Акции празднуют мир и бум ИИ, валютный рынок проявляет осторожность

Рынки акций на волне оптимизма

Мировые рынки демонстрируют ярко выраженный риск-аппетит в конце недели, но этот подъем далеко не одинаково затрагивает все классы активов. Инвесторы в акции с энтузиазмом встречают как перспективы развития искусственного интеллекта (ИИ), так и растущие надежды на заключение формального соглашения между Соединенными Штатами и Ираном, которое продлит текущее перемирие. Поступают сообщения о подготовке меморандума о взаимопонимании сроком на 60 дней, который может включать положения об открытии Ормузского пролива и нормализации иранского экспорта нефти. Эти новости способствовали дальнейшему снижению цен на нефть Brent, которая приближается к ключевому уровню поддержки в $90, поскольку трейдеры все активнее закладывают в цены нормализацию глобальных энергетических потоков.

Наибольшую выгоду от этой ситуации получили фондовые рынки, особенно те, что связаны с тематикой ИИ. Индексы KOSPI и Nikkei взлетели до новых рекордных максимумов. Сильные фьючерсы на американские индексы предполагают, что S&P 500 и другие также продолжат свои рекордные забеги. Европейские рынки также участвуют в ралли, но с заметно меньшим энтузиазмом. Инвесторы, по всей видимости, сосредоточены на положительных последствиях снижения стоимости энергии, уменьшения перебоев в судоходстве и роста спроса на технологии. Для акций сочетание оптимизма в отношении мира и инвестиций в ИИ представляет собой мощный попутный ветер.

Валютные рынки: нюансы и осторожность

Рынки иностранной валюты, однако, рисуют более сложную картину. Новозеландский доллар (Kiwi) и австралийский доллар (Aussie) возглавляют еженедельные таблицы производительности, выигрывая от общего настроения риск-аппетита. Новозеландский доллар получил дополнительный импульс после заявлений высокопоставленных чиновников Резервного банка Новой Зеландии (RBNZ), которые предположили, что не только повышение ставки в июле остается вероятным, но и регулятор может рассмотреть более значительное ужесточение, если инфляционные риски продолжат нарастать. Австралийский доллар также восстановился, несмотря на более слабые, чем ожидалось, данные по внутренней инфляции, опубликованные ранее на неделе. Это говорит о том, что инвесторы по-прежнему комфортно держат циклические валюты, пока аппетит к риску остается устойчивым.

Тем не менее, общая реакция валютного рынка остается удивительно сдержанной. Доллар США имеет множество причин для ослабления, включая падение цен на нефть, снижение геополитической напряженности и рекордные показатели на фондовых рынках. Несмотря на это, за неделю он лишь незначительно снизился и не демонстрирует признаков ускорения нисходящего импульса. Частично это объясняется тем, что валютные трейдеры относятся к устойчивости мирного процесса с большим скептицизмом, чем инвесторы в акции. Другой фактор заключается в том, что последние данные по инфляции и комментарии Федеральной резервной системы (Fed) значительно снизили ожидания относительно смягчения монетарной политики, что помогает сохранить преимущество доллара по доходности.

Контрасты и перспективы

Между тем, швейцарский франк показывает опережающую динамику, несмотря на ослабление геополитических рисков. Это отражает ожидания того, что снижение цен на нефть может сдержать инфляционное давление и ограничить необходимость ужесточения политики за рубежом. На другом конце спектра японская иена является самым слабым исполнителем недели, хотя давление продавцов остается удивительно сдержанным, поскольку трейдеры опасаются спровоцировать интервенцию со стороны японских властей. Канадский доллар занимает второе место с конца, что объясняется падением цен на нефть и разочаровывающими данными по ВВП Канады. Контраст между классами активов очевиден. Фондовые рынки закладывают в цены будущее, в котором дипломатия увенчается успехом, цены на нефть нормализуются, а бум инвестиций в ИИ продолжится бесперебойно. Валютные рынки, похоже, гораздо менее охотно принимают этот сценарий наилучшего развития событий. Пока акции празднуют мир и технологии, валютные трейдеры продолжают хеджироваться против возможности того, что события могут развиваться не столь гладко.