Nasdaq и Talos объединяют усилия для решения проблемы «заблокированных» $35 млрд залога в институциональной токенизации

Новая эра управления залогом для институционалов

Ведущая биржевая технологическая компания предпринимает решительный шаг в мир цифровых активов, интегрируя свои передовые системы управления рисками и залогом Calypso, а также платформу надзора за сделками с инструментами фирмы Talos, специализирующейся на инфраструктуре для цифровых активов. Эта инициатива, анонсированная в понедельник, призвана предложить институциональным клиентам унифицированный рабочий процесс для управления токенизированными активами и одновременного мониторинга как криптоактивов, так и традиционных ценных бумаг на предмет рыночных манипуляций.

Основная цель партнерства – устранить значительное «узкое место» в процессе институциональной токенизации. По данным , около $35 миллиардов в виде залоговых активов в настоящее время «заблокированы» из-за использования «корректирующих и не приносящих процентного дохода мер». Интеграция инструментов надзора позволит клиентам Talos получать оповещения о таких непрозрачных тактиках, как фиктивная торговля (wash trading), спуфинг и лееринг, охватывая все доступные им торговые площадки.

Представители компаний подчеркивают, что данное сотрудничество призвано привнести стандарты соответствия «институционального уровня» на рынки цифровых активов, где ранее наблюдались серьезные проблемы с соблюдением нормативных требований.

Уроки прошлого: почему осторожность необходима на крипторынке

Несмотря на амбициозные заявления об обеспечении соответствия «институционального уровня», недавняя история криптовалютного рынка изобилует примерами манипулятивных практик, которые и Talos стремятся пресечь. Эти инциденты служат суровым напоминанием о рисках, связанных с недостаточно регулируемыми цифровыми активами.

Так, в 2020 году канадская биржа Coinsquare признала факт проведения искусственной фиктивной торговли, которая составляла более 90% заявленного объема торгов. Это привело к урегулированию претензий со стороны Комиссии по ценным бумагам Онтарио и отставке высшего руководства. Два года спустя крах американской криптобиржи FTX обнажил шокирующую картину: компания, позиционировавшая себя как обладающая передовыми инструментами управления рисками, предоставляла связанной с ней фирме, по описанию регуляторов, неограниченную кредитную линию и освобождение от ключевых контрольных процедур.

Даже в январе 2025 года аналитическая фирма Chainalysis выявила, что подозрительные схемы фиктивной торговли и «пампов и дампов» продолжают составлять значительную долю объемов на децентрализованных финансовых площадках. В 2024 году также фиксировались подобные тенденции, указывающие на сохраняющиеся системные риски.

Стратегический ход в рамках более широкой токенизации

Партнерство между и Talos является частью более масштабной стратегии по развитию токенизации активов. Talos, чья клиентская база включает как хедж-фонды, так и брокерские компании, в январе расширила свой раунд серии B на $45 миллионов, доведя общую сумму привлеченных средств до $150 миллионов при оценке компании примерно в $1.5 миллиарда. Среди инвесторов числятся такие крупные игроки, как Robinhood Markets и BNY Mellon, что подчеркивает растущий интерес институционального капитала к цифровым активам и связанной с ними инфраструктуре.

Эта интеграция не только решает насущную проблему неэффективного использования залоговых активов, но и закладывает основу для более безопасного и прозрачного будущего институциональной торговли цифровыми и традиционными инструментами. Ожидается, что подобные шаги будут способствовать дальнейшему развитию экосистемы токенизированных активов, привлекая все больше крупных игроков.