Wie Brasilien, Guyana und Venezuela Südamerika zur neuen Öl-Großmacht machen

Die Region, der niemand die Führung zutraute

Während die USA mit Rekordexporten Schlagzeilen machten, spielte sich südlich des Äquators eine ganz andere Geschichte ab. In Summe hat Südamerika in diesem Jahr mehr Fässer auf den Weltmarkt gebracht als Nordamerika und ist damit zur größten Einzelquelle für frisches Angebot geworden. Das Timing hätte kaum besser sein können.

Weil Lieferungen aus dem Nahen Osten durch den Krieg lahmgelegt wurden, suchten Raffinerien in Asien und darüber hinaus nach Rohöl, das nicht den Nadelöhr-Weg durch die Straße von Hormus nehmen muss. Südamerika, mit offenem Zugang zum Atlantik, hielt plötzlich genau das in Händen, wonach der Markt verlangte.

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Der Motor hinter diesem Anstieg sind drei Länder: Brasilien, Guyana und Venezuela. Kolumbien, Ecuador und Peru bewegten sich in die Gegenrichtung, ihre Förderung sank. Doch die Zuwächse des führenden Trios machten diese Verluste mehr als wett.

Hier kommt allerdings die ernüchternde Einordnung. Pricingdaten bestätigen, dass der Nahe Osten in diesem Jahr bislang rund 675 Millionen Barrel vom Markt ferngehalten hat. Rechnet man massive Förderausfälle hinzu, hat die Welt seit Beginn des Iran-Kriegs nach Schätzungen mehr als 1 Milliarde Barrel an Angebot verloren. Südamerikas zusätzliche Fässer helfen, doch sie füllen dieses Loch bei Weitem nicht.

Brasiliens stetiger Aufstieg

Brasilien steht im Zentrum dieser Verschiebung. In den vergangenen fünf Jahren nahm das Land eine ganze Reihe neuer Offshore-Plattformen in den begehrten Santos-Presalt-Feldern in Betrieb, und die Exporte klettern seit 2021 kontinuierlich nach oben. Die eigentliche Beschleunigung kam nach März.

Die Lieferungen nach China verdoppelten sich, als die Fässer aus dem Nahen Osten aus der Rechnung verschwanden. Brasiliens Anteil an Chinas gesamten Rohölimporten sprang von rund 10% im Januar auf etwa 18% im April, und dieser Zuwachs gelang, obwohl Chinas Importappetit insgesamt nachließ. Der April brachte einen Rekord: Chinesische Raffinerien nahmen 1,43 Millionen Barrel pro Tag brasilianisches Rohöl ab, der höchste je verzeichnete Monatswert. Der Mai kühlte ab, weil der Staatskonzern Petrobras Mengen in die heimische Raffinerie umleitete, um die lokale Kraftstoffversorgung zu sichern. Die übergeordnete Richtung zeigt dennoch nach oben.

Guyanas Wunder in sieben Jahren

Wenige Ölgeschichten reichen an das heran, was in Guyana passiert ist. Aus dem Stand baute das Land in nur sieben Jahren eine Förderkapazität von fast 1 Million Barrel pro Tag auf und wurde praktisch über Nacht zu einem echten Schwergewicht. Das von Exxon geführte Konsortium am Offshore-Block Stabroek hat im vergangenen Jahrzehnt mehr als 11 Milliarden Barrel Öläquivalent entdeckt.

Nach dem Anlauf des vierten Projekts, Yellowtail, im vergangenen Jahr trieb die Gruppe die Produktion auf 900.000 bpd. Acht Entwicklungen sollen die Kapazität bis 2030 auf 1,7 Millionen bpd heben. Geld ist hier nicht der einzige Gewinn. Als das Risiko rund um die Straße von Hormus aufflammte, behandelten Käufer Rohöl außerhalb des Nahen Ostens als die sicherere Wahl. Diese Verlässlichkeit ist zu einer eigenen Währung geworden.

Venezuela kehrt aus der Kälte zurück

Die dramatischste Wende gehört Venezuela. Nach mehr als sechs Jahren des Niedergangs, von den US-Sanktionen 2019 bis zur Festnahme von Nicolas Maduro Anfang dieses Jahres, ist das Land zurück auf den internationalen Märkten. Seine Ölverkäufe laufen nun unter US-Kontrolle und werden von den Handelshäusern Vitol und Trafigura vermarktet. Die Exporte erreichten im Mai ein frisches Sieben-Jahres-Hoch, getragen von steigenden Flüssen in die USA und nach Indien.

Venezuelas Erholung der Rohölförderung ist nicht länger spekulativ.

Die Zahlen stützen diese Einschätzung. Die venezolanische Förderung peilt in diesem Jahr ein Wachstum von fast 600.000 bpd an und soll 2026 bei 1,3 Millionen bpd liegen. Neue Betriebslizenzen könnten die Produktion bis 2027 in Richtung 1,5 Millionen bpd schieben.

Worauf das kluge Kapital jetzt schaut

Für Trader lautet die eigentliche Nachricht nicht nur "mehr Fässer". Entscheidend ist, wo diese Fässer auf der Landkarte liegen. Rohöl aus dem Atlantikbecken trägt derzeit eine Verlässlichkeitsprämie, und das verändert, wie Handelstische geopolitisches Risiko in Brent und WTI einpreisen.

• Den Spread zwischen beiden Benchmarks beobachten: Schwillt das Angebot aus den USA und Südamerika an, während die Flüsse aus dem Nahen Osten gedrosselt bleiben, wird der relative Wert zwischen Atlantik- und Golf-Sorten zum aktiven Trade.
• Brasiliens China-Schwenk speist direkt in Frachtraten und die Sogwirkung asiatischer Raffineriemargen ein.
• Auch Devisentische sind betroffen: Stärkere Exporterlöse stützen tendenziell lateinamerikanische Währungen, und verschobene Handelsströme strahlen über den nordamerikanischen Rohölkomplex bis in USD/CAD aus.
• Energieaktien rund um Exxons Guyana-Hochlauf sind ein weiterer naheliegender Kanal.

  Das zentrale Risiko bleibt die Fragilität. Venezuelas Wiederbelebung hängt daran, dass die US-Politik wohlwollend bleibt, und eine Kehrtwende bei den Sanktionen könnte Fässer ebenso schnell vom Markt reißen, wie sie zurückgekommen sind. Petrobras, das Exporte gegen heimische Raffinerie abwägt, bringt einen weiteren Schwankungsfaktor ins Spiel. Das Angebot ist real, doch die Politik dahinter kann sich mit einer einzigen Entscheidung drehen.