¿Se recuperarán los mercados antes de la decisión de la Fed? La geopolítica se calma, pero la atención se centra en la inflación y las empresas.

Mercados Contienen la Respiración a la Espera de la Fed

En un día marcado por San Patricio, los futuros bursátiles de Estados Unidos cotizan al alza, revirtiendo las pérdidas del lunes y reflejando una aparente disminución en las tensiones geopolíticas, particularmente en torno al Estrecho de Ormuz. Si bien la situación en Oriente Medio merece vigilancia continua, el sentimiento de mercado actual sugiere un respiro temporal. Los principales índices neoyorquinos operan con ganancias modestas en la preapertura: el Dow Jones avanza 88 puntos (+0.19%), el S&P 500 suma 8 puntos (+0.12%), el Composite gana 13 puntos (+0.05%) y el Russell 2000, que agrupa a las empresas de menor capitalización, suma 2 puntos (+0.1%).

La agenda económica de hoy es relativamente escasa en cuanto a indicadores macroeconómicos relevantes. La única publicación destacada será la de las Ventas de Viviendas Pendientes de febrero, prevista para media hora después de la apertura del mercado. Las previsiones apuntan a un ligero descenso del -1.0%, una continuación de la tendencia negativa del mes anterior (-0.8%), lo que subraya las dificultades persistentes en el sector inmobiliario residencial, especialmente en el segmento no lujoso.

En el frente de los resultados empresariales, la jornada se presenta tranquila antes del cierre, con la excepción de Tencent Music Entertainment (TME), cuyas cifras trimestrales ya se conocen y han impulsado su cotización antes de la apertura. Sin embargo, la verdadera oleada de reportes corporativos se producirá tras el cierre de la sesión regular. Empresas como lululemon athletica (LULU), DocuSign (DOCU) y la diseñadora de reactores nucleares Oklo (OKLO) presentarán sus balances del último trimestre. Se anticipa que lululemon experimente un descenso en sus beneficios del -22.3%, mientras que DocuSign proyecta un crecimiento del +10.5%. Oklo, por su parte, aún no ha completado un año completo en bolsa, pero se esperan cifras de ganancias ajustadas para el trimestre.

El Miércoles, Epicentro de Datos y Decisiones

La jornada del miércoles se perfila como la más crucial de la semana, concentrando tanto la publicación de importantes datos económicos como la presentación de resultados empresariales significativos. Antes de la apertura, se esperan los resultados de Macy's (M), y tras el cierre, será el turno de Micron Technology (MU). Paralelamente, el Índice de Precios al Productor (PPI) de febrero ofrecerá una visión detallada de la inflación mayorista.

El PPI interanual ha oscilado recientemente en torno al +3%, una cifra considerablemente superior al objetivo del +2% fijado por la Reserva Federal (Fed). Los mercados estarán atentos a cualquier indicio de cambio en esta tendencia, aunque se reconoce que los datos actuales no reflejan completamente las nuevas realidades económicas globales que se están gestando.

En este contexto, la atención se dirige hacia la Reserva Federal (Fed). La reunión del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) comienza hoy y concluirá mañana. Las expectativas del mercado son prácticamente unánimes, con una probabilidad cercana al 100% de que las tasas de interés permanezcan sin cambios, ancladas en el rango de +3.50%-3.75% desde diciembre. Este encuentro marca la primera reunión de la Fed desde el inicio de las recientes operaciones militares en Irán, lo que podría dotar de especial interés a las declaraciones del presidente Jerome Powell. Sus comentarios, especialmente considerando su mandato limitado al frente de la Fed, serán escrutados en busca de pistas sobre la política monetaria futura.

Perspectiva del Analista: Navegando la Incertidumbre

La convergencia de factores -la tregua geopolítica temporal, la crucial reunión del FOMC y la temporada de resultados- crea un escenario de alta expectativa en los mercados. Si bien la Fed probablemente mantendrá las tasas estables, el lenguaje y las proyecciones económicas que acompañen la decisión serán determinantes. Los inversores buscarán claridad sobre la trayectoria futura de la política monetaria, especialmente en relación con la inflación y el crecimiento económico.

La publicación del PPI será vital para calibrar las presiones inflacionarias subyacentes. Un dato de inflación mayor de lo esperado podría aumentar la cautela de la Fed y moderar las expectativas de recortes de tasas a corto plazo, lo que podría presionar a la baja a los activos de riesgo y favorecer al dólar estadounidense. Por otro lado, un PPI más dócil podría reforzar el optimismo sobre un aterrizaje suave y la posibilidad de futuras bajadas de tipos.

Los resultados empresariales de compañías como LULU y DOCU ofrecerán información valiosa sobre la salud del consumidor y la demanda corporativa en sectores clave. Unas cifras sólidas podrían contrarrestar las preocupaciones macroeconómicas y proporcionar un impulso a los índices. Los traders deberán monitorizar de cerca los niveles de soporte y resistencia en los principales índices bursátiles, así como la volatilidad implícita, que podría aumentar a medida que se desarrolle la reunión del FOMC y se publiquen los datos económicos.

Las conexiones de mercado a observar incluyen el comportamiento del USD, que podría fortalecerse ante cualquier señal de cautela por parte de la Fed, y los bonos del Tesoro de EE.UU. cuyos rendimientos reaccionarían a las expectativas de tasas. El sector tecnológico, a menudo sensible a las políticas monetarias, también estará bajo el foco, al igual que las acciones de consumo discrecional, que dependen de la fortaleza del gasto.