Почему отмена Трампом Акта Джонса вряд ли снизит цены на бензин

Политическое давление на фоне роста цен на топливо

В преддверии промежуточных выборов и на фоне превышения ценами на бензин отметки в 4 доллара за галлон, на администрацию США оказывается сильное политическое давление с целью найти решение. Одним из рассматриваемых, но исторически непроверенных, средств является очередное временное приостановление действия Акта Джонса. Этот федеральный закон, предписывающий, чтобы все товары, перевозимые между американскими портами, доставлялись на судах, построенных, принадлежащих и укомплектованных экипажами из США, рассматривается некоторыми как препятствие для снижения транспортных расходов на нефть и нефтепродукты.

Администрация обдумывает продление чрезвычайного разрешения, аналогичного тому, что было введено в марте после скачка цен на сырую нефть, вызванного геополитической напряженностью. Первоначальное разрешение позволило судам под иностранным флагом перевозить внутренние грузы, что является отступлением от строгих требований закона. Однако данные предыдущего приостановления свидетельствуют о том, что такая мера оказала незначительное влияние на цены, которые в конечном итоге платят потребители на заправках. Реальность такова, что расходы на морские перевозки составляют лишь малую долю от конечной розничной цены бензина, оставляя таким мерам, как Акт Джонса, ограниченные возможности прямого влияния на потребительские счета.

Читать Анализ

"Большая нефть" под огнем на фоне рекордной прибыли

Одновременно президент усилил проверку деятельности крупных энергетических корпораций, обвиняя их в использовании высоких цен на энергоносители и глобальных ограничений поставок для получения чрезмерной прибыли. Компании, такие как ExxonMobil (XOM) и Chevron (CVX), недавно сообщили о головокружительных доходах за второй квартал. Прибыль Chevron подскочила до $12 миллиардов, что значительно больше по сравнению с $2,5 миллиардами, заработанными годом ранее. Прибыль ExxonMobil более чем удвоилась, достигнув впечатляющих $14,5 миллиардов. Эти рекордные прибыли вызвали обвинения в завышении цен, особенно в свете того, что администрация утверждает, будто эти компании поддерживают высокие цены, несмотря на недавнее падение мировых нефтяных бенчмарков. Министерству юстиции было поручено расследовать деятельность этих энергетических гигантов на предмет возможных нарушений.

Эта агрессивная позиция подчеркивает более широкое напряжение между усилиями правительства по контролю над потребительскими расходами и стремлением крупных корпораций к прибыли на нестабильном мировом рынке. Фрустрация администрации ощутима, поскольку эти компании демонстрируют малое желание менять свои ценовые стратегии, несмотря на общественную критику и угрозы регуляторных мер. Акт Джонса, действующий более века, выполняет двойную функцию: он поддерживает американское судостроение и занятость в морской отрасли, ограничивая иностранную конкуренцию на внутренних маршрутах, и, что крайне важно, обеспечивает наличие американского коммерческого флота для национальной обороны и экстренной логистики. Он был приостановлен всего 40 раз за свою историю, примечательный случай произошел в 2021 году после сбоя в работе Colonial Pipeline.

Двойная роль Акта Джонса и растущая оппозиция

С точки зрения Белого дома, продление временного приостановления действия Акта Джонса представляет собой еще один инструмент для оказания давления на энергетический сектор. Предыдущее 60-дневное освобождение, начавшееся в марте и рассчитанное до 16 августа, было направлено на облегчение узких мест во внутренних перевозках. Однако идея более широкого приостановления или полной отмены Акта Джонса сталкивается со значительными препятствиями. В то время как энергетический и сельскохозяйственный секторы могут получить краткосрочные выгоды от обхода ограничений цепочек поставок, отечественная морская индустрия и ее союзники в Конгрессе решительно выступают против. Значительное число законодателей-республиканцев, включая спикера Палаты представителей Майка Джонсона, призвали администрацию позволить разрешению истечь. Их аргументы сосредоточены на угрозе для американских судостроительных мощностей и средств к существованию американских моряков и работников верфей. Данные за предыдущий период действия разрешения указывают на то, что примерно 95% рейсов, выполненных в рамках исключения, осуществлялись иностранными перевозчиками, что подпитывает призывы к возвращению к защитным положениям закона.

Критики, такие как сенатор Мария Кантуэлл, утверждают, что приостановление действия Акта Джонса явно не привело к снижению цен на топливо, а вместо этого внесло нестабильность в американские морские и судостроительные секторы. Это мнение разделяют и отраслевые эксперты. Уша Хейли, профессор Университета Уичито, отметила, что предполагаемое снижение цен от мартовского приостановления было минимальным, возможно, около 3 центов на Восточном побережье, и легко перекрывалось колебаниями цен на нефть. По мере приближения промежуточных выборов, а опросы показывают, что цены на бензин будут существенно влиять на решения избирателей, политическая необходимость решения проблемы стоимости топлива будет только усиливаться. Это создает сложную политическую среду, в которой экономическое давление сталкивается с соображениями национальной безопасности и промышленной политики.

Чтение между строк

Рассмотрение Белым домом возможности очередного продления приостановления действия Акта Джонса, несмотря на его ограниченное историческое влияние на потребительские цены на бензин, подчеркивает трудности администрации в поиске эффективных мер против роста стоимости топлива. В то время как нацеленность на прибыль нефтяных компаний предлагает политический нарратив, фундаментальные драйверы высоких цен на бензин часто кроются в глобальных поставках сырой нефти, мощностях нефтепереработки и геополитических событиях, факторах, находящихся в значительной степени вне прямого влияния внутренних транспортных правил. Оппозиция со стороны морской индустрии, поддержанная значительным блоком в Конгрессе, подчеркивает связанные с этим компромиссы. Отказ от защитных положений Акта Джонса ради потенциально незначительной потребительской экономии может подорвать критически важный компонент промышленного потенциала и инфраструктуры национальной безопасности США. Эта ситуация представляет собой явную дилемму: решать непосредственные проблемы потребителей с помощью политики, которая вряд ли даст существенные результаты, или сохранять давние гарантии для жизненно важной отечественной отрасли, рискуя политическими последствиями.

Трейдерам и инвесторам следует отслеживать не только фьючерсы на сырую нефть и спрэды на нефтепродукты, но и риторику вокруг энергетической политики и конкретные действия, предпринятые в отношении Акта Джонса, поскольку они могут сигнализировать о более широких сдвигах в промышленной и торговой политике США. Последствия выходят за рамки просто цен на бензин. Устойчивое стремление ослабить Акт Джонса может повлиять на Индекс доллара США (DXY), особенно если это будет сигналом более широкого движения к протекционизму или торговым спорам. Кроме того, дискуссия затрагивает состояние судостроительного сектора США, что может косвенно повлиять на промышленные акции и связанные с ними цепочки поставок. Политический маневр вокруг Акта Джонса также бросает тень на энергетические акции, создавая неопределенность для таких компаний, как ExxonMobil и Chevron, поскольку они ориентируются как на рыночные силы, так и на государственное давление. Инвесторам следует следить за любыми законодательными разработками или исполнительными указами, которые могут изменить статус Акта Джонса, поскольку они могут вызвать волатильность на энергетических товарах и связанных с ними акциях.