Доллар вырвался вверх после сильного отчёта по занятости в США, пара USD/JPY пробила отметку 160

Рынок труда снова удивил, и доллар отреагировал мгновенно

Цифры говорят сами за себя. Число рабочих мест вне сельского хозяйства США выросло в мае на 172 тыс., тогда как рынок закладывал лишь около 85 тыс. Картину дополнил резкий пересмотр апрельского показателя вверх, до 179 тыс. против первоначальных 115 тыс. Этого оказалось достаточно, чтобы доллар укрепился широким фронтом уже в первые часы американской сессии.

Безработица осталась на уровне 4,3%, не изменившись ни на десятую долю. При этом давление со стороны заработных плат заметно ослабло: средняя почасовая оплата прибавила 0,3% м/м, а годовой темп роста замедлился с 3,6% до 3,4% г/г. Данные по платёжным ведомостям подтверждают редкое сочетание, которое в ФРС встретят с одобрением: найм остаётся сильным, а инфляционная составляющая зарплат теряет обороты.

Читать Анализ

Важная деталь, которую многие упускают. Этот отчёт не меняет принципиально текущую линию регулятора. Внимание чиновников всё заметнее смещается от рынка труда к инфляционным рискам, связанным с высокими ценами на энергоносители и продолжающимся конфликтом между США и Ираном. Устойчивый рост занятости лишь снимает с повестки тревогу за рабочие места, а замедление годовой динамики зарплат показывает, что явных признаков новой спирали "зарплаты-цены" пока нет.

Почему у ФРС появляется пространство для паузы

Рынок прочитал релиз как умеренный аргумент в пользу жёсткого крыла дискуссии. Вероятность повышения ставки ФРС на 25 б.п. до конца года выросла примерно до 60%. Но всплеск ожиданий по ужесточению оказался сдержанным, а не взрывным. Один отчёт по занятости вряд ли способен заставить регулятора отказаться от выжидательной тактики; скорее, он усиливает довод о том, что чиновники могут позволить себе терпение, наблюдая за тем, как нефтяной шок проникает в широкую экономику.

Не менее значимым, чем сами платёжные ведомости, может оказаться движение на долговом рынке. Доходность 10-летних US Treasuries вернулась выше отметки 4,5%, обеспечив доллару дополнительный попутный фактор. Если рост доходностей продолжится в ближайшие часы, поддержка для американской валюты выйдет за рамки первой реакции на NFP. Теперь трейдеры следят за тем, сумеет ли доллар уверенно закрепиться против евро к концу недели и подать сигнал о более устойчивом восходящем импульсе.

Иена под давлением, Токио снова у красной черты

Резкая реакция последовала и против иены. После публикации данных пара USD/JPY взлетела выше психологически значимого уровня 160, вновь пробив неофициальную линию интервенций Японии. Движение состоялось вопреки настойчивым предупреждениям японских властей.

В пятницу утром данные по резервам показали, что валютные запасы Японии сократились в мае примерно на 75 млрд долларов. Эта цифра в целом совпадает с раскрытой Минфином суммой около 73,4 млрд долларов, потраченной на интервенции в период Золотой недели. Министр финансов Сацуки Катаяма повторила, что власти готовы реагировать "надлежащим образом в любой необходимый момент" и сохраняют право на "решительные действия" против чрезмерной волатильности. Она также подчеркнула, что Токио поддерживает тесный контакт с Вашингтоном по валютным вопросам.

С парой USD/JPY вновь выше 160 рынок задаётся одним вопросом: вернётся ли Япония к продажам долларов или допустит ещё один рывок вверх.

Расстановка сил по валютам и ключевые цифры недели

По итогам недели доллар выглядит сильнейшей из основных валют, за ним идут фунт и евро. На противоположном конце таблицы расположился новозеландский доллар как самый слабый, следом швейцарский франк и австралиец. Канадский доллар и иена заняли середину, отражая поддержку от более сильной внутренней статистики в Канаде и сохраняющиеся опасения вокруг интервенций в Японии.

Канадский рынок труда преподнёс собственный сюрприз: занятость подскочила на 87,8 тыс., безработица опустилась до 6,6%, а число занятых на полную ставку выросло на 154 тыс. После потери 112 тыс. рабочих мест за первые четыре месяца года отчёт намекает, что внутренний рынок труда устойчивее, чем подсказывали недавние цифры. Контрастом смотрится еврозона, где экономика сократилась на 0,2% к/к в первом квартале 2026 года на фоне слабой торговли и инвестиций, а годовой рост замедлился всего до 0,3%. В Японии тем временем номинальный рост зарплат третий месяц подряд держится выше 3% впервые более чем за три десятилетия, что укрепляет аргументы в пользу дальнейшей нормализации политики Банка Японии.

Что это значит для трейдеров и за чем следить

Техническая картина по USD/JPY остаётся в фокусе. Рост от уровня 155,01 ещё продолжается, и внутридневной уклон сохраняется в пользу покупателей. Это движение рассматривается как вторая волна коррекционной модели от 160,71, поэтому именно там стоит ждать сильного сопротивления, способного ограничить подъём.

• Пробой минорной поддержки 159,08 вернёт уклон вниз, в сторону 55-дневной EMA на 158,56 и ниже.
• Уверенный прорыв 160,71 подтвердит возобновление восходящего тренда и откроет дорогу к 161,94, а затем к проекции 163,47.
• На длинной дистанции устойчивый пробой 55-недельной EMA в районе 154,55 ослабит бычий сценарий и грозит более глубоким снижением к 139,87.

  Для участников рынка ключевыми остаются три развилки. Первая - поведение доходностей казначейских облигаций: дальнейший рост выше 4,5% способен расширить поддержку доллара. Вторая - реакция Токио на возврат пары выше 160 и риск новых интервенций. Третья - то, как нефтяной фактор и геополитика повлияют на инфляционные ожидания и риторику ФРС. Сильные данные дают регулятору время, но не гарантируют повышения ставки, а значит каждый следующий релиз будет восприниматься рынком особенно остро.