Китай забрал тринадцать из девятнадцати новых проектов чистой индустрии пока США сбавляют ход

Тринадцать из девятнадцати, и этим всё сказано

Одно соотношение объясняет, насколько перекошенной стала гонка за деньгами для чистой промышленности. За последние полгода в низкоуглеродные индустриальные проекты по всему миру пришло 43 млрд долларов, и львиная доля этих свежепрофинансированных инициатив оказалась внутри Китая. Цифры приводит независимое объединение по энергопереходу, которое поддерживают Всемирный экономический форум и фонд Bezos Earth Fund.

По данным группы, за рассматриваемый период финансирование закрыли 19 промышленных проектов в тяжёлых отраслях. На Китай пришлось 13 из них. Отмотайте календарь на двенадцать месяцев назад, и контраст становится резче: год назад до стадии финансирования во всём мире добрались лишь восемь проектов. Недавний скачок говорит о том, что капитал ускоряется в трудно поддающиеся декарбонизации сектора темпом, которого мало кто ждал.

Куда легли деньги

Профинансированные проекты не замкнулись на одном уголке экономики. Они охватили химию, металлы, цемент и воздушный транспорт, то есть те самые отрасли с высокими выбросами, которые долго сопротивлялись более чистым решениям из-за стоимости и технической сложности.

В условиях всё большей фрагментации и нестабильности зависимость от ископаемого топлива раз за разом оборачивается уязвимостью перед ценовыми шоками, перебоями в поставках и экономическими кризисами.

Лидерство Китая в этой сфере не новость. Страна годами удерживает первое место по инвестициям в низкоуглеродную энергетику. Евросоюз вкладывал ресурсы, чтобы сократить разрыв, но нередко делал это, опираясь на оборудование, произведённое в Китае. Эта тихая зависимость осложняет амбиции блока.

Глобальная карта проектов

Если смотреть не только на свежие сделки, а на весь портфель, отчёт насчитывает 969 низкоуглеродных промышленных проектов в разработке по всему миру. Распределение само рассказывает историю.

Страны солнечного пояса, куда входят Индия и Бразилия, держат крупнейший кластер из 318 проектов. Европа идёт следом с 211, у самого Китая 170. США замыкают список с показателем всего 72.

Слабеющее преимущество Америки

Американская история не столько про отсутствие, сколько про замедление. Авторы отчёта признают, что у страны по-прежнему есть весомый портфель, но предупреждают, что она сдаёт позиции относительно конкурентов. Цифры за этим предупреждением жёсткие: число проектов, получивших финансирование за последние двенадцать месяцев, упало с 92 до 72.

Этот откат тесно совпадает с политическим курсом Вашингтона при администрации Трампа, которая делает ставку на нефть и газ и продвигает возрождение угольной генерации. Резкий рост спроса на электроэнергию, во многом со стороны технологического сектора, придаёт этой ставке на ископаемое топливо дополнительную остроту.

За чем следят умные деньги

Для инвесторов расхождение между Пекином и Вашингтоном это больше, чем заголовок. Оно перекраивает то, где в ближайшие годы сконцентрируются промышленные цепочки поставок, сырьё и заказы на оборудование для чистых технологий. Несколько линий заслуживают внимания.

• Доминирование Китая в чистой индустрии подпитывает спрос на металлы и материалы для аккумуляторов, солнечной энергетики и электролиза, что удерживает в фокусе медь, литий и связанные сырьевые комплексы.
• Юань и более широкие корзины акций, завязанные на Китай, могут притягивать потоки, связанные с этим промышленным импульсом.
• Ставка США на нефть, газ и уголь поддерживает денежные потоки энергетического сектора в краткосрочной перспективе и влияет на ценовую динамику сырой нефти и природного газа.
• Трейдерам по доллару стоит учитывать, как энергополитика и промышленная конкурентоспособность взаимодействуют с потоками капитала.

  Среднесрочный риск лежит на Европе. Её амбиция бросить вызов Китаю упирается в оборудование, которое она по-прежнему импортирует из Китая, и эта уязвимость может расшириться при обострении торговых трений. Возможность для тех, кто занял позицию рано, скрыта в секторах, которые только что привлекли рекордное финансирование: химия, металлы, цемент и авиация. Куда идёт капитал, туда тянутся и контракты.