Правительство в AI гиганты: Неожиданный консенсус и реальность инвестиций

Неожиданный политический консенсус сталкивается с экономической реальностью

Интересное совпадение мнений наблюдается между такими разными фигурами, как сенатор Берни Сандерс и бывший президент Дональд Трамп. Оба публично озвучили идею о том, что федеральное правительство должно получить долю в ведущих компаниях, занимающихся искусственным интеллектом (AI). Для Сандерса это предложение - способ, чтобы американцы могли получать выгоду от достижений AI, которые, по его мнению, были построены на некомпенсированном использовании общественных творческих работ. Такой подход, предполагает он, также даст правительству право голоса в формировании будущего развития AI, представляя интересы общественности.

Точные мотивы, стоящие за поддержкой государственного инвестирования в AI со стороны Трампа, остаются менее определенными, оставляя простор для спекуляций. Однако под этим политическим настроением лежит фундаментальная проблема: текущая экономическая реальность этих AI-фирм. Вопреки нарративу о растущем генерировании богатства, эти компании в настоящее время поглощают огромные суммы капитала от инвесторов. Этот приток средств в значительной степени субсидирует доступ пользователей, при этом явная и прибыльная бизнес-модель по-прежнему заметно отсутствует.

Утверждение, что AI следует исторической траектории трансформационных технологий, таких как интернет или смартфоны, где внедрение приводит к снижению затрат и экономии на масштабе, выглядит всё более сомнительным. За годы, прошедшие с начала бума AI, операционные расходы, связанные с предоставлением обещанных возможностей AI, фактически росли. Эта контринтуитивная тенденция обусловлена самой природой ресурсоемких AI-моделей; каждый дополнительный пользователь требует большей вычислительной мощности и инфраструктуры, тем самым увеличивая, а не уменьшая затраты на единицу продукции. Это резко контрастирует с традиционным программным обеспечением, где предельная стоимость распространения уже разработанного продукта приближается к нулю.

Призраки AI-галлюцинаций и финансовая неустойчивость

Опасения по поводу фундаментальной жизнеспособности текущих AI-моделей нарастают. В ноябре прошлого года было выпущено предупреждение о потенциальной необходимости государственного спасения для AI-компаний, сценарий, вытекающий из присущих их моделям недостатков, которые могут помешать им выполнить свои амбициозные обещания. Отраслевые комментаторы выделяют значительный разрыв между тем, что рекламируется как возможности AI, и тем, чего он может продемонстрировать в настоящее время. Когда сторонников просят описать текущие, осязаемые возможности AI, не прибегая к будущим прогнозам, они часто испытывают трудности с предоставлением конкретных примеров.

Даже в областях, где AI интегрируется, например, в поисковые системы, надежность результатов, как сообщается, снижается. Пользователи вынуждены тщательно проверять информацию, что свидетельствует об уменьшении доверия к контенту, генерируемому AI. Этот скептицизм недавно усилился инцидентом с отчетом KPMG, крупной аудиторской фирмы. Отчет, призванный продемонстрировать полезность AI в корпоративных и государственных приложениях, содержал значительные фактические неточности, приписываемые AI-«галлюцинациям» - случаям, когда AI фабрикует информацию. Последующее изъятие отчета, особенно учитывая, что его целью было продвижение услуг KPMG по интеграции AI, подчеркивает шаткость опоры на текущую AI-технологию.

К спорам добавляется то, что влиятельная бизнес-группа в Огайо, как сообщается, добивается законодательных изменений в законах об экспроприации. Их цель - позволить AI-компаниям приобретать землю для энергетических проектов центров обработки данных без предоплаты, что вызвало яростное сопротивление со стороны сельскохозяйственных групп, обеспокоенных прецедентом изъятия частной собственности без немедленной компенсации.

Почему государственные инвестиции сейчас - это рискованная игра

Финансовые основы индустрии AI представляют мрачную картину, предполагая, что приобретение правительством долей на данном этапе может стать финансово рискованным предприятием. Возникает вопрос: зачем лидер ведущей AI-компании добровольно размывать акционерную стоимость, приглашая государственное владение, если только он не предвидит будущую потребность в финансовом спасении? Два основных фактора, по-видимому, движут стремлением отрасли к государственному вмешательству. Во-первых, сектор AI успешно сформировал среди политиков нарратив, позиционирующий AI как незаменимое будущее технологий, тем самым создавая неявное понимание того, что сама отрасль, отличная от технологии, не может позволить себе потерпеть неудачу. Во-вторых, существенные капитальные затраты в индустрии AI в настоящее время являются значительным двигателем экономической активности и ключевым фактором фондового рынка. Спад среди крупных игроков AI может спровоцировать широкомасштабные экономические и портфельные проблемы, делая спасение привлекательным, хотя и потенциально ошибочным, вариантом для власть имущих.

Сенатор Сандерс предложил 50-процентную государственную долю, финансируемую за счет налога на акции, в то время как детали подхода администрации Трампа остаются неясными. Независимо от механизма, приобретение акций AI-компаний сейчас рискует инвестированием на пике спекулятивного пузыря. Государственные органы исторически плохо приспособлены для точного определения времени выхода на финансовые рынки, часто отдавая приоритет политическим целям над продуманной инвестиционной стратегией. Если текущий AI-пузырь сдуется, искушение правительства поддержать свои инвестиции за счет средств налогоплательщиков, используя его уникальные полномочия по налогообложению и выпуску валюты, будет огромным. Кроме того, эти новые государственные партнеры, руководители AI-компаний, будут оказывать значительное лоббистское давление, чтобы обеспечить спасение, даже при отсутствии жизнеспособного пути к прибыльности.

Читая между строк

Текущая структура больших языковых моделей (LLM) представляет собой фундаментальную дилемму: индустрия изо всех сил пытается сформулировать четкую стратегию одновременного снижения операционных затрат и искоренения «галлюцинаций», которые делают AI ненадежным и потенциально опасным для автономных приложений. Прогнозы предполагают, что отрасли необходимо сгенерировать примерно $2 триллиона нового дохода за следующие четыре года, чтобы подтвердить текущие и будущие инвестиции, согласно комментариям критика AI Эда Зитрона. Для контекста, вся мировая индустрия программного обеспечения сгенерировала примерно $719 миллиардов дохода в 2025 году, предлагая продукты с предельной стоимостью дистрибуции, близкой к нулю.

Данные указывают на значительный разрыв между амбициями AI-проектов и реализованной бизнес-ценностью. Отчеты предполагают, что 80 процентов AI-проектов не приносят ощутимых бизнес-выгод. Даже среди крупнейших публичных компаний лишь 21 процент фирм из индекса S&P 500 могут выявить измеримое преимущество AI, несмотря на то, что мировые расходы на AI, только на капитальные затраты, по прогнозам, достигнут $527 миллиардов в 2026 году. Хотя текущие AI-модели могут предлагать некоторую полезность, экономическое обоснование широкого внедрения зависит от значительно более высоких пользовательских сборов, потенциально превышающих $100 в месяц за премиальные услуги, что намного больше, чем большинство частных лиц или компаний в настоящее время платят или воспринимают как ценность, особенно учитывая постоянную потребность в человеческом надзоре из-за ошибок.

Путь вперед, следовательно, представляется таким, где рынок будет диктовать истинную ценность AI. Позволить рынку определять успех или неудачу AI, без государственного вмешательства, является наиболее разумным курсом. Если появится подлинно прибыльная AI-модель, способная обеспечить устойчивую ценность для бизнеса и потребителей, ей следует позволить развиваться органически. В настоящее время индустрия, похоже, ищет государственную поддержку для покрытия финансовых просчетов своего руководства, фактически защищая личное богатство от неизбежных последствий раздутого рыночного пузыря.