달러, 일본 경고 무시하고 이란 복병 넘어서며 시장 장악

달러 랠리 지속, 연준 정책에 시장 초점

금요일 외환 시장에서 달러의 강세는 변함없는 흐름을 보였으나, 미국 시장이 Juneteenth 휴일을 맞아 거래량이 줄면서 상승세는 다소 둔화되었습니다. 투자자들은 이번 주 초 연방준비제도(Fed)의 매파적 전환을 소화하는 데 집중했습니다. 이로 인해 올해 추가 금리 인상 가능성이 다시 제기되었으며, 인플레이션이 잡히지 않을 경우 두 번째 인상 가능성까지 열어두게 되었습니다. 시장은 연준의 고금리 기조 장기화(higher-for-longer)를 점차 반영하고 있으며, 거래 활동이 감소했음에도 불구하고 달러는 광범위한 지지를 유지하고 있습니다.

이러한 흐름은 USD/JPY 환율이 161엔 선을 돌파하며 2년 만에 최고치를 경신한 데서 가장 명확하게 나타났습니다. 일본 당국이 지속적으로 경고 메시지를 보냈음에도 불구하고 이러한 움직임이 나타났습니다. 일본 재무상은 G7 동료들에게 외환 시장의 투기적 움직임에 대해 '결정적인 조치를 취할 준비가 되어 있다'고 언급한 것으로 알려졌습니다. 일본은행(BoJ) 부총재 역시 성장과 인플레이션에 미치는 영향을 고려하여 통화 개발 동향을 면밀히 주시하고 있다고 밝혔습니다. 그러나 시장은 현재까지 이러한 구두 개입만으로는 금리 차 확대에 따른 광범위한 달러 랠리를 상쇄하기에 충분하지 않다고 판단하는 것으로 보입니다.

분석 읽기

영국 소매 판매 호조와 지정학적 긴장 완화 신호

다른 통화에서는 영국 파운드가 예상보다 훨씬 강력한 소매 판매 데이터 발표 이후 완만한 회복세를 보였습니다. 이는 소비자 지출의 지속적인 회복력을 강조하는 지표였습니다. 그럼에도 불구하고, 투자자들이 영국은행(BoE)의 공격적인 금리 인상에 대한 기대를 축소함에 따라 파운드는 이번 주 가장 약세를 보인 통화 중 하나로 남아 있습니다. 강력한 소매 활동은 단기적으로 심리 안정에 기여할 수 있으나, BoE가 추가 금리 인상보다는 동결할 가능성이 높다는 전반적인 전망을 바꾸기에는 역부족이었습니다.

이번 주 현재까지 주요 통화 중에서는 달러가 가장 강세를 보였으며, 호주 달러와 엔화가 그 뒤를 이었습니다. 반면 뉴질랜드 달러, 파운드, 스위스 프랑은 최하위권에 머물렀습니다. 지정학적 측면에서는 미국과 이란 간의 평화 프레임워크에 대한 낙관론이 스위스에서 예정되었던 후속 협상이 예상치 못하게 취소되면서 다소 누그러졌습니다. 스위스 외무부는 특정 장소에서의 회담이 진행되지 않을 것이라고 확인했으며, 백악관은 부통령이 해결되지 않은 물류 문제로 인해 스위스 방문을 취소했다고 밝혔습니다. 하지만 시장의 반응이 미미했던 점은 투자자들이 여전히 더 넓은 차원의 합의가 유지되고 있다고 보고 있음을 시사합니다. Brent 원유 가격은 급등세를 재개하기보다는 USD 80 달러 수준에서 거래되고 있습니다. 시장은 현재 협상가들에게 일단 긍정적인 평가를 내리는 것으로 보이지만, 호르무즈 해협 항로 재개 및 높은 해상 보험 비용 하락을 포함한 공급망 정상화에 대한 실질적인 증거가 나타나야만 이전 수준의 유가로의 회복을 기대할 수 있을 것입니다.

주요 경제 지표 및 통화 전망

캐나다의 4월 소매 판매는 연료 관련 지출 증가에 힘입어 0.50% 상승했지만, 핵심 소비 지출은 두 달 연속 감소하며 세부 내용 면에서는 약세를 보였습니다. 유럽중앙은행(ECB)의 필립 레인 위원은 2% 물가 목표 달성이 중요했음을 강조했으며, 피에르 운슈 위원은 인플레이션이 지속될 경우 추가 금리 인상 가능성을 열어두었습니다. 영국 5월 소매 판매는 따뜻한 날씨와 프로모션 덕분에 예상치를 두 배 이상 상회하는 1.20% 증가하며 소비자들의 강한 소비 심리를 보여주었습니다. 그러나 영국은행의 추가 금리 인상에 대한 확신이 줄면서 EUR/GBP 환율은 상승했습니다.

일본의 5월 근원 소비자물가지수(CPI)는 1.40%로 유지되었지만, 에너지 보조금으로 인해 가격 압력이 억제되고 있는 것으로 나타났습니다. 일본의 근원-근원 CPI는 2022년 이후 가장 낮은 수준으로 하락했으나, 파이프라인 압력 증가는 향후 물가 상승 가능성을 시사합니다. 뉴질랜드의 1분기 수출은 18% 급증했으나, 수입 증가율이 더 빨라 무역 흑자는 제한적이었습니다. USD/JPY의 일일 전망은 161.94 고점을 향한 상승세를 유지하고 있습니다. 이 수준을 확실히 돌파하면 더 큰 상승 추세가 재개될 것입니다. 다음 단기 목표는 163.47입니다. 반대로 160.58 지지선을 하향 돌파하면 단기적인 상승 추세는 중립으로 전환될 것입니다. 장기적인 관점에서 161.94에서 시작된 조정 패턴은 139.87에서 완료된 것으로 보이며, 이후 상승은 장기 상승 추세를 재개하는 것으로 간주됩니다. 따라서 161.94 돌파는 장기 상승 추세를 재개하기 위한 것으로 예상됩니다. 그러나 55주 이동평균선(현재 155.13)을 지속적으로 하향 돌파할 경우 이러한 전망은 약화될 수 있으며, 139.87까지 더 깊은 하락을 유발할 수 있습니다.