başlangıçta 10 baz puan geriledi ancak kayıplarının yarısını telafi etti. Bu durum, bazı şüphelerin devam ettiğini düşündürebilir. Uzun vadeli getiriler ise daha dirençli bir seyir izliyor; Alman 10-30 yıl vadeli tahvil grubunda günlük net değişimler -0.1 ile -2.5 baz puan arasında değişiyor. ABD faizleri haberi dün zaten fiyatlamıştı. Bugün ise tekrar yükseliş eğiliminde (1-3 baz puan artış).

Döviz piyasalarında ABD doları üstünlüğünü koruyor. Bu durum, ABD Hazine tahvillerindeki düşük performanstan kaynaklanıyor gibi görünse de, risk iştahı sağlam ve petrol fiyatları düşmüş durumda. Buna rağmen, EUR/USD paritesi dünkü değer kazanımının sadece yarısını geri vererek şu anda 1.156 civarında işlem görüyor. DXY endeksi 99.8 seviyesine tırmanırken, USD/JPY paritesi 160 psikolojik seviyesini aşarak Japon yetkilileri tarafından yeni müdahaleleri tetikleyebilir.

Merkez Bankaları Gözünü Enflasyona Dikti

ECB, bu hafta başında enflasyondaki ani yükselişe tepki veren ilk G7 merkez bankası oldu. Gelecek hafta ise Bank of England (BoE) ve Fed'in açıklamaları bekleniyor. BoE, faiz oranlarını sabit tutacak ve mevcut kısıtlayıcı para politikası duruşunun etkisini göstereceğine inanıyor. Piyasalar ise faiz oranlarını sabit tutması neredeyse kesin olan ancak güvercin eğilimini bırakması beklenen daha şahin bir Fed'e hazırlanıyor. Yeni başkan Warsh yönetimindeki ilk basın toplantısı olacağı için sorular ve cevaplar bölümüne odaklanılacak.

BoJ ise faiz artışına hazırlanıyor (%1 seviyesine), Çek Merkez Bankası'nın da aynı yolu izlemesi muhtemel. Norveç, İsveç, Avustralya ve İsviçre merkez bankalarının ise faiz oranlarını sabit tutması bekleniyor. Haberler ve Görüşler

Çek Merkez Bankası (CNB) Başkanı Michl, bir röportajında faiz artışı argümanının güçlendiğini ve Haziran ayındaki bir hamlenin artık gerçek bir olasılık haline geldiğini belirtti. CNB başkanının bu yorumları, ülkedeki manşet enflasyonun Mayıs ayında %2.1'e yavaşlamasına rağmen geldi. Ancak çekirdek enflasyon hala %2.9 seviyesinde bulunuyor. CNB başkanı, diğer faktörlerin yanı sıra, yıllarca süren sıfır ve Kovid öncesi negatif faiz oranlarının yarattığı ekonomideki aşırı para miktarının gerçek bir sorun olduğunu belirtti. Bu durum mali açıklarla da destekleniyor. Michl, bu kombinasyonun çekirdek enflasyonu yukarı itmeye devam ettiğini vurguluyor. Potansiyel bir faiz artışı konusunda Michl, bunun “para politikasının kısıtlılık derecesini ayarlamak gibi bir politika ayarlaması olacağını” ifade etti. KBC, CNB politikası için beklentilerini zaten güncelledi. Gelecek haftaki toplantıda bir sinyal faiz artışı ve yılın ilerleyen dönemlerinde, muhtemelen Ağustos-Kasım aralığında ek bir artış öngörüyorlar. Çek korunası, EUR/CZK 24.17 yakınlarında güçlü seyrini sürdürüyor ve son kazanımlarını koruyor. EUR/CZK 24.10/24.00 bölgesi, önemli bir teknik referans noktası olarak öne çıkıyor (geçen yıl sonu ve bu yıl başında görülen dip seviyeler).

Belçika Ulusal Bankası (NBB) bugün Belçika ekonomisi için tahmin güncellemesini yayınladı. İran'daki savaşın yarattığı şok nedeniyle, petrol fiyatlarındaki artışın da etkisiyle manşet enflasyonun 2026'da ortalama %3.4'e ulaşması bekleniyor. Bu oranın 2028'de kademeli olarak %2'ye geri çekilmesi öngörülüyor. GSYH büyümesinin 2026'da geçen yılki %1'den geçici olarak %0.6'ya düşmesi bekleniyor ancak 2028'de %1.3'e yükselmesi öngörülüyor. Projeksiyonlara göre, artan faiz giderleri nedeniyle bütçe açığı 2028'e kadar daha da genişleyecek. Kapsamlı mali sıkılaştırma önlemlerinin etkisi, yaşlanmayla ilgili artan maliyetler, savunma harcamaları ve azalan gelirler tarafından büyük ölçüde dengelenecek. NBB şimdi bütçe açığının 2025'teki GSYH'nin %5.2'sinden 2028'de %5.7'ye yükseleceğini ve borç oranının 2028'de %115'e yaklaşacağını tahmin ediyor. Bu bağlamda, Belçika gazetesi De Tijd, NBB Valisi Wunsch'un, Belçika hükümetinin açığı sınırlamak için 14 milyar Avro tutarında tasarruf ve/veya daha yüksek gelir bulması gerektiğini söylediğini aktarıyor.