Доллар продолжает ралли на фоне ястребиной ФРС и оптимизма ИИ

Доллар США остается доминирующей темой на мировых рынках, поскольку инвесторы продолжают осмысливать ястребиный поворот Федеральной резервной системы. Зеленый доллар расширил свои прибыли после того, как политики фактически одобрили еще одно повышение ставок в этом году и оставили возможность для дальнейшего ужесточения, если инфляция останется устойчивой. Рынки теперь сталкиваются с реалистичным сценарием, при котором ФРС повысит ставки один или даже два раза до конца года.

Эта переоценка обеспечила мощную поддержку доллару, помогая ему удерживать лидерство на валютных рынках в течение всей недели. Однако, в отличие от предыдущих периодов агрессивного пересмотра политики ФРС, настроения на рынке рисковых активов оказались на удивление устойчивыми. Распродажа американских акций после заседания FOMC уже, похоже, ослабевает, а фьючерсы указывают на восстановление, возглавляемое технологическими акциями. Акции Intel резко выросли после того, как президент США Дональд Трамп объявил о партнерстве с Apple для проектирования чипов в Соединенных Штатах, что помогло поддержать более широкий полупроводниковый сектор. Nvidia и Micron Technology также показали сильный рост.

Конкурирующие силы: ФРС против ИИ

Читать Анализ

Восстановление соответствует тенденциям в Азии, где южнокорейский Kospi и японский Nikkei достигли новых рекордных максимумов ранее в тот же день. Инвесторы продолжают делать ставку на историю роста искусственного интеллекта (ИИ), даже несмотря на рост ожиданий по процентным ставкам. Это ставит рынки в положение, когда им приходится балансировать между двумя мощными, но конкурирующими силами. С одной стороны, это ФРС, которая все больше обеспокоена устойчивостью инфляции и готова ужесточить политику, если это потребуется. С другой стороны, это инвестиционный бум, движимый ИИ, который продолжает поддерживать оценки акций и более широкий аппетит к риску. Результат может оказаться недостаточным, чтобы подорвать ралли доллара, но он может сделать его более неравномерным, поскольку капитал продолжает поступать в ориентированные на рост секторы и фондовые рынки.

Валютные рынки: смешанные сигналы

В других областях события, связанные с центральными банками, предложили смешанную поддержку основным валютам. Фунт стерлингов ослаб после того, как Банк Англии сохранил ставки, но продемонстрировал ястребиный настрой, который не удовлетворил быков, ожидавших более четких сигналов о еще одном повышении ставок. Хотя Хув Пилл и Меган Грин проголосовали за повышение, многие экономисты отметили мало доказательств того, что центристские члены Банка движутся к более жесткой политике. Некоторые аналитики также утверждают, что падение цен на энергоносители после соглашения США и Ирана снижает вероятность повышения ставки Банком Англии позднее в этом году, делая длительную паузу более вероятным исходом.

Тем временем Национальный банк Швейцарии (SNB) укрепил свою дог-позицию, сохранив ставки на уровне 0,00%. Председатель SNB Мартин Шлегель подчеркнул, что «наша готовность вмешиваться на валютном рынке увеличена», если это потребуется, добавив, что «сильное и быстрое укрепление швейцарского франка может поставить под угрозу ценовую стабильность в Швейцарии». Эти комментарии подчеркнули контраст между ФРС, все больше сосредоточенной на устойчивости инфляции, и SNB, по-прежнему больше обеспокоенным чрезмерной силой валюты.

Рейтинг валют и перспективы

С начала недели доллар остается безусловным лидером среди основных валют. Йена занимает второе место, несмотря на падение до двухлетнего минимума против доллара, отражая более широкую силу против других валют. Австралийский доллар занимает третье место, поддерживаемый устойчивыми настроениями на рынке рисковых активов и оптимизмом, связанным с ИИ. На другом конце таблицы фунт стерлингов показывает наихудшие результаты, поскольку рынки задаются вопросом, осуществит ли Банк Англии в конечном итоге еще одно повышение.

Новозеландский доллар и канадский доллар замыкают тройку худших, в то время как евро и швейцарский франк остаются в середине группы.

Ключевые экономические события